Rizikos draudimo fondai pastaruoju metu yra apsipirkę sumuštame sveikatos priežiūros sektoriuje, nes parduoda informacinių technologijų atsargas. Sveikatos priežiūros atsargos, kurioms šiais metais trukdė padidėjusi reguliavimo rizika, dabar sudaro didžiausią rizikos draudimo fondų grynąją poziciją ir didžiausią grynąją antsvorio poziciją, palyginti su „Russell 3000“. Tuo tarpu informacinių technologijų sektorius praranda rizikos draudimo fondų palankumą ir tampa Goldmano Sachso teigimu, sektorius, kurio svoris mažiausias, yra didėjantis JAV ir Kinijos prekybos karo pavojus.
„Fondai laikėsi politikos nulemto sveikatos priežiūros atsargų kritimo 1H, kaip galimybę padidinti sektorių iki didžiausio grynojo antsvorio, palyginti su„ Russell 3000 ““, - rašė Goldmano analitikai neseniai paskelbtoje „Hedge Fund Trend Monitor“ ataskaitoje. „Fondai sutrumpino puslaidininkių ir kitų akcijų pozicijas, kurios susiduria su JAV ir Kinijos prekybos konfliktu“.
Tarp 50-ies yra farmacijos įmonė „Allergan PLC“ (AGN), sveikatos draudikai „UnitedHealth Group Inc.“ (UNH), „Centene Corp.“ (CNC) ir „Humana Inc.“ (HUM) bei valdoma sveikatos priežiūros paslaugų įmonė „WellCare Health Plans Inc.“ (WCG). akcijos, kurios yra „Goldman's Hedge Fund“ VIP sąraše. Šios „akcijos, kurios yra svarbiausios“ yra tokios, kurios dažniausiai parodomos dešimtyje rizikos draudimo fondų portfelių. Allergan, Centene, Humana ir WellCare buvo visi nauji to sąrašo papildymai.
Ką tai reiškia investuotojams
Pasibaigus rinkos planavimui 2018 m. Pabaigoje, sveikatos priežiūros atsargos vėl augo metų pradžioje kartu su likusia rinka, tačiau po to, kai pasiekė rimtą pataisą, kai politinės idėjos, tokios kaip „Medicare for All“, įgavo pagreitį, nuo tada joms nepavyko laikyk tempą. Nepaisydami padidėjusios reguliavimo rizikos, kuri sulaikė sektorių, rizikos draudimo fondai suprato, kad žemos akcijų kainos yra pirkimo galimybė. Sveikatos priežiūros atsargos nuo praeitos savaitės vidurio prekiavo 10% išankstiniu kainos nuo pelno (P / E) nuolaidu, palyginti su S&P 500.
Šiuo metu rizikos draudimo fondų grynoji rizika sektoriuje siekia apie 18%, taigi tai yra didžiausia rizika tarp visų sektorių. Sveikatos apsauga tapo 442 baziniais punktais didesnė už „Russell 3000“ svertą, o tai tapo didžiausia antsvorio pozicija rizikos draudimo fondų portfeliuose, viršijanti tiek vartotojo nuožiūra (+355 bps), tiek ryšių paslaugose (+232 bps). Nors nuo 2015 m. Pradžios rizikos draudimo fondams buvo suteikta antsvorio sveikatos priežiūros įstaigoms, jų dabartinė paklaida, palyginti su „Russell 3000“, yra beveik 10 metų.
Tuo tarpu rizikos draudimo fondai mažina savo pozicijas dėl technologijos, kuri dabar yra mažiausio svorio sektorius, palyginti su „Russell 3000“ svertiniais rodikliais. Nors „tech“ vis dar yra antra pagal dydį kita rizikos draudimo fondų portfelių pozicija (maždaug 16, 3 proc.), Ši pozicija yra 442 baziniais punktais mažesnė nei „Russell 3000“, o tai yra daugiau nei finansai (-426 baziniai punktai) ir vartotojų kabinetai (-391 baziniai punktai). Rizikos draudimo fondams mažiausiai trūko technologijos bent jau nuo 2010 m., Tačiau padidinus sektoriaus poveikį 2014– 2017 m., Jie atsitraukė.
„Aukšti vertinimai ir eskaluojantis JAV ir Kinijos prekybos konfliktas nuo 2017 m. Atitraukė rizikos draudimo fondus nuo technologijų sektoriaus“, - rašė Goldmano analitikai. „Visų pirma, fondai stabiliai sumažino akcijų viršutinę dalį, priklausančią akcijoms, kurios labiausiai susiduria su JAV ir Kinijos prekybos konfliktu, tokioms kaip puslaidininkiai“.
Žvilgsnis į priekį
Nors pastaruosius ketverius metus rizikos draudimo fondai užėmė perteklinę sveikatos priežiūros atsargų dalį ir dar ilgesnį nei technikos akcijų paketą, ši laida neatsipirko. Technologijų sektorius per pastaruosius penkerius metus nežymiai lenkė sveikatos apsaugą. Bet jei prekybos karo įtampa ir toliau didės, o technikos sektoriui kylantys vėjai bus didesni už norminius vėjus, nukreiptus į sveikatos priežiūrą, tada šie statymai gali pradėti atsipirkti.
