Vienas iš dažniausiai užduodamų klausimų apie išmaniuosius beta fondus yra tada, kai iš esmės pasvertos metodikos užfiksuos fiksuotų pajamų erdvę nuoširdžiai. JAV prekiauja daugiau nei 1000 išmaniųjų beta biržos fondų (ETF), tačiau nedidelę dalį sudaro obligacijų fondai.
Šis procentas auga, nes patarėjai ir investuotojai ieško naujų būdų įsigyti obligacijas. Tradicinių obligacijų ETF yra nustatomos pagal viršutinę ribą, ty, vertinant emisijos dydį, obligacijų indeksuose atsižvelgiama į emisijos dydį. Akcijų etalonuose naudojama tokia pati rinkos kapitalizacija. Rezultatas yra bendros obligacijos, kurios paprastai yra per daug skiriamos JAV vyriausybės skoloms, ir įmonių obligacijų ETF, kurios yra labai paskirstomos didžiausioms emisijoms.
Nauja obligacijų fondų banga pagyvina alternatyvias svėrimo metodikas, įskaitant „iShares Edge Investment Grade Enhanced Bond ETF“ (IGEB). „IGEB“, stebinti „BlackRock Investment Grade Enhanced Bond Index“, šiemet debiutavo anksčiau.
Veiksniai veikia ir obligacijas
Investiciniai veiksniai, tokie kaip pagreitis, kokybė ir vertė, dažnai taikomi ir galvojama apie akcijas, tačiau veiksniai taip pat taikomi ir obligacijoms.
„Taigi kokybės ir vertės derinimas yra intuityvus“, - teigė „BlackRock“. „Taikydami kokybės ekraną rinkai, galite pašalinti tuos vertybinius popierius, kurie turi didžiausią tikėtiną įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę, todėl vertybinių popierių, iš kurių galima sudaryti portfelį, visuma yra aukštesnės kokybės. Tada obligacijos pasirenkamos naudojant vertės pakreipimą, išrenkant didesnės vertės pavadinimus, pašalinus blogiausias. “
IGEB turi 230 obligacijų ir 30 dienų SEC pajamingumas yra 4, 29%, o tai atitinka tradicinius įmonių obligacijų fondus. ETF faktinė trukmė yra 6, 86 metai.
Daugiafaktoris su obligacijomis
Viena iš sparčiausiai augančių intelektualiosios beta erdvės sričių yra kelių veiksnių fondai. Paprastas daugelio veiksnių ETF paaiškinimas yra tas, kad šie fondai tame pačiame fonde naudoja įvairius investavimo veiksnius, tokius kaip mažas kintamumas, kokybė ir vertė. Ši metodika gali būti taikoma su obligacijų fondais ir naudinga investuotojams.
Taikydami kokybę obligacijoms, galite padėti sumažinti įsipareigojimų neįvykdymo riziką, tačiau pats šis veiksnys gali paveikti pajamingumą ir obligacijų portfelio ilgalaikę grąžą. Privalumų pabrėžti ir obligacijas yra ir prieš, ir prieš.
„Naudodami vertės koeficientą, žaidime matome beveik atvirkštinę dinamiką“, - sakė „BlackRock“. „Palinkimas vertės link gali sudaryti didelio pajamingumo vertybinių popierių portfelį, palyginti su plačiąja rinka. Tačiau šios didesnio pajamingumo obligacijos dažnai yra rizikingiausios, todėl gaunamos mažesnės rizikos pakoreguotos grąžos nei plačiajai rinkai. Vertės portfelis gali duoti didesnę grąžą ir pajamingumą, tačiau tik be didesnės rizikos sąnaudų. Tai gali nepatikti investuotojams iš fiksuotų pajamų, ypač tiems, kurie pasitiki savo obligacijų portfeliu kaip santykinio saugumo ir stabilumo šaltiniu. “
Beveik 98% IGEB akcijų turi A arba BBB reitingą, rodantį, kad kokybė yra reikšminga, tačiau beveik 3, 4% ETF pajamingumas rodo, kad investuotojai nėra apgaudinėjami iš pajamų, kad galėtų gauti patikimą kredito kokybę.
