Didelio pelningumo obligacijų investavimo pagrindai
Bandant suprasti didelio pajamingumo ar vadinamąsias nepageidaujamas obligacijas, svarbu atidžiai išnagrinėti įprastus įsitikinimus apie šias obligacijas. Kaip paaiškėja, nepaisant jų pavadinimo, šlamšto obligacijos nėra tokios rizikingos, kaip įprasta manyti. Pateikiame keletą faktų apie nepageidaujamas obligacijas, į kuriuos daugelis investuotojų galbūt neatsižvelgė visiškai:
- Šiandien apie 20% visų įmonių yra įvertintos kaip „šlamšto“ statusas. Tai reiškia, kad rinka yra gana įvairialypė nuo to, kas buvo suprantama kaip ši sąvoka, kai ji pirmą kartą išpopuliarėjo prieš tris dešimtmečius. Daugelis kartų „šlamšto“ statuso įmonė yra tiesiog ta, kuri daro savo reikalus, nepaisant rinkos tendencijų. Tai reiškia, kad „nepageidaujamo“ statusas ne visada reiškia, kad įmonė yra nestabili.Svarbu pažymėti, kad tokios nepageidaujamos obligacijos atsiperka daug didesnę palūkanų normą nei panašaus dydžio investicijos kitur. Įvertinkite šiuos faktus, apdairiai ištyrę nepageidaujamų obligacijų rinką. investicijos yra verta investavimo praktika investuotojams, siekiantiems maksimaliai padidinti IG.
Trumpai tariant, aukšto pajamingumo obligacijos yra rizikingesnės nei žemo pajamingumo obligacijos, tačiau jos suteikia didesnę grąžą. Taigi neskubėdami ištirti nepageidaujamos būklės įmonės, galite gauti žymiai didesnę grąžą, nei pasinaudoję tradiciškai „mažiau rizikingomis“ investavimo galimybėmis. Apskritai, kadangi rizika yra didesnė, bendras kapitalas, investuotas į nepageidaujamas obligacijas, turėtų likti mažesnis nei kapitalas, investuotas kitur, siekiant sušvelninti nuostolius, jei tokios investicijos nepavyktų. Kai svarstote galimybę investuoti į nepageidaujamą obligaciją, svarbu nuodugniai ištirti jos riziką.
Aukšto pelningumo įmonių obligacijų pranašumai
Dėl didesnio pajamingumo nepageidaujamos obligacijos suteikia investuotojams, jos bėgant metams pamažu populiarėja. Atsižvelgiant į tai, kad įmonių obligacijos paprastai išmoka didesnį pelningumą nei dauguma vyriausybės išleistų obligacijų, jūs galite pamatyti patrauklumą, atsižvelgiant į kitas investuotojams prieinamas obligacijų galimybes. Nors vyriausybės obligacijos yra patikimiausios obligacijos, todėl jos yra populiariausios, šis patikimumas sumažina IG.
Obligacijos taip pat suteikia keletą reikšmingų pranašumų investuotojams, palyginti su investicijomis į nuosavybę. Čia yra keletas pranašumų:
- Jei turite obligaciją, dar nereiškia, kad domitės įmone. Jums išmokama atsižvelgiant į stabilų per tam tikrą laikotarpį kursą, o tai garantuoja tai, ko nuosavybės vertybiniai popieriai negarantuoja. Kadangi investuojant į obligacijas jums nerūpi kasdienis pelnas, reikia mažiau dalyvauti. Bendrosios verslo obligacijos suteikia investuotojams įvairesnių investavimo galimybių. Jie gali pasirinkti investuoti į daugybę skirtingų ekonomikos sektorių. Tai leidžia jiems idealiai užpildyti fiksuotų pajamų ar akcijų portfelį, jei jums reikia šiek tiek daugiau įvairovės. Dėl įmonių fiksuotų pajamų grafiko įmonės obligacijos dažnai suteikia investuotojams patikimas ir patogias pastovias pajamas, o kitos investavimo galimybės neturi.. Tačiau tam yra išimčių, tokių kaip nulinio kupono obligacijos ir kintamos palūkanos obligacijos, kurių siūlomi skirtingi mokėjimo grafikai ir galimybės.Kadangi jos gali būti parduodamos bet kuriuo metu, įskaitant prieš terminą, įmonių obligacijos yra daug likvidžesnės nei kelios. kitos investavimo galimybės.Įmonių obligacijų išpirkimo terminas nustatomas, kai jos išleidžiamos. Yra trys pagrindiniai terminų terminai, suteikiantys investuotojams daug lankstumo:
- Trumpalaikiai - trumpalaikiai skolos vertybiniai popieriai yra obligacijos, kurių terminas neviršija penkerių metų. Vidutinės trukmės - vidutinės trukmės obligacijos yra obligacijos, kurių išpirkimo terminas yra 5–12 metų. Ilgalaikės - ilgalaikės obligacijos yra obligacijos, kurių išpirkimo terminas yra per 12 metų
Aukšto pelningumo įmonių obligacijų rizika
Aišku, šiukšlių ar didelės rizikos obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo rizika nėra reikšminga. Iš tikrųjų istoriniai metiniai įsipareigojimų neįvykdymo vidurkiai yra tik apie 4% per metus. Tai reiškia, kad dėl faktinių įsipareigojimų neįvykdymo nėra didelės įtakos nepageidaujamų obligacijų našumui.
