Pagrindiniai juda
Nors bulių patvirtinimas vis dar galioja, pagrindiniai indeksai šiandien sustojo, nes investuotojai nerimavo dėl prekybos ir kito galimo vyriausybės uždarymo. Aš likau įsitikinęs, kad vienas iš pagrindinių veiksnių, dėl kurių rinka bus aukštesnė (ar žemesnė), yra tai, ar prekybos sąlygos tarp JAV ir Kinijos pagerėja (ar blogėja), palyginti su tuo, kur jos yra dabar.
Kaip jau minėjau ankstesniuose „Chart Advisor“ leidimuose, Kinijos rinkos, deja, savaitei uždaromos, tai reiškia, kad negauname jokių oficialių duomenų ir mažai tikėtina, kad gausime atnaujinimus dėl prekybos derybų. Tačiau matome, ar JAV investuotojų požiūris į Kiniją keičiasi.
Daugelio biržoje prekiaujamų fondų (ETF) rinkoje, stebinčių Kinijos akcijas, savo portfelyje yra Kinijos arba Hong Kongese kotiruojamos akcijos. Jei ETF prekiauja JAV biržose, investuotojai gali padidinti arba sumažinti EMF akcijų kainą, net jei fondo turimų pagrindinių akcijų kainos iš esmės nesikeičia. Naujausia ETF akcijų rinkos kaina vadinama grynąja turto verte (GAV), kuri gali nukrypti nuo ETF vienos akcijos kainos.
Jei investuotojai jaučiasi labai užtikrintai dėl rinkos, susijusio ETF akcijų kaina gali pakilti virš fondo GAV vienai akcijai. Pavyzdžiui, „iShares China Large-Cap ETF“ (FXI) grynoji turto vertė pagrįsta praėjusio penktadienio rinkos kaina - 42, 69 USD. Tačiau antradienį uždaryta ETF akcijų kaina buvo 43, 41 USD, o tai rodo, kad investuotojai tikėjosi, kad fondo pagrindinių akcijų vertė padidės, kai pasibaigs atostogos Kinijoje. Tačiau šiandien šis perviršinis vertinimas išgaravo, nes besivystančių rinkų akcijų vertė trečiadienį smuko daug greičiau nei JAV akcijų vertė.
Kaip matote šioje diagramoje, FXI prekybos tendencijos per pastarąsias dvi dienas buvo gana plačios, nes investuotojai bando įvertinti JAV ir Kinijos prekybos santykių pokyčių potencialą. Taip pat pastebėsite, kad ETF diagrama leidžia atrodyti, kad Kinijos akcijos vis dar kovoja su pasipriešinimu, o tai nėra visai tiesa, jei žiūrėsime tiesiai į Kinijos akcijų indeksus, kurių kaina yra juaniais. Tačiau abiem atvejais mitingas vis dar yra palyginti naujas, o išsiskyrimas nežinomas, kol gausime daugiau teigiamų žinių apie prekybos derybas.
:
GM per labai aukštą pelną
Kas yra biržoje prekiaujami fondai (ETF)?
Ką reiškia grynoji turto vertė (GAV)?
Rizikos rodikliai - USD
Iš dalies dėl to, kad Kinijos bendrovių (ir kitų kylančių rinkų) akcijas valdantys ETF atrodo šiek tiek prasčiau nei tikrieji šių akcijų indeksai, yra dėl stipresnio dolerio. Jei dolerio vertė padidėja, palyginti su juaniu ar kitomis kylančios rinkos valiutomis, tai sumažina galimą tų užsienio investicijų pelną ir gali padidinti galimus nuostolius.
Pavyzdžiui, įsivaizduokite, kad grupė užsienio akcijų, kurias laiko ETF, sumokėjo 100 juanių dividendus, tačiau dolerio vertė padidėjo 5%. Kai dividendai bus perskaičiuoti iš juanio į dolerius, jis bus praradęs 5 proc. Nuo 2018 m. Kovo iki spalio mėn. Doleris padidėjo daugiau nei 10% juanio atžvilgiu, o tai sumažino Kinijos investicijų paklausą. Trumpalaikėje perspektyvoje krintantis doleris palaikytų tarptautinę prekybą, nes besivystančiose rinkose jis turi antiinfliaciją ir daro JAV prekes konkurencingesnes. Tai turėtų pagerinti JAV prekybos deficitą.
Krentantis doleris taip pat yra pasitikėjimo ženklas, kad investuotojai neieško prieglobsčio nuo nepastovumo. Tačiau per pastarąsias penkias dienas doleris kilo. Kaip matote šioje diagramoje, kylančios galvos ir pečių tendencijos doleriu - kurį aš paminėjau viename praėjusios savaitės „Chart Advisor“ leidime - ėmė blėsti ir, atrodo, mažiau tikėtina, kad tai įvykdys per trumpą laiką. Mano manymu, mažai tikėtina, kad JAV akcijas grįšime į ankstesnes aukštumas, o ne lydimas dolerio kurso sumažėjimas.
:
Naujas priešas įmonėms - „Dolerio sūkurys“
Ateities rinkos supratimas
Nepaisant pasipriešinimo, techniniai duomenys vis dar yra nestiprūs
Esmė: Rekomendacijų ieškojimas
Šią savaitę reikia pranešti apie nemažą uždarbį, įskaitant kelias gyvybės draudimo bendroves, tokias kaip „Prudential Financial Inc.“ (PRU) ir „MetLife, Inc.“ (MET), kurios praneša apie vėlyvą trečiadienio popietę. Šios ataskaitos turėtų padėti mums šiek tiek geriau suprasti įmonių veiklos perspektyvas. Gyvybės draudimo bendrovės labai jautriai reaguoja į palūkanų normų pokyčius ir laukiamą grąžą iš rinkos. Jei išankstinės draudimo kompanijos vadovybės pateiktos gairės bus teigiamos, tai gali suteikti rinkoms dar vieną postūmį aukštyn kojoms.
