Kas yra augimas už priimtiną kainą?
Augimas už prieinamą kainą (GARP) yra investavimo į akcijas strategija, kuria siekiama sujungti investavimo į augimą principus ir investavimo vertę, kad būtų galima pasirinkti atskiras akcijas. GARP investuotojai ieško bendrovių, kurių pelnas nuolat auga daugiau nei platus rinkos lygis, neįtraukiant įmonių, kurių vertinimas yra labai aukštas. Pagrindinis tikslas yra išvengti augimo ar investavimo vertės kraštutinumų; tai paprastai veda į GARP investuotojus į į augimą orientuotas akcijas, kurių normalios rinkos sąlygos daugina santykinai mažą kainą / pelną (P / E).
Suprasti augimą už priimtiną kainą (GARP)
GARP investavimą išpopuliarino legendinis „Fidelity“ vadybininkas Peteris Lynchas. Nors stilius neturi griežtų ribų atsargų įtraukimui ar neįtraukimui, pagrindinė metrika, naudojama kaip tvirtas etalonas, yra kainos ir uždarbio augimo (PEG) santykis. PEG parodo santykį tarp įmonės P / E santykio (įvertinimo) ir jos numatomo uždarbio augimo tempo per ateinančius kelerius metus. GARP investuotojas ieškotų akcijų, kurių PEG yra 1 ar mažesnis, o tai rodo, kad P / E santykiai atitinka numatomą uždarbio augimą. Tai padeda atskleisti akcijas, kuriomis prekiaujama priimtinomis kainomis.
Lokių rinkoje ar kitu akcijų nuosmukiu galima tikėtis, kad GARP investuotojų grąža bus didesnė nei gryno augimo investuotojų, tačiau tai negali būti griežtos vertės investuotojai, kurie paprastai perka akcijas „P / Es“ per plačias rinkos kartotines.
Augimas esant protingo tempo (GARP) investuotojams, palyginti su vertės investuotojais
Vertės investuotojai stengiasi pirkti parduodamas akcijas. Vertingi investuotojai akcijas ieško naudingomis kainomis dėl: a) didesnės galimybės užsidirbti būsimo pelno ir b) mažesnės rizikos prarasti pinigus, jei akcijos neveikia taip gerai, kaip tikėjotės. Šis pagrindinis principas vadinamas saugos riba. Vertybiniai investuotojai taip pat nesigilina į efektyvios rinkos hipotezę, kuri teigia, kad akcijų kainose jau atsižvelgiama į visą įmonės, pramonės ir rinkos informaciją. Vertės investuotojai mano, kad galima pasirinkti akcijas, kurios yra pervertintos arba neįvertintos, palyginti su jų dabartine rinkos kaina. Vertės investuotojai gali atlikti diskontuotų pinigų srautų analizę (DCF), kad nustatytų akcijų vidinę vertę.
Garsiosios vertės investuotojai yra Warrenas Buffetas, „Berkshire Hathaway“ generalinis direktorius ir pirmininkas, kuris išaugo ir tapo viena didžiausių viešai parduodamų bendrovių pasaulyje, kurios rinkos kapitalizacija siekė beveik 490 milijardų JAV dolerių.
