Kas yra namų šališkumas?
Šališkumas namuose yra tendencija, kad investuotojai didžiąją dalį savo portfelio investuoja į vidaus akcijas, ignoruodami diversifikavimo į užsienio akcijas naudą. Iš pradžių manyta, kad šis šališkumas atsirado dėl papildomų sunkumų, susijusių su investavimu į užsienio akcijas, tokių kaip teisiniai apribojimai ir papildomos operacijų išlaidos. Kiti investuotojai gali tiesiog demonstruoti šališkumą dėl to, kad nori investuoti į tai, kas jiems jau pažįstami, o ne pereiti į nežinomybę.
Namų šališkumo supratimas
Investicijos į užsienio akcijas linkusios sumažinti sisteminės rizikos apimtį portfelyje, nes užsienio investicijoms vidaus rinkos pokyčiai daro mažesnę tikimybę. Tačiau investuotojai iš viso pasaulio yra linkę investuoti į savo vidaus akcijas. Pavyzdžiui, devintojo dešimtmečio pabaigos akademinis tyrimas parodė, kad nors Švedija turėjo kapitalizaciją, kuri sudarė tik apie vieną procentą akcijų rinkos vertės pasaulyje, Švedijos investuotojai savo pinigus beveik išimtinai skyrė vidaus investicijoms.
2012 m. Indianos universiteto tyrime, pavadintame „Nėra tokios vietos kaip namai: žinomumas savitarpio fondo valdytojo portfelio pasirinkime“, nustatyta, kad kai kurie profesionalūs JAV investicinių fondų valdytojai taip pat gali parodyti tą patį elgesio paklaidą priimdami sprendimus dėl portfelio, kaip ir atskiri investuotojai. Tai parodė, kad vidutinis fondas paprastai turi antsvorio savo valdytojų buveinės valstijų akcijose, nors mažiau pakreiptų valdytojų šališkumas buvo didesnis.
Sandorių išlaidos ir nesuderinamumas anksčiau buvo didžiausia kliūtis investuotojams. Dabar ir investiciniai fondai, ir biržoje prekiaujantys fondai (ETF) yra palyginti lengvas ir nebrangus būdas diversifikuoti tarptautines investicijas, kurias savotiškai gali būti sunkiau pasiekti. Be to, tarptautiniu mastu sutelkta finansinė žiniasklaida ir laisvas informacijos srautas labai palengvino užsienio akcijų turėjimą ir stebėjimą.
Kaip namų šališkumas veikia įvairinimą
Diversifikacija sumažina riziką paskirstant investicijas į įvairius turto tipus, geografinius regionus ir pramonės šakas. Ja siekiama maksimaliai padidinti grąžą investuojant į skirtingas sritis, kad būtų sumažinta tikimybė, kad rinkos įvykis gali padaryti sekinantį poveikį visam portfeliui. Neinvestuodami ne tik į tam tikrą šalį ar regioną, investuotojai gali per daug susikoncentruoti į savo vidaus rinkos ir ekonomikos judėjimą, padidindami portfelio nepastovumo rizikos lygį. Kai investuotojas nėra tinkamai diversifikuotas visame pasaulyje, jis gali praleisti galimybes investuoti į sparčiau augančias rinkas.
Tolesnę diversifikavimo naudą galima gauti investuojant į užsienio rinkas, nes jos paprastai yra mažiau glaudžiai susijusios su šalies rezultatais. Pavyzdžiui, JAV ekonomikos nuosmukis negali per daug dramatiškai paveikti Kinijos ekonomikos; todėl investicijos į Kinijos akcijas gali suteikti investuotojams apsaugos nuo nuostolių dėl neigiamų Amerikos ekonomikos pokyčių lygį.
