Kas yra vieša?
Viešinimas viešai yra akcijų, kurios anksčiau buvo privačios ir dabar pirmą kartą prieinamos naujiems investuotojams, pardavimo procesas. Kitaip žinomas kaip pirminis viešas platinimas (IPO).
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Bendrovės išleidimo į viešumą procesas apima keletą svarbių ir jautrių žingsnių, apsaugančių įmonę ir potencialius investuotojus. Per IPO procesą daugelis bendrovės aspektų bus peržiūrimi, paruošti ir pateikti SEC kaip prospekto projekto dalis. tikrinimo procesas šis dokumentas pasikeis ir išaugs. Bendrovės pasirinktas originalus investicinis bankas surinks kitų bankų sindikatą prieš pristatydamas parodą potencialiems investuotojams. Galutinis SEC patvirtintas prospektas siunčiamas spausdinti patyrusiam finansų spausdintuvui, susipažinusiam su SEC nuostatai. Pasiūlymo kaina yra pagrįsta keliais veiksniais ir ją nustato investicinis bankininkas dieną prieš įsigaliojant registracijai.
Kaip sekasi viešiesiems darbams
Kai įmonė „išeina į viešumą“, tai yra pirmas kartas, kai plačioji visuomenė turi galimybę įsigyti akcijų. Visuomenės dalyvavimo procesas kelia nepakartojamų iššūkių, ir tai geriausia atlikti pasitelkiant išmanančią ir patyrusią komandą. Svarbus minėtos komandos narys yra patyręs vertybinių popierių teisininkas. Tačiau kiekvienas komandos narys turi svarbią atsakomybę vadovaudamas įmonei per IPO procesą.
Privalomoje „SEC S-1“ byloje nebūtinai turi būti visa ankstesnė finansinė informacija, todėl prieš investuojant į IPO būtina atlikti papildomus tyrimus.
Reikalavimai viešai
1. Valdybos patvirtinimas
Platinimas pradedamas nuo bendrovės vadovybės pateikto pasiūlymo bendrovės direktorių valdybai. Į pasiūlymą įtraukiama išsami informacija ir diskusija apie ankstesnius įmonės veiklos rezultatus, tikslus, verslo planą ir finansines prognozes. Tada vadovybė rekomenduoja patekti į viešąją rinką. Atidžiai apsvarsčiusi direktorių valdyba nusprendžia, ar judėti pirmyn.
2. Surink komanda
Gavusi patvirtinimą, vadovybė pradeda komplektuoti IPO komandą, kuri paprastai prasideda vertybinių popierių teisininku ir apskaitos įmone.
3. Peržiūrėkite ir pakeiskite finansus
Po patvirtinimo praėjusių penkerių metų įmonės finansinės ataskaitos yra kruopščiai peržiūrimos ir prireikus patikslintos, kad atitiktų visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP). Tada kai kurie sandoriai, kurie yra tinkami privačioms įmonėms, pavyzdžiui, kai kurie pardavimo-atgalinės nuomos susitarimai, yra eliminuojami ir finansinė atskaitomybė atitinkamai pakoreguojama. Apskaitos įmonė imasi šio peržiūros ir koregavimo žingsnio.
4. Ketinimų protokolas investiciniam bankui.
Dabar įmonė pasirinko investicinį banką ir išsiunčia ketinimo laišką įforminti santykius ir apibrėžti investicinio banko mokesčius, siūlydama dydį, kainų diapazoną ir kitus parametrus.
5. Prospekto projektas
Pasirašydami ketinimų protokolą, vertybinių popierių teisininkai ir buhalteriai parengia prospektą. Parašomas prospektas, kuris pateikiamas investuotojams ir kaip pardavimo, ir kaip teisinio atskleidimo dokumentas. Prospekte reikalaujama:
- Verslo aprašymasValdymo struktūros paaiškinimasValstybės kompensacijos atskleidimasTeisių tarp bendrovės ir vadovybės atskleidimasPagrindinių akcininkų ir jų akcijų paketų įmonėje pavadinimaiAudituota finansinė atskaitomybėDiskusija apie įmonės veiklą ir finansinę būklęInformacija apie numatomą siūlymo pajamų naudojimąDiskusija dėl esamų akcijų sumažėjimo įtakosAtnaujinimas bendrovės dividendų politikaApibūdinti bendrovės kapitalizacijąPasirašymo sutarties aprašymas
6. Deramas rūpestingumas
Bendrovės investicinis bankas ir buhalteriai išnagrinės įmonės valdymą, veiklą, finansinę būklę, konkurencinę padėtį, veiklos rezultatus bei verslo tikslus ir planą. Jie taip pat apžvelgia įmonės darbo jėgą, tiekėjus, klientus ir pramonę. Dažnai dėl deramo patikrinimo tyrimo rezultatų reikės pakeisti prospektą.
7. Preliminarus prospektas
Preliminarus prospektas turi būti pateiktas SEC ir atitinkamoms vertybinių popierių rinkos priežiūros institucijoms. Taip pat gali būti reikalaujama pasirašyti valstybinius vertybinių popierių komisinius. Paprastai SEC komentuoja prospektą, paprastai reikalaudama papildomo atskleidimo ar paaiškinimo.
8. Sindikacija
Po to, kai SEC bus pateiktas preliminarus prospektas, investicinis bankas turėtų surinkti kitų investicinių bankų „sindikatą“, kuris bandys parduoti dalį investuotojų. Surinkus sindikatą, dažnai gaunama naudingos informacijos, kuri padeda susiaurinti akcijų kainų diapazoną.
9. Kelių paroda
Bendrovės vadovybė ir investicinis bankininkas dažnai rengia susitikimus su potencialiais investuotojais ir analitikais. Šis renginys yra oficialus vadovybės pristatymas apie įmonės finansinę būklę, veiklą, veiklos rezultatus, rinkas ir produktus ar paslaugas. Tada potencialūs investuotojai ir analitikai užduoda klausimus apie įmonę.
10. Prospekto parengimas
Prospektas turi būti patikslintas atsižvelgiant į SEC pastabas. Kai SEK paskelbia, kad registracija galioja, bendrovė gali „išspausdinti“ prospektą.
11. Pasiūlymo nustatymas
Diena prieš registraciją įsigalioja ir prasideda išpardavimas, pasiūlymas yra įkainotas. Investicijų bankininkas rekomenduos kainą įmonei patvirtinti, atsižvelgiant į įmonės rezultatus, konkurencingų pasiūlymų kainą, parodų rezultatus ir bendras rinkos bei pramonės sąlygas. Investicijų bankininkas taip pat pateiks rekomendacijas dėl pasiūlymo dydžio, atsižvelgiant į reikalingą kapitalą, investuotojų poreikį ir korporacijos kontrolę.
12. Spausdinti
Patirtinis finansinis spausdintuvas, turintis pakankamai spausdinimo pajėgumų ir susipažinęs su SEC nuostatomis dėl grafikos naudojimo, gauna galutinį pagreitinto spausdinimo prospektą.
