George'as Sorosas, „Maverick“ rizikos draudimo fondo valdytojas. gavusi didelę metinę grąžą, sumokėjusi valdymo mokesčius. Jo pavyzdinį „Quantum Fund“ gerbia investuotojai. Nepaisant priešiškumo, kurį sukelia jo prekybos taktika, ir ginčų, susijusių su jo investavimo filosofija, Sorosas dešimtmečiais laikėsi klasės vadovu tarp pasaulio elitinių investuotojų. 1981 m. Žurnalas „ Institutional Investor “ pavadino jį „didžiausiu pinigų tvarkytoju pasaulyje“.
Soroso filosofija
George'as Sorosas yra trumpalaikis spekuliantas. Jis daro didelius, labai naudingus lažybas dėl finansų rinkų krypties. Jo garsusis rizikos draudimo fondas yra žinomas dėl savo pasaulinės makro strategijos - filosofijos, kurios pagrindinis tikslas yra masinių, vienpusių lažybų dėl valiutų kursų, prekių kainų, akcijų, obligacijų, išvestinių priemonių ir kito turto judėjimo remiantis makroekonomine analize atlikimas.
Paprasčiau tariant, Sorosas lažinasi, kad šių investicijų vertė arba augs, arba kris. Sorosas tiria savo tikslus, leisdamas įvairių sandorių ir jų dalyvių judėjimui diktuoti jo sandorius. Savo prekybos strategijos filosofiją jis vadina refleksyvumu. Teorija vengia tradicinių pusiausvyros rinkos aplinkos, kurioje visa informacija yra žinoma visiems rinkos dalyviams, ir tokiu būdu įtraukiama į kainas, idėjų. Vietoj to, Sorosas mano, kad patys rinkos dalyviai daro tiesioginę įtaką rinkos principams ir kad jų neracionalus elgesys lemia pakilimą ir nuosmukį, kuris suteikia investavimo galimybių.
Būsto kainos yra įdomus jo teorijos pavyzdys. Kai skolintojai palengvina paskolų gavimą, daugiau žmonių skolinasi pinigų. Turėdami pinigų kasoje, šie žmonės perka namus, todėl padidėja namų paklausa. Dėl augančios paklausos didėja kainos. Aukštesnės kainos skatina skolintojus skolinti daugiau pinigų. Dėl didesnių pinigų skolininkų rankose didėja būsto paklausa, o didėjantis spiralės ciklas lemia būsto kainų padidėjimą, viršijantį tai, kur ekonominiai pagrindai rodo. Kreditorių ir pirkėjų veiksmai turėjo tiesioginę įtaką prekės kainai.
Investicija, paremta idėja, kad būsto rinka žlugs, atspindėtų klasikinį Soroso statymą. Trumpas pardavimas prabangių namų statytojams arba trumpalaikis pagrindinių būsto kreditorių akcijų pakeitimas būtų dvi galimos investicijos, kuriomis siekiama gauti pelno, kai būsto bumas ima nykti.
Pagrindiniai sandoriai
Sorosas visada bus prisimenamas kaip „žmogus, kuris sulaužė Anglijos banką“. Žinomas valiutų spekuliantas Sorosas neriboja savo pastangų tam tikroje geografinėje zonoje, todėl ieškodamas galimybių apsvarstė visą pasaulį. 1992 m. Rugsėjo mėn. Jis pasiskolino milijardus dolerių vertės Didžiosios Britanijos svarų ir juos konvertavo į Vokietijos markę.
Kai svaras krito, Sorosas grąžino savo kreditorius, remdamasis nauja, mažesne svaro verte, per vieną dieną prekiaudamas svaro ir ženklo vertės skirtumu, kuris viršijo 1 milijardą JAV dolerių. Išnagrinėjęs savo pozicijas, jis iš viso uždirbo beveik 2 mlrd.
Panašų žingsnį jis padarė su Azijos valiutomis per 1997 m. Azijos finansų krizę, dalyvaudamas spekuliatyvioje nuojautoje, kurios rezultatas buvo bato (Tailando valiutos) žlugimas. Šie sandoriai buvo tokie veiksmingi, nes nacionalinės valiutos, kuriomis spekuliantai priešinosi, buvo susietos su kitomis valiutomis, tai reiškia, kad buvo sudaryti susitarimai „paremti“ valiutas siekiant įsitikinti, kad jos prekiauja konkrečiu santykiu prieš valiutą, kuria jie buvo. susieta.
Kai spekuliantai pateikė savo lažybas, valiutų emitentai buvo priversti išlaikyti santykį pirkdami savo valiutas atviroje rinkoje. Kai vyriausybėms pritrūko pinigų ir buvo priversta atsisakyti tų pastangų, valiutų vertės smuko.
Vyriausybės bijojo, kad Sorosas domintųsi jų valiutomis. Kai jis tai padarė, kiti spekuliantai prisijungė prie to, kas buvo apibūdinta kaip vilkų pakuotė, nusileidžianti ant briedžių bandos. Didelės pinigų sumos, kurias spekuliantai galėjo pasiskolinti, ir sverto galimybės mažesnėms vyriausybėms negalėjo atlaikyti užpuolimo.
Nepaisant jo meistriškų pasisekimų, ne kiekvienas George'o Soroso atliktas statymas veikė jo naudai. 1987 m. Jis numatė, kad JAV rinkos toliau augs. Avarijos metu jo fondas prarado 300 milijonų dolerių, nors vis tiek metų pajamos buvo dviženklės.
Jis taip pat patyrė 2 milijardų dolerių smūgį per 1998 m. Rusijos skolų krizę ir 1999 m. Prarado 700 milijonų dolerių per technologijų burbulą, kai lažinojo dėl nuosmukio. Apsvaigęs nuo nuostolių, jis, laukdamas kilimo, nusipirko didelius. Jis prarado beveik 3 milijardus dolerių, kai rinka pagaliau sudužo.
Išvada
Prekyba, kaip George'o Soroso, nėra skirta širdies silpnumui ar piniginės šviesai. Lažybų dėl didelių ir didelių laimėjimų neigiama pusė yra didelių lažybų ir didelių pralaimėjimų. Jei negalite sau leisti prisiimti nuostolių, negalite sau leisti lažintis kaip Sorosas. Nors dauguma pasaulinių makro rizikos draudimo fondų prekiautojų yra gana tylūs, išvengiant dėmesio, kol jie uždirba likimą, Sorosas laikosi labai viešų pozicijų daugeliu ekonominių ir politinių klausimų.
Jo vieša pozicija ir įspūdinga sėkmė pritraukė Sorosą daugiausia į jo klasę. Per daugiau nei tris dešimtmečius jis beveik kiekvieną kartą padarė teisingus žingsnius, sukviesdamas gerbėjų legionus tarp prekybininkų ir investuotojų bei naikintojų legionus tarp tų, kurie praranda savo spekuliacinės veiklos pabaigą.
