Kas yra nulinių investicijų portfelis?
Nulinis investavimo portfelis yra investicijų rinkinys, kurio grynoji vertė yra lygi nuliui, kai jis surenkamas, todėl investuotojui reikia, kad jis neįtrauktų į nuosavybės vertybinius popierius. Pavyzdžiui, investuotojas gali parduoti 1 000 USD vertės akcijas vienoje bendrovių grupėje, o gautas pajamas gali panaudoti 1000 USD vertės akcijų įsigijimui kitoje bendrovių grupėje.
Paaiškintas nulinių investicijų portfelis
Nulinio investavimo portfelis, kuriam nereikia jokio kapitalo, realiame pasaulyje neegzistuoja, nors tokie portfeliai domina akademikus, studijuojančius finansus. Tikrai nulio kainuojanti investavimo strategija neįmanoma dėl kelių priežasčių. Pirma, kai investuotojas skolinasi akcijas iš brokerio norėdamas parduoti akcijas ir gauti pelno iš jų nuosmukio, didžiąją dalį pajamų jis turi naudoti kaip paskolos užstatą. Antra, Jungtinėse Valstijose skolintų vertybinių popierių pardavimą reguliuoja Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) taip, kad investuotojams gali nepavykti išlaikyti tinkamo trumpalaikių investicijų balanso su ilgomis investicijomis. Galiausiai, norėdami nusipirkti ir parduoti vertybinius popierius, investuotojai turi mokėti komisinius tarpininkams, o tai padidina investuotojo sąnaudas, kad realus bandymas sudaryti nulinį investicijų portfelį reikštų riziką savo kapitalui.
Nulinių investicijų portfeliai ir portfelio svoris
Dėl unikalaus nulinio investavimo portfelio pobūdžio jis iš viso neturi portfelio svorio. Portfelio svoris paprastai apskaičiuojamas padalijus dolerio ilgio portfelio sumą iš visų investicijų į portfelį bendros vertės. Kadangi nulio investicinio portfelio grynoji vertė yra lygi nuliui, lygties vardiklis yra lygus nuliui, todėl lygties neįmanoma išspręsti.
Nulinių investicijų portfeliai ir portfelio teorija
Portfelio teorija yra viena iš svarbiausių studijų sričių studentams ir praktikuojantiems finansų ir investavimo srityse. Pagrindinis portfelio teorijos indėlis į mūsų supratimą apie investicijas yra tas, kad akcijų grupė gali uždirbti investuotojams geresnę riziką atitinkančią grąžą nei atskiros investicijos. Tačiau daugumoje realaus pasaulio rinkų turto diversifikavimas negali visiškai pašalinti rizikos. Investicinis portfelis, galintis garantuoti grąžą be jokios rizikos, yra žinomas kaip arbitražo galimybė, o akademinė finansų teorija paprastai daro prielaidą, kad tokie scenarijai realiame pasaulyje neįmanomi. Tikras nulinių investicijų portfelis būtų laikomas arbitražo galimybe, jei šio portfelio pelno norma lygi arba viršija nerizikingą grąžos normą, paprastai laikoma, kad norma gali uždirbti iš JAV vyriausybės obligacijų.
