Didžiuliai pinigų srautai iš rizikos draudimo fondų gali padėti sukurti pavojingus spekuliacinius burbulus, teigia Prancūzijoje įsikūrusios tarptautinės bankų ir finansinių paslaugų milžinės „Societe Generale“ strategai, praneša „Business Insider“. „Societe Generale“ perspėjama, kad šie spekuliatyvūs lažybai būdingi nerimą keliantys „dotcom“ burbulai “. Jie suskirstyti į keturias pagrindines sritis, kaip apibendrinta žemiau esančioje diagramoje.
| Trumpas nepastovumas |
| Ilgos atsargos |
| Ilgas aliejus, trumpas auksas ir Šveicarijos frankas |
| Trumpos JAV iždo notos |
Kas turėtų rūpėti investuotojams
Dėl įvairių priežasčių buvo tikimasi, kad rizikos draudimo fondai šiemet sužibės. Tariamai jiems palankūs veiksniai buvo rinkos nepastovumo padidėjimas ir tai, kad rizikos draudimo fondai gali gauti pelno vienodose ar žemutinėse rinkose, pardavinėdami trumpąsias konkrečių akcijų pardavimo sutartis. „Hedge Fund Research Inc.“, dar žinomo kaip HFR, analizė parodė, kad vidutinis rizikos draudimo fondų pelnas per pirmąjį 2018 m. Pusmetį buvo menkas 0, 81%, tai yra mažiau nei pusė 1, 67% „S&P 500 Index“ (SPX) avanso., kaip praneša „The New York Times“.
Rizikos draudimo fondai padidino bendrą valdomą turtą (AUM) aštuonis iš eilės iš eilės, kiekvieną kartą nustatydami naują visų laikų rekordą. Antrojo ketvirčio pabaigoje bendras skaičius buvo 3, 235 trilijono USD, praneša HFR. Antrąjį 2018 m. Ketvirtį nuo 2017 m. Pirmojo ketvirčio grynasis srautas sudarė 3, 0 milijardo JAV dolerių. Nepaisant beveik dešimtmečio prastų rezultatų, rizikos draudimo fondai ir toliau augo per dideles vilties teikiančių investuotojų naujo kapitalo įmokas, NYT. nurodo. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Kodėl atsargos yra paslėptų lokių rinkoje .)
„Bloomberg“ pastebi, kad rizikos draudimo fondų pramonė „yra perpildyta vadybininkų, kurie stengiasi pateisinti savo išlaidas“. „Bloomberg“ pažymi, kad 2008 m. Prarado vidutiniškai 19%. Tuo tarpu keletas valdytojų, kurie per finansinę krizę sau įvardijo vardus teikdami pelną ar paskelbdami tokius priešlaikinius įspėjimus, kaip Davidas Einhornas, Johnas Paulsonas ir Alanas Howardas, nuo to laiko daugiausia nepavyko.
Sutarčių atstovai gali vertinti didelius rizikos draudimo fondų lažybas kaip bendro rinkos nuosmukio požymius, ypač atsižvelgiant į tai, kad šie fondai ilgą laiką vykdo prastus rezultatus. Žemiau išsamiau aptariami keturi dideli statymai.
Trumpas nepastovumas. Vasario 5 d. Netikėtai išaugęs CBOE kintamumo indekso (VIX) smukimas prekybininkams, kurie lažinosi dėl žemo kintamumo, smarkiai sumažėjo. Kai kuriais atvejais daugelio mėnesių ankstesnis pelnas buvo sunaikintas, o keli investiciniai produktai, skirti pelnui iš mažo nepastovumo, prarado beveik visą savo vertę ir turėjo būti likviduoti, kaip pranešė CNBC. Matyt, pamiršę vasario 5 dienos pamoką, rizikos draudimo fondai dabar turi trumpas VIX pozicijas, kurios yra beveik istoriškai aukšto lygio.
Ilgos atsargos. Nepaisant daugelio ketvirčių susirūpinimo dėl aukšto įvertinimo, kuris greičiausiai žlugs, kai ekonomika ir uždarbio augimas liks, rizikos draudimo fondų atsargos yra grynos ir ilgos. Atsižvelgiant į jų pačių prognozę, kad „S&P 500“ 2019 m. Pabaigoje sumažės iki 2200, tai yra 24% mažiau nei šiandien, „Societe Generale“ vadina šią „nepatogiai didelę“ akcijų kainą „nepaprastai aukšta“.
