Pastarosiomis savaitėmis „S&P 500“ važinėjo kalneliais, spalio pradžioje smarkiai krito tik tam, kad iš dalies susigrąžintų lėšas į lapkritį. Panašu, kad bendra augimo tendencija, kuri buvo žaidžiama nuo 2018 m. Pradžios, per pastarąsias kelias savaites pasikeitė arba bent jau šiek tiek sumažėjo. Suprantama, kad šiuo metu investuotojai gali būti nesąžiningi dėl akcijų perspektyvos, kai kurie reikalauja didžiausio nuosmukio per metus.
Kita vertus, yra ir analitikų, kurie mano, kad 2018 m. Ekonomika nėra tokia bloga, kaip buvo 2008 m. Neseniai ETF.com paskelbtoje „Astoria Portfolio Advisors“ patarėjo Johno Davi ataskaitoje pateikiamos kelios priežastys, kodėl investuotojai vis dar gali svarstyti nuosavybės vertybinius popierius, ypač akcijas, kuriomis prekiaujama biržoje.
Pagrindų tvirtumas
Ataskaitoje teigiama, kad „S&P 500“ išankstinis P / E santykis yra 15, 7, pridurdamas, kad tai „tiesiog nėra brangu“. Dėl aukštesnių palūkanų normų atsiranda stipresnė akcijų konkurencija, tačiau Davi tvirtina, kad „JAV akcijos yra žymiai patrauklesnės už obligacijas“.
Grįžta atgal
Pasibaigus įmonių pelno sezonui ir sutapiančiam elektros energijos tiekimo nutraukimo laikotarpiui, investuotojai gali tikėtis, kad netrukus vėl pradės grąžinimą. Atpirkimas gali sukelti trumpalaikį akcijų kainų padidėjimą, nes taip pat didėja ir pelnas vienai akcijai. Analizė rodo, kad paskutinis JAV uždarbio sezonas pažymės apie 25% pelno augimą - tai bus vienas stipriausių ketvirčių per daugiau nei dešimtmetį.
Vidutinio laikotarpio poveikis
Po lapkričio pradžioje vykusių vidurio rinkimų JAV gali tikėtis išskaidyto Kongreso bent jau ateinantiems dvejiems metams. Nors tai nebūtinai reiškia ką nors, ypač akcijų rinkoje, yra priežasčių manyti, kad tai gali teigiamai prisidėti prie akcijų vertės pokyčio. Konkrečiai, susiskaldęs kongresas gali pakeisti prekybos su Kinija ir kitomis pasaulio šalimis politiką.
Ką tai reiškia
Ataskaitoje „Astoria Portfolio Advisors“ pataria sumažinti fiksuotų pajamų ir kylančios rinkos akcijų paketus, taip pat ir toliau taikyti mažesnio svorio obligacijų metodą. Davi atkreipia dėmesį į „Vanguard“ hipotekos užtikrintus vertybinius popierius ETF (VMBS) kaip tokį, kurį jo įmonė pasitraukė, nes 100 proc. AAA obligacijų veikė maždaug septynerius metus. Vietoj to, jis sako: „Mes laikomės kuo trumpesnės, atsižvelgiant į augančios infliacijos ir aukštesnių palūkanų normas“.
„Astoria“ pakeitė požiūrį į dividendų augimo produktus, tokius kaip „WisdomTree“ JAV kokybės dividendų augimo fondas (DGRW), siekdama užtikrinti, kad įmonės turėtų tvirtą nuosavo kapitalo grąžą (ROE) ir turto grąžą (ROA). Rugsėjo mėn. DGRW ROE buvo 19, 5%, palyginti su 15, 6% tuo pačiu metu „S&P 500“.
Tuo pat metu Astoria tolsta nuo besiformuojančios rinkos akcijų. Davi nurodo, kad jo įmonė „vis dar tiki, kad EM akcijos užima vietą visame pasaulyje diversifikuotame daugelio aktyvų portfelyje“, tačiau jis siūlo manyti, kad „MSCI Emerging Markets Index“ su 40% nuolaida, palyginti su „S&P 500“, „EM akcijos yra vertės žaismas, o istoriškai vertės ir impulsų atsargos turėjo neigiamos koreliacijos “.
Aišku, „Astoria“ mano, kad JAV akcijos yra perspektyvios, bent jau trumpalaikės, ateinančiais mėnesiais. Atlikus praėjusio mėnesio pataisas ir aukščiau nurodytus poslinkius, gali būti, kad šis vardų laukas artimiausiu metu gali pakilti į viršų. ETF, orientuoti į šią akcijų grupę, gali būti pasirengę atgauti pelną, kurį jie galėjo prarasti atlikdami ankstesnę korekciją.
