Kas yra pasitikėjimas energija?
Pasitikėjimas energija yra tam tikros rūšies investicinė priemonė, kuriai priklauso mineralų teisės į naftos ir dujų gręžinius, kasyklas ir kitas gamtos išteklių savybes. Patikos fondai patys neeksploatuoja šių savybių, o pasikliauja trečiųjų šalių įmonėmis, kad gautų pajamų iš savo turto.
Trestai iš energetikos pasižymi tuo, kad neprivalo mokėti pelno mokesčio, jei ne mažiau kaip 90% savo pajamų išmoka akcininkams. Tada šios pajamos yra apmokestinamos atskirų akcininkų lygiu, apeinant dvigubo apmokestinimo problemą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Energijos fondai yra investicinės priemonės, turinčios teises į naudingąsias iškasenas. Paprastai jos akcininkams išmoka 90% ar daugiau pelno, nes tai leidžia jiems išvengti apmokestinimo įmonių lygmeniu. Energetikos fondai yra populiarūs JAV ir Kanadoje, nors yra keletas svarbių skirtumų, kaip abiejose šalyse reguliuojami patikėjimo fondai.
Supratimas apie pasitikėjimą energija
Patikos fondai yra populiari investicinė priemonė JAV ir Kanadoje. Tačiau yra keletas pastebimų skirtumų, kaip šios transporto priemonės yra reguliuojamos kiekvienoje šalyje.
Jungtinėse Valstijose patikėjimo fondams leidžiama gauti pajamų tik iš turimų nekilnojamojo turto mineralinių teisių; jiems neleidžiama įsigyti naujų savybių, pavyzdžiui, perkant papildomus šulinius. Tai reiškia, kad reikalaujama, kad JAV energetikos fondai imtųsi esamų pajamų srautų ir galiausiai panaikintų pasitikėjimą, kai jų mineralinės teisės bus visiškai išnaudotos. Dėl to ypač svarbu, kad JAV energetikos fondų investuotojai suprastų likusius pasitikėjimo rezervus, nes tai bus labai svarbu tiksliai įvertinant, kiek ilgai pasitikėjimas galės tęsti paskirstymą akcininkams.
Priešingai, Kanados patikėjimo fondams leidžiama kaupti einamąjį kapitalą naujiems nekilnojamojo turto objektams įsigyti. Tai reiškia, kad iš esmės Kanados energetikos fondas galėtų neribotą laiką mokėti paskirstymą akcininkams, jei ji planuoja užtikrinti nuolatinį mineralinių teisių portfelį.
Turtas, kurį valdo patikėjimo fondai
Paprastai patikėjimo fondai turi brangių nekilnojamojo turto portfelius, kuriems reikalingos palyginti nedidelės einamosios kapitalo išlaidos. Šiuose turtuose jau turėtų būti sukurta atitinkamų išteklių gavimo infrastruktūra, leidžianti patikos fondams mokėti didelius paskirstymus nereikia investuoti reikšmingo kapitalo į naują infrastruktūrą.
Realiojo pasaulio pasitikėjimo energija pavyzdys
Žymus pokytis pasitikėjimo energija rinkoje įvyko 2006 m., Kai Kanados vyriausybė paskelbė ketinanti pakeisti Kanados energetikos fondų apmokestinimo tvarką. Anksčiau Kanados energetikos fondai galėjo visiškai išvengti įmonių apmokestinimo, paskirstydami savo akcijas akcininkams, kurie vėliau buvo apmokestinami individualiu lygmeniu. Tačiau dėl to smarkiai sumažėjo vyriausybės mokestinės pajamos, paskatinusios vyriausybę panaikinti šį palankų mokesčių režimą reikalaujant, kad energetikos fondai taip pat mokėtų mokesčius už savo paskirstymą.
Šis pakeitimas iš tikrųjų panaikino santykinį Kanados patikėjimo fondo mokesčių efektyvumą, palyginti su korporacijomis, ir paskatino daugelį trestų paversti save korporacijomis. Įpusėjus šiam perėjimui, daugelio Kanados patikėjimo fondų akcijos smarkiai sumažėjo dėl baimės, kad dėl sunkesnės mokesčių naštos reikės mažinti energetikos fondų dividendų pajamas.
