Kas yra išplėstinis apsikeitimo sandorius?
Išplečiamame apsikeitimo sandoryje yra įterptoji parinktis, leidžianti bet kuriai šaliai pratęsti tą apsikeitimą nurodytomis datomis, praėjus ankstesnei galiojimo laikui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išplečiamame apsikeitimo sandoryje yra įterptoji parinktis, leidžianti bet kuriai šaliai pratęsti tą apsikeitimą nustatytomis datomis, pasibaigus pradiniam galiojimo laikui. Įtraukta išplėstinio apsikeitimo sandorio galimybė gali būti pritaikyta fiksuotai arba kintamai pusei, tačiau paprastai naudojama Fiksuotas kainos mokėtojas. Pratęsiamo apsikeitimo sandorio priešingybė yra atšaukiamas arba pareikalaujamas apsikeitimo sandoris, suteikiantis vienai sandorio šaliai teisę nutraukti sutartį anksčiau laiko.
Pratęsiamų mainų supratimas
Įdėta galimybė išplečiamajame mainuose gali būti pritaikyta tiek fiksuotai, tiek kintamai pusei, tačiau dažniausiai ją naudoja fiksuotos kainos mokėtojas. Išplečiamo apsikeitimo sandorio priešingybė yra atšaukiamas arba pareikalaujamas apsikeitimo sandoris, suteikiantis vienai sandorio šaliai teisę nutraukti sutartį anksčiau laiko.
Jei prekybininkas parduoda išplėstinį apsikeitimo sandorį, o fiksuotos kainos mokėtojas nusprendžia pasinaudoti savo pasirinkimu pratęsti apsikeitimo sandorį, apsikeitimo sandorių pardavėjas turi toliau mokėti kintamą kainą, dėl kurios jau susitarta, ir tai greičiausiai lems apsikeitimo sandorį su mažiau palankiomis sąlygomis nei su paprastas vanilinis fiksuotas plūduriuojantis mainas pratęsimo metu.
Išplečiamas apsikeitimas yra naudingas apsikeitimo sandoriais, kuriuose naudojamos biržos prekės. Fiksuotos kainos mokėtojas gali norėti pasinaudoti savo teise pratęsti apsikeitimo sandorį, jei pagrindinio vertybinio popieriaus kaina kyla, nes fiksuotos kainos mokėtojui bus naudinga toliau mokėti fiksuotą kainą žemiau rinkos lygio, tuo pačiu gaunant kintamą kainą, atitinkančią iki aukštesnės rinkos kainos. Fiksuotų kainų mokėtojai, kadangi jie gali naudotis šia funkcija, greičiausiai mokės priemoką už pratęsimo variantą, paprastai mokėdami didesnę pradinę fiksuotą kainą, nei jie kitaip mokėtų už paprastą vanilės apsikeitimą.
Išplečiamų apsikeitimo sandorių rizika būna dviejų pagrindinių formų. Pirmoji išplėstinio apsikeitimo sandorio dalis yra tiesiog apsikeitimo sutartis, todėl ji bus susijusi su rizika ir ypatybėmis, susijusiomis su paprastu vanilės apsikeitimu panašiomis sąlygomis. Tačiau išplečiamas apsikeitimas taip pat iš esmės apima galimybę sudaryti kitą apsikeitimo sandorį (pratęsimą), todėl apima tą pačią riziką ir savybes kaip ir apsikeitimai.
Išplečiami apsikeitimo ir apsikeitimo sandoriai
Apsikeitimas yra pasirinkimas, suteikiantis vienai šaliai teisę, bet ne įpareigojimą, sudaryti konkretų mainą už sutartą fiksuotą kainą nurodytu galiojimo terminu arba anksčiau nurodytu terminu arba anksčiau. Apsikeičiant „fiksuotu atlyginimu“, apsikeitimo sandorio savininkas turi teisę sudaryti apsikeitimo sandoriais sandorius kaip fiksuotos kainos mokėtojas ir kintamos kainos gavėjas, tuo tarpu „fiksuoto gavimo“ apsikeitimo atveju turėtojas turi teisė sudaryti prekių mainus kaip fiksuotos kainos gavėjui ir kintamos kainos mokėtojui. Bet kuriuo atveju apsikeitimo sandorio sudarytojas privalo įeiti į priešingą prekių mainų pusę iš turėtojo.
Pratęsiančio apsikeitimo sandorio atveju fiksuotos kainos mokėtojas naudojasi fiksuoto mokėjimo už apsikeitimo sandorį. Papildoma išplečiamo apsikeitimo sandorio kaina yra brangesnė nei paprasto vanilės palūkanų normos apsikeitimo sandoris. Tai yra, fiksuoto dydžio mokėtojas mokės didesnę fiksuotą palūkanų normą ir galbūt pratęsimo mokestį. Papildomos išlaidos taip pat gali būti suprantamos kaip įterptojo apsikeitimo išlaidos.
