Daugelis investuotojų vis dar pasikliauja savo finansų patarėjais, kad pateiktų patarimus ir padėtų jiems valdyti savo investicinius portfelius. Jų patarimai yra tokie patys, kaip ir jų patarėjų išsilavinimas, žinios ir patirtis. Kai kurie iš jų yra geri, kai kurie blogi, o kai kurie yra tiesiog negražūs.
Investiciniai sprendimai priimami netikrumo pasaulyje, todėl tikimasi padaryti investavimo klaidų. Niekas neturi krištolo rutulio, ir investuotojai neturėtų tikėtis, kad jų finansiniai patarėjai visą laiką bus teisūs. Vis dėlto vienas dalykas yra investavimo klaidos darymas remiantis pagrįstu sprendimu ir išmintingu patarimu; padaryti klaidą remiantis prastais patarimais yra kitas dalykas.
Blogi patarimai dėl investavimo paprastai būna dėl vienos iš dviejų priežasčių. Pirmasis yra orientuotas į konsultantą, kuris pakartotinai parinks savo interesus prieš kliento interesus. Antra priežastis, lemianti blogus patarimus, yra patarėjo žinių stoka ir nesugebėjimas atlikti deramo kruopštumo prieš teikiant rekomendacijas ir imantis veiksmų. Kiekvienas blogo patarimo tipas turi savo pasekmes klientui trumpalaikėje perspektyvoje, tačiau ilgainiui visa tai lems blogus rezultatus arba praras pinigus.
Kai patarėjas pasirenka jūsų interesą
Dauguma finansų patarėjų yra suinteresuoti, kad jų klientams būtų daroma teisingai, tačiau kai kurie klientus mato kaip pelno centrus, o jų tikslas yra maksimaliai padidinti savo pajamas. Nors jiems visiems patinka, kad jų klientams sekasi gerai, savarankiškai besidomintiems konsultantams pirmiausia atsiras jų pačių interesai.
Paprastai tai sukels interesų konfliktą ir gali sukelti šiuos blogus veiksmus:
1. Pernelyg didelė prekyba
Varžymas yra neetiška pardavimo praktika, kai kliento sąskaitoje prekiaujama per daug. Aktyvi prekyba yra panaši, bet neetiška, ir tik smulki linija juos skiria. Patarėjai, kurių pagrindinis tikslas yra kaupti komisinius, beveik visada ras priežasčių aktyviai prekiauti kliento sąskaita kliento sąskaita. Pernelyg didelė prekyba beveik visada reiškia didesnį kapitalo prieaugį, nei reikia, o sugeneruoti komisiniai gaunami tiesiai iš kliento kišenės.
Patarėjai, kurie per daug prekiauja savo klientų sąskaitomis, žino, kad daug lengviau priversti klientus parduoti vertybinius popierius pelningai, nei priversti juos parduoti vertybinius popierius nuostolingai (ypač jei tai yra jų rekomendacija). Grynasis rezultatas gali būti portfelis, kuriame nugalėtojai parduodami per anksti, o nuostolius leidžiama padengti. Tai yra priešingybė vienai iš Wall Street patarlių: „trumpink nuostolius ir leisk savo nugalėtojams bėgti“.
(Norėdami gauti daugiau įžvalgos, skaitykite „ Nesąžiningų brokerių taktikos supratimas“ .)
2. Netinkamo sverto naudojimas
Pasiskolintų pinigų panaudojimas investuojant į akcijas visada atrodo gerai popieriuje. Investuotojas niekada nepraranda pinigų, nes investicijų grąžos normos visada yra didesnės nei skolinimosi išlaidos. Realiame gyvenime ne visada tai pavyksta, tačiau finansinio sverto naudojimas yra labai naudingas patarėjui. Investuotojas, turintis 100 000 USD ir pasiskolinęs papildomus 100 000 USD, beveik neabejotinai sumokės daugiau nei dvigubai didesnius mokesčius ir komisinius patarėjui, kartu prisiimdamas visą papildomą riziką.
