Kas yra užsienio obligacija?
Užsienio obligacija yra obligacija, kurią vidaus rinkoje išleido užsienio įmonė vidaus rinkos valiuta kaip kapitalo kaupimo priemonę. Užsienio firmos, vykdančios daug verslo vidaus rinkoje, yra įprasta išleisti užsienio obligacijas, tokias kaip buldogas, „Matilda“ ir samurajų obligacijas. Kadangi užsienio obligacijų investuotojai paprastai yra šalies gyventojai, investuotojai mano, kad obligacijos yra patrauklios, nes jie gali pridėti užsienio turinio į savo portfelius be papildomos valiutos kurso įtakos.
Supratimas apie užsienio obligacijas
Kadangi investavimas į užsienio obligacijas susijęs su daugybe rizikų, užsienio obligacijų pajamingumas paprastai būna didesnis nei vietinių. Užsienio obligacijos prisiima palūkanų normos riziką. Kylant palūkanų normoms, obligacijų rinkos kaina arba perpardavimo vertė krinta. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojui priklauso 10 metų obligacija, mokanti 4%, o palūkanų normos padidėja iki 5%. Tik nedaugelis investuotojų nori įsigyti obligaciją nemažindami kainos, kad kompensuotų pajamų skirtumą.
Užsienio obligacijos taip pat susiduria su infliacijos rizika. Įsigijus obligaciją pagal nustatytą palūkanų normą, tikroji obligacijos vertė nustatoma atsižvelgiant į infliacijos sumą, pašalintą iš pajamingumo. Jei investuotojas perka obligacijas su 5% palūkanų norma tuo metu, kai infliacija yra 2%, realus investuotojo išmokėjimas yra 3% skirtumas.
Valiutos rizika yra svarbi ir užsienio obligacijų problema. Kai pajamos iš obligacijų, kurių Europos valiuta sudaro 7%, konvertuojamos į dolerius, valiutos kursas gali sumažinti pajamingumą iki 2%.
Dėl politinės rizikos investuotojai turėtų įvertinti, ar vyriausybė, išleidžianti obligacijas, yra stabili, kokie įstatymai reglamentuoja obligacijų išleidimą, kaip veikia teismų sistema ir kokie papildomi veiksniai prieš investuodami. Užsienio obligacijos susiduria su grąžinimo rizika. Obligaciją išleidusi šalis gali neturėti pakankamai pinigų skolai padengti. Investuotojai gali prarasti dalį ar visą savo pagrindinę dalį ir palūkanas.
Užsienio obligacijų pavyzdžiai
Buldogo obligaciją Jungtinėje Karalystėje išleidžia užsienio bankas ar korporacija Didžiosios Britanijos svarais sterlingų. Paprastai užsienio korporacijos, kaupiančios lėšas Jungtinėje Karalystėje, paprastai išleidžia obligacijas, kai Jungtinėje Karalystėje palūkanų normos yra žemesnės nei korporacijos šalyje.
„Matilda“ obligacija yra obligacija, kurią Australijos rinkoje išleido ne Australijos įmonė. Pavyzdžiui, 2016 m. Birželio mėn. „Apple Inc.“ pardavė 1, 4 milijardo JAV dolerių obligacijų, kurių terminas baigėsi 2020 m. Birželio mėn., 2024 m. Sausio mėn. Ir 2026 m. Birželio mėn. „Apple“ prisijungė prie kitų bendrovių, tokių kaip „Qantas Airways Ltd.“, „Coca-Cola Co.“ ir „Asciano Ltd.“. septynerių metų ženklas, kuris pastaraisiais metais buvo riba daugeliui nefinansinių verslo skolininkų.
Samurajų obligacija yra korporacinė obligacija, kurią Japonijoje išleido ne Japonijos įmonė. 2016 m. Gegužės mėn. Prancūzijos bankas „Societe Generale SA“ pardavė 1, 1 milijardo dolerių samurajų obligacijų, įskaitant vyresnių ir subordinuotų obligacijų, kurių terminas yra septyneri metai. Pardavimas vyko po to, kai anksčiau tą mėnesį „Bank of America Corporation“ pasiūlė 1, 08 mlrd.
