Turinys
- Kas yra energetikos ateitis?
- Sutarties specifikacijos
- Apdraustieji ir spekuliantai
- Esmė
Energijos kainos gali būti labai nestabilios dėl to, kad energija yra galbūt taktinis ir politinis produktas pasaulyje. Energijos kaina turi įtakos ne tik pramonės šakoms, bet ir tautoms., ištirsime, kaip energetikos rinka daro įtaką beveik viskam, ką darome.
( Norėdami sužinoti daugiau apie ateities sandorių prekybą, skaitykite mūsų vadovėlį: Futures Trading 101 )
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Energijos ateities sandoriai yra standartizuotos finansinės sutartys, kurių vertė pagrįsta pagrindiniu energetikos produktu, pavyzdžiui, nafta, gamtinėmis dujomis ar elektra. Investitoriai, spekuliantai ir apsidraudimo sandoriai prekiauja energijos ateities sandoriais tokiose biržose kaip Čikagos prekių birža (CME). kaip portfelio diversifikatorius ir gali suteikti tam tikrą apsaugą nuo infliacijos. Energiją gaminančios ir (arba) naudojančios įmonės dažnai naudosis šiomis ateities ateities priemonėmis, siekdamos apsisaugoti nuo kainų neapibrėžtumo ateityje.
Kas yra energijos ateities sutartys?
Ateities energijos sutartis - tai teisiškai įpareigojantis susitarimas dėl neapdorotų, bešvinių, šiluminių ar gamtinių dujų tiekimo ateityje už sutartą kainą. Šios ateities sutartys pagal kiekį, kokybę, pristatymo laiką ir vietą yra standartizuotos tokiose biržose kaip Niujorko prekių birža (NYMEX) arba Čikagos prekių biržoje (CME). Tik kaina rinkoje kinta.
Ateities sandoriai spekuliantams siūlo didesnę rizikos / grąžos investavimo priemonę dėl sverto, susijusio su prekėmis, dydžio. Visų pirma energetikos sutartys yra labai svertiški produktai. Kadangi ateities sandoriai yra standartizuoti ir jais prekiaujama centralizuotai, biržos siūlo daugiau finansinio sverto, lankstumo ir finansinio vientisumo nei prekiauja tikromis biržos prekėmis neatidėliotinų sandorių rinkoje arba naudoja ne biržos išankstinius sandorius.
Pvz., Viena žalios naftos ateities sutartis kontroliuoja 1000 barelių žalios naftos. Šios sutarties dolerio vertė yra 1000 kartų didesnė už vienos žaliavos barelio rinkos kainą. Jei rinkoje prekiaujama 60 USD už barelį, sutarties vertė yra 60 000 USD (60 USD x 1 000 barelių = 60 000 USD). Remiantis valiutos keitimo maržos taisyklėmis, viena sutarčiai valdyti reikalinga marža yra tik 4 050 USD. Taigi už 4 050 USD galima kontroliuoti 60 000 USD neapdorotos vertės. Tai suteikia investuotojams galimybę panaudoti 1 USD, kad būtų galima kontroliuoti maždaug 15 USD.
Sutarties specifikacijos
Energija prekiaujama keliose skirtingose biržose visame pasaulyje, pavyzdžiui, Londone, Čikagoje ir dabar tarptautiniu mastu visose elektroninėse tarpkontinentinėse biržose (ICE). Čia apžvelgsime tik kai kurias sutartis, kuriomis prekiaujama Niujorko prekių biržoje (NYMEX).
Žalia nafta
Žaliava sudaro 40% viso pasaulio energijos tiekimo ir yra aktyviausiai prekiaujama žaliavų sutartimi visame pasaulyje. Žalia žaliava yra dujos, dyzelinas, reaktyvinis kuras ir tūkstančiai kitų naftos chemikalų.
Kalbant konkrečiau, aptariama žaliavinė rūšis yra lengvos, saldžiosios žalios naftos rūšis, kurioje, pasak NYMEX, yra mažesnis sieros kiekis. Šios rūšies žaliava prekiaujama doleriais ir centais už barelį, o kiekviena būsima sutartis apima 1000 barelių. Kaip ir aukščiau pateiktame pavyzdyje, kai žaliavos prekyba siekia 60 USD už barelį, sutarties bendra vertė yra 60 000 USD. Pvz., Jei prekybininkas ilgai siekia 60 USD / barelio, o rinkos juda iki 55 USD / barelio, tai yra 5 000 USD (60 USD - 55 USD = 5 USD, 5 USD x 1 000 mlrd. = 5000 USD).
Mažiausias kainos pokytis, arba erkės dydis, yra centas. Nors rinka dažnai prekiaus didesniais nei centas dydžiais, vienas centas yra mažiausia suma, kurią ji gali perkelti.
Nevalytos žaliavos dienos limitas yra 10 USD už barelį, kuri, atsižvelgiant į poreikį, yra plečiama kas penkias minutes. Tai reiškia, kad žaliavos niekada neturės viršutinės ar apatinės užrakto ribos. Atminkite, kad 10 USD naftos barelio skirtumas yra 10 000 USD pervedimas pagal sutartį.
Mainų reikalavimai nurodo pristatymą į daugelį pakrančių ir vidaus rajonų. Mainų metu šios sritys gali keistis. Pavyzdžiui, šiuo metu NYMEX pristatymo punktas yra Kušinge, Oklahomoje.
Kadangi energijos poreikis yra toks, ar ji tiekiama per visus 12 mėnesių per metus. Norėdami palaikyti tvarkingą rinką, biržos nustatys pozicijų ribas. Pozicijos apribojimas yra didžiausias sutarčių, kurias gali sudaryti vienas dalyvis, skaičius. Apsidraudėjams ir spekuliantams yra skirtingos pozicijų ribos.
