Kas yra priekinis mokestis?
Priekinis mokestis yra pasirinkimo sandorio įmoka, kurią sumoka investuotojas įsigydamas kombinuotą pasirinkimo sandorį. Sudėtinis pasirinkimo sandoris yra tas, kai pagrindinis turtas taip pat yra pasirinkimo sandoris; tai yra pasirinkimo galimybė. Priemokos mokestis suteikia investuotojui teisę, bet ne pareigą, naudoti pradinį pasirinkimo sandorį, norint gauti pagrindinį pasirinkimo sandorį. Jei naudojamasi, už pagrindinį pasirinkimo sandorį reikia mokėti kitą mokestį, vadinamą „atgaliniu mokesčiu“. Galiausiai antrąja galimybe galima pasinaudoti sudarant pagrindinio turto sandorį.
Pavyzdžiui, sudėtinį variantą galite nusipirkti eurais. Jei naudojatės sudėtiniu variantu, tai suteikia jums galimybę nusipirkti eurų. Jei pasinaudosite šia galimybe, vietoje to perkate eurus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Priemokos mokestis yra pasirinkimo sandorio įmoka, kurią moka investuotojas, įsigijęs kombinuotą pasirinkimo sandorį. Sudėtingi pasirinkimo sandoriai dažniausiai naudojami tada, kai yra rizikos neapibrėžtumas arba reikalingas galimas rizikos mažinimas. išlaidos ir daugiau lankstumo, nei apsaugai tiesiogiai įsigyti (kurios gali ir nereikia).
Priemonės supratimas
Sudėtiniai pasirinkimo sandoriai naudojami tais atvejais, kai kyla abejonių dėl reikalavimo sumažinti riziką. Pavyzdžiui, įmonė gali pateikti užsienio projekto pasiūlymą. Jei projektas bus sėkmingas, jis uždirbs nemažas pajamas užsienio valiuta, kurią gali tekti apsaugoti nuo valiutos kurso rizikos. Sudėtinis opcionas šiuo atveju būtų naudingas, nes mokėtinas išankstinis mokestis būtų mažesnis už priemoką, mokėtiną pagal užsienio valiutos pasirinkimo sandorio sutartį. Jie perka pasirinkimą nusipirkti užsienio valiutos pasirinkimo sandorį, tada jiems reikia naudoti tik pradinį pasirinkimo sandorį (norint gauti pagrindinį), jei to reikia ir verta tai padaryti.
Sudėtinės parinktys būna keturių konfigūracijų:
- Kreipkitės į pirkimą, vadinamą CoP (CaPut), kuris yra teisė nusipirkti tam tikrą pardavimo pasirinkimą.Skambinkite į skambutį, vadinamą CoC (CaCall), kuris yra teisė nusipirkti tam tikrą pirkimo pasirinkimo sandorį., vadinamu „PoP“, kuris yra teisė parduoti tam tikrą pardavimo pasirinkimo sandorį. Įveskite skambutį, vadinamą „PoC“, kuris yra teisė parduoti tam tikrą pirkimo pasirinkimo sandorį.
Pasirinkimo premija, susijusi su bet kurio iš šių keturių susitarimų įsigijimu, būtų pagrindinis mokestis, kuris mokamas sudėtinio pasirinkimo sandorio pardavėjui. Pvz., Jei ir kai bus vykdomas pirkimo-pardavimo pavedimas, pasirinkimo sandorio savininkas įsigis pardavimo kainą ir sumokės priemoką už tą pasirinkimo sandorį kaip papildomą mokestį.
Pridedamojo mokesčio pavyzdys sudėtinėje opcionų prekyboje
Priekinio mokesčio pavyzdys būtų sumokėti 6 USD už dvi „call-on-a-call“ pasirinkimo sutartis „Apple Inc.“ (AAPL). Sutartys suteikia teisę įsigyti AAPL 250 įspėjamuosius skambučius, kurių galiojimas baigiasi per tris mėnesius. Šiuo metu akcijos prekiauja 225 USD. Dviejų sutarčių kaina yra 1 200 USD (6 x 200 akcijų, nes kiekviena sutartis yra skirta 100 akcijų).
Tai yra pigesnė strategija, kai tikimybė, kad per ateinančius tris mėnesius akcijos pakils virš 250 USD, yra maža. Priemoka, kuri turėtų būti sumokėta už trijų mėnesių 250 skambučių vienkartinius mokėjimus, būtų 27 USD už sutartį arba 5400 USD (27 USD x 200 akcijų).
Paprastai sudėti pasirinkimo sandoriai nenaudojami akcijų ar akcijų indeksų pasirinkimo sandoriuose. Jie dažniausiai naudojami valiutų arba fiksuotų pajamų rinkose, kur įmonėms kyla nesaugumo ar netikrumo dėl pasirinkimo sandorio rizikos apsaugos poreikio.
Kita įprasta verslo programa, kuriai naudojami jungtiniai pasirinkimo sandoriai, yra apsidrausti nuo verslo projektų, kuriems gali būti pritarta arba kurie nepriimami, pasiūlymų.