Papildomas svertas padidina bazinį kintamumą, kuris yra geras, jei investicija didėja, bet blogas, jei mažėja. Tarkime, aukščiau pateiktame pavyzdyje investuotojo akcijų portfelis sumažėja dešimt procentų. Šis svertas padvigubino investuotojo nuostolį iki 20 procentų, taigi 100 000 USD investicija į kapitalą dabar siekia tik 80 000 USD.
Skolindamiesi pinigus investuotojas taip pat gali prarasti savo investicijų kontrolę. Pavyzdžiui, investuotojas, kuris pasiskolina 100 000 USD už savo namo kapitalą, gali būti priverstas parduoti investicijas, jei bankas pareikalauja paskolos. Papildomas svertas taip pat padidina bendrą portfelio riziką.
(Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite apie „ Margin Trading“ .)
3. Kliento įtraukimas į brangias investicijas
Tai yra ištikimybė, kad finansų konsultantai, norintys maksimaliai padidinti kliento pajamas, neieško pigių sprendimų. Pavyzdžiui, klientas, kuris retai prekiauja, gali būti nukreiptas į sąskaitą, pagrįstą mokesčiais, pridedant bendras investuotojo sąnaudas, tačiau naudingas patarėjui. Nesąžiningi patarėjai gali rekomenduoti sudėtingą struktūrizuotą investavimo produktą nepatyrusiems investuotojams, nes už tai konsultantas sukurs didelius komisinius ir priekabų mokesčius.
Daugelyje produktų yra įmontuoti mokesčiai, todėl investuotojai net nežino apie šiuos mokesčius. Galų gale, dideli mokesčiai gali pabloginti būsimą portfelio našumą ir praturtinti patarėją.
4. Parduoti tai, ko nori klientai, o ne tai, ko jiems reikia
Investiciniai fondai ir daugelis kitų investicijų yra parduodami, o ne perkami. Užuot teikęs kliento tikslus atitinkančius investicinius sprendimus, savarankiškas konsultantas gali parduoti tai, ko nori klientas. Pardavimo procesas konsultantui tampa lengvesnis ir efektyvesnis, rekomenduojant klientui investicijas, kurias konsultantas žino, kad klientas pirks, net jei jos nėra kliento interesams svarbiausios.
Pavyzdžiui, dėl rinkos praradimo susirūpinęs klientas gali nusipirkti brangių struktūrizuotų investicinių produktų, nors gerai diversifikuotas portfelis tą patį padarytų mažesnėmis sąnaudomis ir aukštyn kojomis. Klientui, ieškančiam spekuliatyvios investicijos, kurios kaina gali padvigubėti, geriau seksis su tuo, kas teikia mažesnę riziką. Dėl to tie investuotojai, kuriems parduodami produktai, patrauklūs jų emocijoms, gali baigtis netinkamomis investicijomis. Jų investicijos nėra suderintos su jų ilgalaikiais tikslais, o tai gali sukelti per didelę portfelio riziką.
(Norėdami perskaityti susijusius klausimus, skaitykite, kodėl fondų valdytojai rizikuoja per daug .)
Kai patarėjui trūksta žinių apie investicijas
Daugelis žmonių klaidingai mano, kad finansų konsultantai didžiąją dienos dalį praleidžia tirdami investicijas ir ieškodami pinigų uždirbimo idėjų savo klientams. Iš tikrųjų dauguma konsultantų skiria mažai laiko investiciniams tyrimams ir daugiau laiko rinkodarai, verslo plėtrai, klientų aptarnavimui ir administravimui. Laiku spaudžiami, jie gali neatlikti nuodugnios rekomenduojamų investicijų analizės.
Investicijų ir finansų rinkų žinios ir supratimas labai skiriasi - nuo patarėjų iki patarėjų. Kai kurie pataria savo klientams labai gerai ir yra ypač kompetentingi, kiti - ne. Kai kurie patarėjai iš tikrųjų gali patikėti, kad elgiasi teisingai dėl savo klientų ir net nesupranta, kad jie nėra.
Šis prastų patarimų tipas apima:
1. Visiškai nesupranta jų rekomenduojamų investicijų
Kai kuriuos šių dienų finansinius investicinius produktus sunku išmanyti net išrankiems finansų patarėjams. Santykinai paprastus investicinius fondus arba fondus, kuriais prekiaujama biržoje, vis dar reikia analizuoti, kad būtų galima suprasti galimą riziką ir įsitikinti, ar jie atitiks kliento tikslus.
