Kas yra „Forward Premium“?
Išankstinis išankstinis mokėjimas yra situacija, kai išankstinė arba tikėtina būsima valiutos kaina yra didesnė už neatidėliotiną kainą. Tai rodo rinka, kad dabartinis vidaus valiutos kursas padidės, palyginti su kita valiuta.
Ši aplinkybė gali painioti, nes didėjantis valiutos kursas reiškia, kad valiuta nuvertėja.
Preliminarių įmokų supratimas
Išankstinis išankstinis mokėjimas dažnai matuojamas kaip dabartinio neatidėliotino kurso ir išankstinio sandorio kurso skirtumas, todėl pagrįsta manyti, kad ateities neatidėliotina palūkanų norma bus lygi dabartinei ateities palūkanų normai. Remiantis išankstinių lūkesčių valiutų kursų teorija, dabartinis ateities sandorių kursas bus būsimas neatidėliotinas kursas. Ši teorija yra pagrįsta empiriniais tyrimais ir yra pagrįsta prielaida daryti per ilgą laiką.
Paprastai tai atspindi galimus pokyčius, atsirandančius dėl palūkanų normos skirtumų tarp dviejų dalyvaujančių šalių dviejų valiutų.
Išankstinis valiutos kursas dažnai skiriasi nuo neatidėliotino valiutos kurso. Jei išankstinis valiutos keitimo kursas yra didesnis nei neatidėliotinas kursas, ta valiuta yra priemoka. Nuolaida įvyksta, kai išankstinis valiutos keitimo kursas yra mažesnis už neatidėliotiną kursą. Neigiama priemoka prilygsta nuolaidai.
Išankstinio kurso priemokos apskaičiavimas
Išankstinio palūkanų normos skaičiavimo pagrindai reikalauja ir dabartinės valiutų poros neatidėliotinos kainos, ir palūkanų normos abiejose šalyse (žr. Toliau). Apsvarstykite šį Japonijos jenos ir JAV dolerio mainų pavyzdį:
- Devyniasdešimties dienų jenos ir dolerio (¥ / $) išankstinis valiutos kursas yra 109, 50. Akcijos rate / USD kursas yra = 109, 38. Metinės išankstinės įmokos apskaičiavimas = ((109, 50-109, 38 ÷ 109, 38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0, 44%
Šiuo atveju doleris yra „stiprus“ jenos atžvilgiu, nes dolerio išankstinė vertė viršija neatidėliotiną vertę 0, 12 jenos už dolerį priemoka. Jena bus parduodama su nuolaida, nes jos išankstinė vertė dolerių atžvilgiu yra mažesnė už jos palūkanų normą.
Norėdami apskaičiuoti jenos išankstinį nuolaidą, pirmiausia turite apskaičiuoti jenos išankstinį valiutos kursą ir neatidėliotinus kursus, santykį su doleriais už jeną.
- ¥ / $ išankstinis valiutos kursas yra (1 ÷ 109.50 = 0.0091324). ¥ / $ neatidėliotinas kursas yra (1 ÷ 109.38 = 0.0091424). Jenos metinė išankstinė nuolaida, išreikšta doleriais = ((0, 0091324 - 0, 0091424) ÷ 0, 0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0, 44%
Skaičiuodami laikotarpius, kurie nėra metai, įvesite dienų skaičių, kaip parodyta šiame pavyzdyje. Trijų mėnesių išankstinė palūkanų norma yra lygi neatidėliotino kurso koeficientui, padaugintam iš (1 + vietinės palūkanų normos koeficientas 90/360 / 1 + užsienio palūkanų normos santykis 90/360).
Norėdami apskaičiuoti išankstinį kursą, padidinkite neatidėliotiną palūkanų normą iš palūkanų normos santykio ir pakoreguokite laiką iki galiojimo pabaigos. Taigi išankstinė palūkanų norma yra lygi neatidėliotinai palūkanų normai x (1 + užsienio palūkanų norma) / (1 + vidaus palūkanų norma).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išankstinis išankstinis mokėjimas yra situacija, kai išankstinė arba tikėtina būsimoji valiutos kaina yra didesnė nei neatidėliotinoji kaina. Išankstinė premija dažnai matuojama kaip skirtumas tarp dabartinio neatidėliotino kurso ir išankstinio sandorio kurso.
Tarkime, kad dabartinis JAV dolerio ir euro kursas yra 1, 1365 USD. Vidaus palūkanų norma, arba JAV, yra 5%, o užsienio palūkanų norma yra 4, 75%. Pridedant vertes į lygtį, gaunama: F = 1, 1365 USD x (1, 05 / 1, 0475) = 1, 1392 USD. Šiuo atveju tai atspindi išankstinį įnašą.