Ilgas aliejus, trumpas auksas ir Šveicarijos frankas. Naftos kaina yra aukščiausia ketverių metų riba, o JAV sankcijų Iranui grasinimai gali ją dar padidinti. Tačiau „Societe Generale“ aliejaus šiuo metu nelaiko patraukliu pirkiniu. Nepaisant to, rizikos draudimo fondai išlieka grynaisiais naftos pirkėjais, užimdami trumpąsias saugių prieglobsčio priemonių, tokių kaip auksas ir Šveicarijos frankas, pozicijas. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 4 populiariausios žemo nepastovumo atsargos 2018 metams .)
Trumpi JAV užrašai. Rizikos draudimo fondai užėmė dideles trumpąsias 5 ir 10 metų JAV obligacijų pozicijas, kurios, matyt, pagrįstos lūkesčiais dėl tęstinio tvirto JAV ekonomikos augimo, kuris paskatins dar aukštesnes palūkanų normas. Vis dėlto „Societe Generale“ tikisi, kad JAV BVP augimas 2019 m. Sumažės iki 1, 6 proc., Mažesnio nei numatyta bendru sutarimu - 2, 5 proc. „Jei JAV pajamingumo kreivė bus tokia pat lygi kaip blynas ir atsižvelgiant į tai, kad vėliau šiais metais tikimasi dar vieno Fed palūkanų normos padidėjimo, pajamingumo kreivės inversija mus suvokia kaip labiau tikėtiną scenarijų“, - rašo jie.
Žvilgsnis į priekį
Jei rizikos draudimo fondai pradeda reikšti didelius nuostolius dėl šių lažybų, tai gali paskatinti investuotojus išpirkti bangą ir sukelti dar daugiau nuostolių. Atitinkamai, investuotojai turėtų kreiptis į rizikos draudimo fondus atsargiai, išsamiai suvokdami savo investavimo filosofiją ir tai, kokie dideli statymai gali būti taikomi, prieš skirdami jiems kapitalą.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Investiciniai rizikos draudimo fondai
Įvairios rizikos draudimo fondų strategijos
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Ar galite užsidirbti pinigų akcijose?
Įmonės profiliai
Brolių Lehmanų žlugimas: atvejo analizė
Investiciniai rizikos draudimo fondai
Kas yra rizikos draudimo fondai?
Investiciniai pagrindai
„Investopedia“ vadovas žiūrint „milijardus“
Prekės
Prekės: Portfelio apsidraudimas
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Rizikos valdymas finansuose Finansų pasaulyje rizikos valdymas yra sprendimų, susijusių su investicijomis, nustatymo, analizės ir priėmimo arba sušvelninimo procesas. Rizikos valdymas vykdomas bet kuriuo metu, kai investuotojas ar fondo valdytojas išanalizuoja ir bando įvertinti investicijos nuostolių tikimybę. daugiau rizikos draudimo fondas rizikos draudimo fondas yra agresyviai valdomas investicijų portfelis, kuriame naudojamos svertinės, ilgosios, trumposios ir išvestinės pozicijos. daugiau vertės investavimo: kaip investuoti, pavyzdžiui, Warreną Buffettą, tokiems vertybiniams investuotojams kaip Warrenas Buffettas pasirenka nepakankamai įvertintas akcijas, kurių apyvarta yra mažesnė už jų vidinę apskaitinę vertę ir turinčias ilgalaikį potencialą. daugiau Trumpalaikio pardavimo apibrėžimas Trumpalaikis pardavimas įvyksta tada, kai investuotojas skolinasi vertybinį popierių, parduoda jį atviroje rinkoje ir tikisi vėliau jį nusipirkti už mažesnius pinigus. daugiau FANG atsargų apibrėžimas FANG yra keturių aukšto našumo technologijų akcijų santrumpa: „Facebook“, „Amazon“, „Netflix“ ir „Google“ (dabar „Alphabet, Inc.“). daugiau Investicinio fondo apibrėžimas Investicinis fondas yra investicinės priemonės rūšis, susidedanti iš akcijų, obligacijų ar kitų vertybinių popierių portfelio, kurį prižiūri profesionalus pinigų tvarkytojas. daugiau