Kas yra amortizuojantis vertybinis popierius?
Amortizuojantis vertybinis popierius yra skolos klasė, kurioje pagrindinės pagrindinės sumos dalis yra mokama kartu su palūkanomis už kiekvieną vertybinio popieriaus savininkui sumokėtą sumą. Įprasta įmoka, kurią gauna vertybinio popieriaus turėtojas, yra gaunama iš mokėjimų, kuriuos skolininkas atlieka mokėdamas skolą.
Amortizuojantys vertybiniai popieriai yra garantuojami skolomis, ty paskola ar paskolų grupė yra pakeistos vertybiniais popieriais. Paskolos gavėjo požiūriu, nuo pradinės paskolos sutarties niekas nepasikeitė, tačiau įmokos į banką patenka investuotojui, kuris turi paskolos užstatą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Amortizuojantys vertybiniai popieriai yra skolos vertybiniai popieriai, tokie kaip obligacijos, tačiau jie sumoka pagrindinę sumą su kiekvienu mokėjimu, o ne suėjus terminui. Hipotekos užtikrinami vertybiniai popieriai (MBS) yra viena iš labiausiai paplitusių vertybinių popierių amortizavimo formų. Atsižvelgiant į vertybinio popieriaus struktūros būdą, amortizuojančių vertybinių popierių turėtojams gali būti taikoma išankstinio mokėjimo rizika. Neretai paskolos davėjas turi sumokėti išankstinį mokėjimą. dalis, jei ne visa, pagrindinės skolos dalies, jei palūkanų normos sumažėja iki taško, kuriame refinansavimas yra pagrįstas finansine prasme.
Kaip veikia amortizuojantis saugumas
Amortizuojantys vertybiniai popieriai yra skolos vertybiniai popieriai, tokie kaip obligacijos, tačiau jie sumoka pagrindinę sumą su kiekvienu mokėjimu, o ne suėjus terminui. Hipotekiniai vertybiniai popieriai (MBS) yra viena iš labiausiai paplitusių amortizuojančių vertybinių popierių formų.
Naudodamiesi MBS, paskolos gavėjų mėnesinės hipotekos įmokos sudedamos ir paskirstomos MBS turėtojams. Tai yra puiki sistema kreditui atlaisvinti, norint išduoti daugiau paskolų, jei kreditorius tinkamai patikrina skolininkus. Hipotekos paskolų forma buvo hipotekiniai vertybiniai popieriai hipotekos ir NINJA paskolų forma.
Kita populiari amortizuojančio užstato rūšis būtų paskolos automobiliams, nes paskolos davėjas paprastai grąžina palūkanas ir pagrindines įmokas. Šių paskolų fondai yra vadinami turtu užtikrintais vertybiniais popieriais (ABS). Atkreiptinas dėmesys, kad išankstinio apmokėjimo greitis už tokio tipo paskolas gali būti gana skirtingas, palyginti su MBS.
Vertybinių popierių amortizacija ir išankstinio apmokėjimo rizika
Priklausomai nuo vertybinių popierių struktūros būdo, amortizuojančių vertybinių popierių turėtojams gali būti taikoma išankstinio mokėjimo rizika. Neretai paskolos gavėjas iš anksto sumoka dalį skolos pagrindinės sumos, jei ne visą, jei palūkanų normos sumažėja iki taško, kuriame refinansavimas yra pagrįstas.
Išankstinio apmokėjimo atveju investuotojas gaus likusią pagrindinę sumą ir daugiau palūkanų nemokės. Tai palieka investuotojui dolerių investuoti į mažesnių palūkanų aplinką, nei buvo tikėtina tada, kai jie įsigijo amortizuojantį vertybinį popierių.
Dėl to investuotojas praras palūkanas, kuriomis jie galėjo džiaugtis, jei nebūtų pasirinkę amortizuojančio vertybinio popieriaus. Tai taip pat vadinama pakartotinio investavimo rizika, ir tai yra dalis prekybos, kurią investuotojai privalo siekti didesnės amortizuojančio vertybinio popieriaus palūkanų normos, palyginti su neamortizuojančiomis obligacijomis.
Amortizuojančių vertybinių popierių išpardavimas
Dėl unikalių dviejų dalių mokėjimų amortizuojantis užstatas gali būti panaikintas tik palūkanoms ir tik pagrindinėms pagrindinėms prekėms arba tam tikram deriniui, kai šių dviejų dalių dalis paskirstoma nevienodai. „Tik palūkanų normos“ prisiims visą išankstinio mokėjimo riziką, o tik pagrindinei pagrindinei daliai iš anksto bus išmokėta, nes investuotojas pinigus susigrąžins anksčiau, naudodamasis pinigų laiko verte, nes palūkanos vis tiek neteikiamos. Tokiu atveju dvi amortizuojančio vertybinio popieriaus juostos tampa investuotojo disertacijos apie būsimą palūkanų normos svyravimą pakaitalais.
