Turinys
- Ateities sutarčių panaudojimas apsidraudimui
- Išėjimas iš galiojančios padėties
Ateities sandoriai yra viena iš labiausiai paplitusių išvestinių priemonių, naudojamų siekiant apsidrausti nuo rizikos. Ateities sandoriai yra dviejų šalių susitarimas pirkti ar parduoti turtą tam tikru metu ateityje už tam tikrą kainą. Pagrindinė priežastis, kodėl įmonės ar korporacijos naudoja būsimas sutartis, yra kompensuoti savo riziką ir apsiriboti bet kokiais kainų svyravimais.
Pagrindinis investuotojo, kuris naudojasi ateities sandoriais, siekdamas apsidrausti, tikslas yra puikiai kompensuoti jų riziką. Tačiau realiame gyvenime tai gali būti neįmanoma. Todėl asmenys bando kiek įmanoma labiau neutralizuoti riziką. Čia mes įsigiliname į ateities apsidraudimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ateities sandoriai leidžia gamintojams, vartotojams ir investuotojams apsisaugoti nuo tam tikros rinkos rizikos. Pavyzdžiui, šiandien kviečius sodinantis ūkininkas gali parduoti kviečių ateities sandorius. Tada jis nusipirks derlių, kai parduos savo kviečius - veiksmingai užfiksuos šiandienos kainą ir pašalins rinkos svyravimus tarp sodinimo ir derliaus. Kadangi ateities sutartims dažnai reikia faktiškai pateikti pagrindines priemones pasibaigus galiojimo laikui, apsidraudimo priemonės turi būti tikri, kad pasieks ar iškels. virš pozicijų iki galiojimo pabaigos.
Ateities sutarčių panaudojimas apsidraudimui
Kai įmonė žino, kad ateityje pirks tam tikrą daiktą, ji turėtų užimti ilgą poziciją ateities sandorio sutartyje, kad apsidraustų nuo savo pozicijos. Tarkime, kad X įmonė žino, kad per šešis mėnesius ji turės nusipirkti 20 000 uncijų sidabro, kad įvykdytų užsakymą. Tarkime, kad neatidėliotina sidabro kaina yra 12 USD už unciją, o šešių mėnesių ateities sandorių kaina yra 11 USD už unciją. Pirkdama ateities sandorių sutartį, įmonė X gali užfiksuoti 11 USD / unciją kainą. Tai sumažina įmonės riziką, nes ji galės uždaryti savo ateities pozicijas ir per šešis mėnesius nusipirkti 20 000 uncijų sidabro už 11 USD už unciją.
Jei įmonė žino, kad ji parduos tam tikrą daiktą, ji turėtų užimti trumpą poziciją ateities sandoriuose, kad apsidraustų nuo savo pozicijos. Pavyzdžiui, X įmonė per šešis mėnesius turi įvykdyti sutartį, pagal kurią reikalaujama, kad ji parduotų 20 000 uncijų sidabro. Tarkime, kad neatidėliotina sidabro kaina yra 12 USD / uncija, o ateities sandorių kaina yra 11 USD / uncija. Bendrovė X sudarytų trumpalaikius ateities sandorius dėl sidabro ir uždarytų ateities sandorius per šešis mėnesius. Šiuo atveju įmonė sumažino riziką užtikrindama, kad už kiekvieną parduotą sidabro unciją gaus 11 USD.
Ateities sandoriai gali būti labai naudingi siekiant apriboti investuotojo prekybos riziką. Pagrindinis dalyvavimo ateities sandorių pranašumas yra tas, kad jis pašalina netikrumą dėl būsimos prekės kainos. Užrakindamos kainą, kurią galite nusipirkti ar parduoti tam tikrą prekę, įmonės gali pašalinti dviprasmybes, susijusias su numatomomis išlaidomis ir pelnu.
Kartais, jei apdraustina prekė nėra sudaroma kaip ateities sandoris, investuotojas vietoj to sudarys ateities sandorį, kuris atidžiai seka tos prekės judėjimą, pavyzdžiui, pirkdamas kviečių ateities sandorius, kad apsidraustų miežių gamyba.
Kaip ateities sandoriai naudojami siekiant apsidrausti nuo pozicijos?
Išėjimas iš pozicijos prieš pasibaigiant galiojimo laikui
Nors ateities sandoris yra panašus į pasirinkimo sandorį, kai jo turėtojas turi teisę įsigyti pagrindinį vertybinį popierių, tačiau pagal ateities sandorius abi sutarties šalys įpareigojamos įvykdyti sutarties sąlygas, jei jos laikomos atsiskaitomosiomis. Jei perkate ateities sandorį, sudarote susitarimą pirkti pagrindinį vertybinį popierių, o jei parduodate ateities sandorį, sudarote susitarimą parduoti pagrindinį turtą kitai šaliai.
Per ateities sandorių galiojimo laiką pagrindinis vertybinis popierius greičiausiai pereis vieno turėtojo naudai prieš kitą. Taigi ką gali padaryti pelno turėtojas, jei jie verčiau išeitų iš pelningos padėties, nei laikytųsi atsiskaitymo? Jei ateities sandorių prekybininkas nori uždaryti poziciją, viskas, ką jiems reikia padaryti, yra užimti lygiavertę poziciją, priešingą sutarčiai, kuri jiems jau priklauso. Taigi, jei esate sudarę ilgas tris vasario mėnesio kiaulienos pilvo sutartis, norėtumėte uždaryti tris vasario mėnesio kiaulienos pilvo sutartis.
Tačiau tai paprastai nėra daroma tiesiog parduodant jūsų turimas tris sutartis kitai šaliai, kaip ir atsargas. Pozicijos paprastai uždaromos sudarant naują susitarimą su kita partija.
Pvz., Jei jūs nusipirkote tris sutartis iš A šalies, norėdami uždaryti savo pozicijas, jūs parduotumėte tris sutartis B šaliai. Kadangi šios pozicijos kompensuoja, jūsų padėtis rinkoje yra neutralizuota, o jūs faktiškai atsiribojate nuo padėtis. Nors tai yra šiek tiek sudėtingesnis nei tiesiog trijų originalių sutarčių pardavimas, rezultatas yra tas pats.