Patarėjas, kuris yra labai užimtas arba kuris neturi aukščiausių finansinių sumanumų, gali iš tikrųjų nesuprasti, ką jis / ji rekomenduoja, ar tai daro įtaką asmens portfeliui. Dėl deramo kruopštumo gali susikaupti rizika, apie kurią nei patarėjas, nei klientas nežino.
2. Per didelis pasitikėjimas savimi
Išrinkti nugalėtojus ir pralenkti rinką yra sudėtinga net patyrusiems fondams, pensijoms, fondams ir tt valdantiems specialistams. Daugelis finansų patarėjų - grupė, kuriai trūksta pasitikėjimo - tiki, kad turi puikių akcijų rinkimo įgūdžių. Po ryškaus rinkos progreso daugelis konsultantų gali pernelyg pasitikėti savo sugebėjimais - juk per tą laiką didėjo dauguma jų rekomenduotų akcijų. Klaidindami „bulių“ rinką smegenyse, jie pradeda rekomenduoti rizikingesnes investicijas su didesniu apvertimu arba sutelkti investicijas į vieną sektorių ar keletą akcijų. Žmonės, kurie pasitiki per daug pasitikėdami savimi, vertina tik aukštyn kylančią potencialą, o ne neigiamą riziką. Bendras rezultatas yra tas, kad klientai susiduria su rizikingesniais ir nepastovesniais portfeliais, kurie gali smarkiai sumažėti, kai pasibaigs patarėjo sėkmė.
(Norėdami sužinoti daugiau apie investavimo psichologiją, skaitykite „ Investuotojų elgsenos supratimas“ .)
3. „Momentum Investing“ - pirkimas to, kas karšta
Finansų konsultantams ir jų klientams lengva atsidurti karštoje rinkoje ar karštame sektoriuje. Technologijų burbulas ir vėlesnis 1999–2002 m. Sprogimas parodė, kad net ir skeptiškiausi investuotojai gali įsijausti į spekuliacinį burbulą supančią euforiją.
Patarėjai, kurie savo klientams rekomenduoja tik karščiausias šių dienų investicijas, tokias kaip bitcoin, žaidžia į klientų godumą. Įsigiję brangiau kainuojantį vertybinį popierių, sukuriama nesudėtingų pinigų iliuzija, tačiau tai gali kainuoti. Jei akimirksniu investuojama, portfelis turi didelę neigiamos rizikos riziką ir gali sukelti didelių nuostolių rinkoms pasukus.
4. Prastai įvairus portfelis
Prastai sudarytas ar įvairus portfelis yra kaupiamasis blogų patarimų rezultatas. Prastai diversifikuotas portfelis gali būti įvairių formų. Tai gali būti per daug sukoncentruota į keletą atsargų ar sektorių, todėl kyla didesnė rizika, nei yra tinkama ar būtina. Panašiai jis gali būti per daug įvairus, todėl, atskaičius mokesčius, geriausiu atveju gali būti vidutiniškai.
Dažnai portfeliai yra pernelyg sudėtingi, kad juos suprastų - tai gali reikšti, kad rizika nėra akivaizdi. Juos gali būti sunku valdyti, o investavimo sprendimų negalima priimti pasitikint savimi. Geriausiu atveju blogai sukonstruotas portfelis duos vidutinišką našumą, o blogiausiu atveju - jo vertė gali smarkiai sumažėti.
(Norėdami gauti daugiau įžvalgos, skaitykite skyrių Diversifikacijos svarba .)
Esmė
Dėl blogo patarimo investuotojai dažnai praranda savo rezultatus arba praranda pinigus. Rinkdamiesi patarėją (arba įvertindami jūsų turimą), būkite budrūs dėl įkalčių, kurios gali parodyti, kad patarėjas dirba ne jūsų labui ar nėra toks kompetentingas, kaip norėtumėte. Juk tai tavo pinigai. Jei nesate patenkintas tuo, kaip jums patariama investuoti, jis gali sumokėti, jei pasiimsite kitur.
