Kas yra rinkimų laikotarpis
Rinkimų laikotarpis yra laikotarpis, kurio metu investuotojas, kuriam priklauso išplečiama ar ištraukiama obligacija, arba tų obligacijų emitentas turi nurodyti, ar jis pasinaudos savo pasirinkimu pratęsti ar atšaukti šias obligacijas.
Išplečiama obligacija yra ilgalaikis skolos vertybinis popierius, į kurį įeina galimybė pratęsti jo išpirkimo terminą. Priešingai, išperkama obligacija yra tokia, kurios turėtojas turi galimybę priversti emitentą padengti obligaciją iki jos išpirkimo nominalia verte.
Rinkimų laikotarpis taip pat gali būti susijęs su laikotarpiu, per kurį asmuo gali pasirašyti dėl „Medicare“ ar kitų lengvatų.
RINKIMO LAIKAS
Rinkimų laikotarpis gali skirtis nuo kelių savaičių ar mėnesių iki visos pradinės obligacijų emisijos trukmės. Paprastai obligacijos turėtojui reikės tam tikro išankstinio pranešimo, jei obligacijų emitentas ketina pratęsti paskolos terminą. Investuotojai turi žinoti, kada prasideda rinkimų laikotarpis jų akcijų paketui. Prospekte bus nurodytas šio laikotarpio grafikas. Prospektas yra teisinis dokumentas, kuriame pateikiama išsami informacija apie investicijas ir kurio reikalauja Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK).
Pratęsiamų obligacijų rinkimų laikotarpių pavyzdys
Pavyzdžiui, tarkime, kad grupės nekilnojamojo turto investuotojai už 10 milijonų dolerių perka biurų pastatą, nusipirkę 1 milijoną dolerių savo grynųjų pinigų, o kitus 9 milijonus dolerių skolindamiesi iš banko su 3% palūkanomis per dešimt metų. Vis dėlto investuotojai planuoja pastatą parduoti gerokai anksčiau nei bus suteikta paskola, nes jie tikisi, kad turto vertė šioje vietoje greitai išaugs. Taigi jie nusprendžia išrašyti tik palūkanų normos vekselį, kurio pagrindinė įmoka turi būti sumokėta vienkartine išmoka 10 metų pabaigoje. Tačiau norėdami apsidrausti nuo jų lažybų, jie įsitikina, kad jų paskola gali būti pratęsta nuo vienerių iki trejų metų, tik tuo atveju, jei turtas nebus įvertintas taip greitai, kaip jie tikisi.
Bankas sutinka, kad paskolą būtų galima pratęsti, tačiau norėdami kompensuoti papildomą riziką, investuotojai mokės 4% palūkanas vienuoliktaisiais metais, 5% palūkanas 12-ąja ir 6% palūkanas 13-ąja. Po 13 metų pagrindinę sumą reikia mokėti, nebegalint pratęsti termino. Šiame scenarijuje yra trys skirtingi rinkimų laikotarpiai, atitinkamai per 12-ą dešimtą, 10-ą ir 12-ą metų. Nekilnojamojo turto investuotojams bus duotas vienas mėnuo, kad jie praneštų bankui, ar jie ketina pratęsti obligaciją dar metams.
Ištraukiamųjų obligacijų rinkimų laikotarpiai
Bendrovės kartais nusprendžia parduoti išperkamas obligacijas investuotojams. Tai yra obligacijos, kurių turėtojas turi galimybę reikalauti visiško grąžinimo prieš terminą, viena ar daugiau iš anksto nustatytų datų. Investuotojams patinka ištraukiamos obligacijos, nes jie siūlo apsaugą kylančių palūkanų normų metu. Jei palūkanų normos pakils, investuotojai turi galimybę atsiimti obligaciją ir išleisti naują pagal didesnę palūkanų normą.
Bendrovės gali nuspręsti išleisti išperkamąsias obligacijas, nes jos gali gauti palankesnes sąlygas iš skolintojų. Kreditoriai suteikia palankias sąlygas mainais už prisiimamą palūkanų normos riziką. Tokiu atveju paskolos sutartyje būtų nustatytas rinkimų laikotarpis, per kurį skolintojas turėtų pranešti skolininkui, ar jis nusprendė atsiimti obligaciją.
