Kas yra priešiškas pasiūlymas?
Priešiškas pasiūlymas yra specifinis perėmimo pasiūlymo tipas, kurį konkurso dalyviai pateikia tiesiogiai tikslinės įmonės akcininkams, nes vadovybė nepritaria sandoriui. Konkurso dalyviai paprastai pateikia savo priešiškus pasiūlymus konkurso būdu. Pagal šį scenarijų įsigyjančioji įmonė siūlo įsigyti paprastąsias tikslines akcijas už didelę premiją.
Priešiškų pasiūlymų supratimas
Priešiški pasiūlymai gali sukelti didelių pokyčių organizacinėje struktūroje. Jei valdyba imasi gynybinių veiksmų, kad sustabdytų susijungimą, gali įvykti įgaliojimas. Pagal šį scenarijų pirkėjas dažnai bandys įtikinti tikslinius akcininkus pakeisti vadovybę.
Įsigyjantis asmuo ir tikslinė įmonė naudoja įvairius prašymo būdus paveikti akcininkų balsus. Akcininkai gauna 14A priedą su finansine ir kita informacija apie tikslinę bendrovę ir siūlomo įsigijimo sąlygas. Daugeliu atvejų įsigyjančioji įmonė pasamdo išorinę įgaliotąją atstovą, kuri sudaro akcininkų sąrašą ir susisiekia su jais, kad paaiškintų pirkėjo atvejį. Firma gali paskambinti arba pateikti rašytinę informaciją, nurodydama priežastis, dėl kurių įsigyjantis asmuo bando atlikti esminius pakeitimus ir kodėl sandoris ilgainiui galėtų sukurti daugiau akcininkų turtų.
Individualūs akcininkai arba akcijų brokeriai pateikia savo balsus subjektui, kuriam paskirta kaupti informaciją (pvz., Akcijų pervedimo agentui ar tarpininkavimui). Tikslinės bendrovės sekretorius gauna visus balsus prieš akcininkų susirinkimą. Įgaliotieji advokatai gali tikrinti ir užginčyti balsus, jei jie neaiškūs.
Carlas Icahnas yra vienas sėkmingiausių investuotojų. Dešimtajame dešimtmetyje „Icahn“ išgarsėjo per daugybę priešiškų pasiūlymų, perėmimų ir bandymų perimti kai kurias didžiausias Amerikos kompanijas Amerikoje, įskaitant „Texaco“, TWA ir „American Airlines“.
Naujausias priešiško pasiūlymo pavyzdys
Naujausias priešiško pasiūlymo pavyzdys yra „EchoStar Corp.“ persekiojimas Londono palydovų operatoriaus „Inmarsat Plc.“ Vardu. JK turi specialias priešiško perėmimo taisykles ir kai tik 2018 m. Gegužę buvo paskelbta žinia apie „EchoStar Corp.“ požiūrį, tai nustatė 28 dienų terminą įmonei pateikti galutinį pasiūlymą arba nutolti nuo susitarimo.
Per sutrumpintą laikotarpį „EchoStar“ paskelbė, kad siūlo 2, 45 milijardo svarų (3, 2 milijardo dolerių), pusę grynaisiais ir pusę „EchoStar“ akcijomis; tačiau „Inmarsat“ valdyba jį atmetė. Atmetimą daugiausia lėmė maža (27 proc.) „EchoStar“ siūloma priemoka už jos akcijų kainą. Kad šiuo atveju būtų įvykdytas priešiškas perėmimas, konkurso dalyviui reikėjo pasiūlyti didesnę įmoką.
