Kas buvo Franco Modigliani?
Franco Modigliani buvo neokeinietis ekonomistas, 1985 m. Gavęs Nobelio premiją. Modigliani gimė 1918 m. Romoje, Italijoje, o vėliau atvyko į JAV prasidėjus Antrajam pasauliniam karui. Jis labiausiai žinomas dėl savo indėlio į vartojimo teoriją, finansų ekonomiką ir už savo sukurtą teoriją, vadinamą Modigliani-Millert teorema apie įmonių finansus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Franco Modigliani buvo neo-keinietis ekonomistas, labiausiai žinomas dėl verslo finansų Modigliani-Miller teoremos sukūrimo. Ankstyvoji Modigliani akademinė karjera buvo skirta propaguoti centrinį fašistinį (o vėliau ir socialistinį) ekonomikos planavimą, prieš pereinant prie neo-keinsistinio požiūrio į makroekonomiką. 1985 m. Jis buvo apdovanotas Nobelio ekonomikos premija už savo darbą vartojimo teorijos ir įmonių finansų srityse.
Gyvenimas ir karjera
Iš pradžių Modigliani studijavo teisę Romos Sapienza universitete. Imigravęs į JAV, ekonomikos mokslų daktaro laipsnį įgijo Naujojoje socialinių tyrimų mokykloje. Prieš tai eidamas profesorių Ilinojaus universiteto Urbana-Champaign mieste, Carnegie Mellon universitete ir Masačusetso technologijos institute, dėstė Kolumbijos universiteto Bardo koledže. Modigliani ėjo Amerikos ekonomikos asociacijos, Amerikos finansų asociacijos ir Amerikos ekonometrijos draugijos prezidento pareigas. Jis taip pat dirbo patarėju Italijos bankams ir politikams, JAV iždui, Federalinių rezervų sistemai ir daugeliui Europos bankų. 1985 m. Jis buvo apdovanotas Nobelio ekonomikos premija už privataus vartojimo ir įmonių finansų modelių kūrimą.
Įmokos
Ankstyvas Modigliani indėlis buvo susijęs su socializmu ir centralizuotai planuojamomis ekonomikomis, už kurias jam buvo įteiktas italų fašizmo diktatoriaus Benito Mussolini apdovanojimas. Ryškiausias jo indėlis į ekonomiką yra jo gyvenimo ciklo vartojimo teorija ir Modigliani-Millerio teorema apie įmonių finansus. Jis taip pat svariai prisidėjo prie racionalių lūkesčių ir nespartėjančio nedarbo infliacijos lygio (NAIRU) teorijų.
Socialistinė ir fašistinė ekonomika
Ankstyvoje karjeroje Italijoje, o vėliau ir JAV, Modigliani išsamiai rašė apie galimybę racionaliai valdyti komandinę ekonomiką centriniu planuotoju. Studijuodamas Romoje, jis laimėjo nacionalinį rašinių konkursą, kuriame rašė už vyriausybės kontroliuojamą ekonomiką. Prieš Antrąjį pasaulinį karą jis parašė nemažai fašistinių valstybės ekonominio valdymo principų, vėliau perėjęs į palankumą rinkai, socialistinio stiliaus centriniam kainų planavimui ir gamybai 1947 m. Šis darbas buvo išleistas italų kalba ir turėjo mažiau įtakos nei jo kitas darbas, kol 2000 m. Viduryje jis nebuvo išverstas į anglų kalbą.
Gyvenimo ciklo vartojimo teorija
Vienas iš ankstyvųjų Modigliani indėlių į ekonomiką buvo gyvenimo ciklo vartojimo teorija, teigianti, kad žmonės pirmiausia taupo pinigus ankstyvaisiais metais, kad sumokėtų už vėlesnius metus. Idėja yra ta, kad žmonės mieliau renkasi palyginti stabilų vartojimo lygį, skolinasi (arba perleidžia jiems sutaupytas santaupas) būdami jauni, taupydami vidutinio amžiaus, kai didelis uždarbis, ir taupydami išleidžia pensijas. Tai supažindina su amžiaus demografija kaip veiksniu, padedančiu nustatyti Keinso vartojimo funkciją ekonomikai.
Modigliani-Millerio teorema
Kitas svarbus jo indėlis, bendradarbiaujant su Mertonu Milleriu, buvo Modigliani-Millerio teorema, kuri sudarė pagrindą kapitalo struktūros analizei įmonių finansuose. Kapitalo struktūros analizė padeda įmonėms nustatyti efektyviausius ir naudingiausius būdus, kaip finansuoti savo įmones naudojant nuosavybės ir skolų derinį. Modigilani-Millerio teorema teigia, kad jei finansų rinkos yra veiksmingos, šis mišinys neturės jokios įtakos įmonės vertei. Ši teorema sudarytų daugelio šiuolaikinių įmonių finansų pagrindą.
Racionalūs lūkesčiai
Modigliani iš esmės prisidėjo prie racionalių lūkesčių teorijos 1954 m. Dokumente, kuriame teigiama, kad žmonės koreguoja savo ekonominę elgseną remdamiesi poveikiu, kurį jie tikisi iš vyriausybės politikos. Ironiška, bet racionalių lūkesčių teoriją kiti ekonomistai išplėtojo į didelę ir plačią Keinso makroekonominės politikos (kurią palaikė Modigliani) veiksmingumo kritiką.
NAIRU
1975 m. Dokumente Modigliani teigė, kad nustatant politiką pinigų politikos formuotojai turėtų atsižvelgti į produkcijos kiekį ir užimtumą. Jo siūlomas tinkamas tikslas būtų neinfliacinis nedarbo lygis, kurį jis įvertino apie 5, 5%. Ironiška, kad nors jo dokumentas aiškiai priešinosi monetarizmui ir pritarė keinsianizmui, jo idėja bus plėtojama į NAIRU teoriją, kuri taps galinga kritika prieš Keinso makroekonominę politiką.