Taigi rizika atsiranda kaip obligacijų vertės kintamumas, palyginti su kitais obligacijų rinkos sektoriais. Iš tiesų, laikui bėgant, jie veikia gerai, kaip rodo 4% numatytosios vertės. Tačiau jie tampa rizikingi, kai rinkos aplinkos sąlygos pasidaro blogos. Kai rinka, kaip, pavyzdžiui, 2008 m., Klesti, nepageidaujamos obligacijos paveiktuose verslo sektoriuose gali žlugti. Trumpai tariant, kai ekonomika kenčia, nepageidaujamos obligacijos žlunga kur kas labiau nei tradicinės obligacijos. Kuo stabilesnė ekonomika apskritai, tuo ši rizika yra kuo mažesnė.
Istorinis nepageidaujamų obligacijų pasirodymas
Nepaisant niokojančių trumpalaikių padarinių, tokių kaip taupymo ir paskolų skandalai devintajame dešimtmetyje, 2008 m. Nuosmukis ir 2000-ųjų pradžioje įvykęs „dot-com“ bankrotas turėjo aukšto pajamingumo įmonių obligacijas, jie ir toliau išlaikė didelį augimą., atskleidžiant rinkos sugebėjimą atgimti kartu su ekonomika.
Lyginant istorinius rezultatus konkrečiai su kitomis obligacijomis, nepageidaujamų obligacijų per tą patį laikotarpį vidurkis buvo santykinai šešiais punktais geresnis nei JAV iždo obligacijų. Tačiau šis augimas taip pat parodo būdingą tokių obligacijų kintamumą. Jie buvo geresni net 21 proc. Ir atsiliko net 2, 6 proc.
Aišku, čia pamoka yra ta, kad aukšto pajamingumo obligacijos yra geriausios, kai ekonomika yra stabili ir patiria augimą. Kita vertus, didelio pajamingumo obligacijos neveikia taip gerai, jei ekonomika nėra sveika arba jei yra nuosmukio rizika. Didelės rizikos investicijos pirmiausia pateks į bėdą.
Kalbant apie palūkanų normos pokyčius, didelio pajamingumo obligacijos neturi įtakos tiek, kiek mažesnio pajamingumo obligacijos, kur grąžos pokyčiai būtų labiau jaučiami.
Esmė
Atsižvelgiant į istorinius aukšto pelningumo įmonių obligacijų rezultatus, teisinga paklausti: kokiam investuotojui prasmingiausios yra aukštos pajamingumo įmonių obligacijos?
Apskritai investuotojai tokias nepageidaujamas obligacijas vertina kaip tam tikrą „vidurio tarpą“ tarp obligacijų ir akcijų rinkos. Taip, jos yra labiau nepastovios nei „įprastos“ obligacijos, bet ne kaip nepastovios akcijos. Be to, jie siūlo didesnį išmokėjimą nei mažesnio pajamingumo obligacijos, tačiau ne tiek, kiek daro atsargos - per ilgą laiką. Laikui bėgant, jų galimybės veikti (koreliuoti) su akcijų rinka ir siūlyti mažiau rizikingas investicijas ir toliau padarė jas patrauklia trečiąja galimybe daugelio skirtingų tipų investuotojams, pradedant nuo privačių ir baigiant instituciniais investuotojais.
Apskritai, investuotojai, norintys aukšto pajamingumo ir ilgalaikio savo investicijų padidėjimo galimybių ir galintys atlaikyti didesnę tokių obligacijų riziką, turėtų ištirti didelio pajamingumo obligacijų rinką. Kadangi šios obligacijos yra nepastovios, investuotojai, negalintys toleruoti rizikos arba ieškantys tik trumpalaikio pasirinkimo, turėtų ieškoti kitur.