Mazutas
Pasak NYMEX, šiluminė nafta sudaro 25% neapdorotos barelio išeigos ir yra antra pagal dydį išeiga po dujų. Šildymo naftos ateities sandoriai yra naudojami įvairiausiems verslams, siekiant apsisaugoti nuo energijos sąnaudų.
Mazutu prekiaujama doleriais ir centais už galoną. Viena sutartis dėl mazuto valdo 42 000 galonų arba vieną geležinkelio vagoną. Kai mazuto kaina yra 1 500 USD / galonas, piniginė tos sutarties vertė bus 63 000 USD (1, 5 000 USD x 42 000 = 63 000 USD).
Erkės dydis yra 0, 0001 USD už galoną, kas prilygsta 4, 20 USD už kiekvieną sutartį. Pvz., Jei vienas ilgą laiką siektų 1, 5500 USD, o rinkos persikeltų į 1, 5535 USD, vienas turėtų gauti 147 USD pelną (1, 5535 USD - 1, 5500 USD = 0, 0035 USD, 0, 0035 USD x 42 000 = 147 USD). Priešingai, perkėlimas į 1, 5465 USD prilygtų 147 USD nuostoliui. Krosnių dienos norma yra 25 centai, ty 10 500 USD už sutartį.
Šildymo naftos sutartys pristatomos 18 mėnesių iš eilės, o pristatymo vieta yra „New YorkHarbor“.
Šildymui skirtai naftai, kaip ir žaliai naftai, taip pat taikomi biržų nustatyti pozicijų limitai, iš viso ne daugiau kaip 7000 sutarčių ir ne daugiau kaip 1000 sutarčių per paskutines tris einamojo mėnesio dienas.
Bešviniai dujos (RBOB)
Benzinas yra vienintelis didžiausias rafinuotas produktas JAV ir sudaro pusę šalies sunaudojamo naftos kiekio. Be didelės dujų paklausos, kainą gali paveikti ir daugybė kitų veiksnių, pavyzdžiui, vyriausybės įstatymai. Pertvarkytas benzino mišinys, skirtas maišyti deguonį (RBOB), yra naujesnis dujų mišinys, leidžiantis naudoti 10% degalų etanolio.
Dujomis prekiaujama tokiu pačiu 42 000 galonų (1 000 barelių) kontrakto dydžiu, kaip ir mazuto. Taip pat prekiaujama doleriais ir centais, taigi, jei rinkoje prekiaujama 2 USD / galonu, sutarties vertė bus 84 000 USD (2 USD x 42 000 = 84 000 USD). Kaip ir visa kita energija, tai yra didelės vertės dolerio sutartis ir ji yra gana naudinga. Dienos limitai čia prilygsta 10 500 USD pervedimui už sutartį arba 25 centų už galoną.
Mažiausias erkės dydis yra 0, 0001 USD arba iš viso 4, 20 USD kiekvienai sutarčiai. Taigi bet koks 10 centų bešvinių dujų perkėlimas prilygsta 4 200 USD padidėjimui arba praradimui.
Dujos tiekiamos ištisus metus; ji turi pozicijų ribas, o pristatymo vieta paprastai vyksta būsimo pardavėjo patalpose.
Gamtinių dujų
Remiantis JAV energetikos informacijos administracijos duomenimis, apie 25% viso JAV suvartojamos energijos yra gamtinės dujos. 25 proc. Maždaug pusę naudoja pramonė, kitą pusę - komerciniai ir gyvenamieji vartotojai. Gamtinės dujos yra viena iš didesnių ateities sutarčių, kuria prekiaujama visame pasaulyje. Viena sutartis yra lygi 10 000 mm Btus (milijonas britų šiluminių vienetų). Jei dabartinė rinkos kaina yra 6 USD už MM Btus, sutarties vertė yra 60 000 USD (6 x 10 000 MM Btus = 60 000 USD).
Minimali varnelė yra 0, 001 USD arba 10 USD už erkę pagal sutartį. Pvz., Tarkime, kad jūs perkate gamtinių dujų sutartį, kai rinkoje yra 6 USD, o tada parduodate už 7 USD. Vykdydami šį sandorį, gautumėte 10 000 USD už 1 USD perkėlę gamtines dujas.
Kaip ir kitos energijos, gamtinės dujos tiekiamos ištisus metus ir turi ribotas pozicijas. Gamtinių dujų, kuriomis prekiaujama NYMEX, pristatymo taškas yra bendrovės „Sabine Pipe Line Company“ Henry centras, kuris yra Luizianoje.
Apdraustieji ir spekuliantai
Pagrindinė bet kurios ateities rinkos funkcija yra suteikti centralizuotą rinką tiems, kurie ateityje nori pirkti / parduoti fizines prekes. Ateities energijos rinka padeda apsidraudimo priemonėms sumažinti riziką, susijusią su neigiamais kainų pokyčiais. Energijos rinkose yra keletas apsidraudimo priemonių, nes beveik pramonės sektoriai tam tikra forma naudoja energiją. Energetikos kompleksas yra gana nestabilus ir reikalauja gana daug kapitalo, kad įsitrauktų, nors yra naujų e-mini sutarčių, kurių apimtys didėja kiekvieną mėnesį.
Esmė
Svarbu pažymėti, kad prekyba šioje rinkoje yra susijusi su didele rizika ir nėra tinkama visiems - turėtų būti naudojamas tik rizikos kapitalas. Bet kuris investuotojas gali prarasti daugiau nei iš pradžių investavo.
