Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertės išvestinės iš kito turto, pavyzdžiui, akcijų, obligacijų ar užsienio valiutos. Išvestinės priemonės kartais naudojamos siekiant apsidrausti nuo pozicijos (apsaugoti nuo neigiamo turto perėjimo rizikos) arba spekuliuoti būsimais pagrindinės priemonės pokyčiais. Apsidraudimas yra rizikos valdymo forma, paplitusi vertybinių popierių rinkoje, kai investuotojai naudoja išvestines finansines priemones, vadinamas pardavimo pasirinkimo sandoriais, kad apsaugotų akcijas ar net ištisus portfelius.
Kas yra išvestinės priemonės?
Išvestinė priemonė yra finansinė priemonė, kurios kaina priklauso nuo kito turto (arba yra iš jo gaunama). Paprastai tai yra dviejų šalių sutartinis susitarimas, kuriame viena šalis privalo pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, o kita turi teisę pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių.
Tačiau išvestinės finansinės priemonės gali būti įvairių formų, o kai kurios, pavyzdžiui, ne biržos išvestinės priemonės, yra sudėtingos ir jomis daugiausia prekiauja profesionalūs, o ne atskiri investuotojai. Kita vertus, daugelis išvestinių priemonių yra įtrauktos į išvestinių finansinių priemonių biržas ir yra standartizuotos atsižvelgiant į apyvartą (dydį), galiojimo laiką ir realizavimo (streiko) kainas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Išvestinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertės yra susietos su kitu turtu, pavyzdžiui, vertybiniais popieriais, obligacijomis ar ateities sandoriais. Apsidraudimas yra tam tikros rūšies investavimo strategija, skirta apsaugoti poziciją nuo nuostolių. Pardavimo pasirinkimo sandoris yra išvestinių priemonių, dažnai naudojamų apsidraudimui ar Apsaugokite investiciją.Pirkdami ar turėdami akcijų ir pirkdami pardavimo pasirinkimo sandorį, vadinama apsaugine pardavimo galimybe. Investuotojai gali apsaugoti padidėjusios vertės akcijų padidėjimą įsigydami pardavimo.
Akcijų pasirinkimo sandoriai yra išvestinių sutarčių pavyzdžiai. Pirkimo pasirinkimo sandoris suteikia savininkui teisę (o ne pareigą) nusipirkti 100 akcijų akcijų pagal sutartį. Kita vertus, pardavimo pasirinkimo sandoris yra sutartis, suteikianti turėtojui teisę parduoti 100 akcijų akcijų. Pirkimo pasirinkimo sandoriai dažnai naudojami apsaugoti akcijų paketus ar portfelius.
Apsidraudimo pavyzdys
Apsidraudimas yra pozicijos užėmimas susijusiame ir nesusijusiame vertybiniame popieriuje, kuris padeda sušvelninti priešingus kainų pokyčius. Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas nupirko 1 000 „Tesla Motors“ (TSLA) akcijų už 65 USD už akciją. Investicija vykdoma ilgiau nei dvejus metus, o dabar investuotojas nerimauja, kad „Tesla“ praleis pelną vienai akcijai (EPS) ir pajamų lūkesčius - akcijų sumažinimas bus mažesnis ir bus grąžintas per tuos dvejus metus sukauptas pelnas.
„Tesla“ akcijų kaina dabar yra 244 USD - tai yra 244 000 USD vertė ir nerealizuotas 179 000 USD pelnas iš 1 000 akcijų - ir investuotojas nori pradėti apsaugos strategiją. Norėdami apsisaugoti nuo bet kokio neigiamo kainų svyravimo rizikos, investuotojas perka „Tesla“ 10 pardavimo pasirinkimo sandorių, kurių pradinė kaina yra 230 USD ir kurių galiojimo laikas baigiasi rugsėjį.
Daugiklis lygus 100
Pasirinkimo sandoriai kotiruojami doleriais ir centais, kaip ir vertybiniai popieriai, tačiau investuotojo mokama dolerio vertė yra 100 kartų didesnė už kainą (priemoką) dėl daugiklio - taigi, jei pardavimo kaina 10 USD už sutartį, investuotojas moka 1000 USD už sutartį, kuri yra lygi 10 USD premijai, padaugintai iš daugiklio (100).
Pirkimo pardavimo sutartis suteikia investuotojui teisę per rugsėjį parduoti savo „Tesla“ akcijas už 230 USD. Kadangi viena akcijų pasirinkimo sandorio sutartis sudaro 100 pagrindinių akcijų akcijų, investuotojas galėtų parduoti 1 000 (100 x 10) akcijų su 10 pardavimo pasirinkimo sandorių. Ši akcijų pirkimo ir pardavimo strategija vadinama apsaugine.
Treniruočių galimybės
Jei „Tesla“ praleis savo lūkesčius uždirbti ir akcijų kaina nukris žemiau nei 230 USD ribinė kaina, investuotojas per rugsėjį pasirinko pardavimo kainą - 230 USD, pasirinkdamas pardavimo pasirinkimo sandorį. Investuotojas gali parduoti po bet kokio vertės padidėjimo arba įgyvendinti pardavimo: parduoti 1 000 akcijų po 230 USD, gaudamas 165 USD (230 USD - 65 USD) pelną už akciją. Išnaudojus pardavimo pasirinkimo sandorį (ir pirkimo pardavimo pardavėjui buvo paskirta 230 USD už akciją), sutartis nebegalioja.
Pardavimo pasirinkimo sandorio turėtojas nėra įpareigotas vykdyti sutartį ir dažnai geriau parduoti pardavimo, o ne juo naudotis, tačiau pardavimo pasirinkimo sandorio pardavėjas (kita pasirinkimo sandorio sutarties pusė) įsipareigoja prisiimti pasirinkimo sandorį. atsargų pristatymas, jei jos buvo paskirtos į pardavimo vietą.
Žinoma, pardavimo pasirinkimo sandoris nebuvo nemokamas ir investuotojas sumokėjo priemoką norėdamas nusipirkti apsaugą. Mokama priemoka sumažina grynąjį pelną iš sutarties vykdymo. Pavyzdyje, jei kiekvienas išleidimas kainuoja 10 USD, grynasis pelnas yra 155 USD, o ne 165 USD už akciją. Kita vertus, jei iki rugsėjo pabaigos akcijos pasieks daugiau nei 230 USD, parduoti nebus galima ir bus prarasta visa sumokėta premija, ty 10 000 USD pagal 10 sutarčių. Iki tol, laikui bėgant, pardavimo kaina pasikeis, o „Tesla“ kaina kils aukščiau ir žemiau.
