Kas yra kvalifikuotas vietinis institucinis investuotojas? (QDII)
Kvalifikuotas vietinis institucinis investuotojas arba QDII yra institucinis investuotojas, įvykdęs tam tikras kvalifikacijas investuoti į vertybinius popierius už savo gimtosios šalies ribų.
Populiarios QDII programos yra iš Kinijos Liaudies Respublikos, kur pagrindinė reguliavimo institucija, Kinijos vertybinių popierių reguliavimo komisija, kartais suteikia ribotas galimybes instituciniams investuotojams, pavyzdžiui, bankams, fondams ir investicinėms bendrovėms, investuoti į užsienio vertybinius popierius.
Panaši išvykstančių investicijų iniciatyva Kinijoje yra kvalifikuota ribotos atsakomybės vidaus partnerystė (QLDP).
Kvalifikuoto vietinio institucinio investuotojo (QDII) supratimas
QDII programos yra naudingos ten, kur kapitalo rinkos dar nėra visiškai atviros visiems investuotojams. 2018 m. Reguliavimo institucijos pradėjo kelis kartus atnaujinti šias programas. Pavyzdžiui, įstaigos QDII kvota bus ne didesnė kaip 8 procentai fondo turto. Be to, jei įstaiga išnaudojo mažiau nei 70 procentų turimų lėšų, ji negalės kreiptis dėl naujos kvotos.
2018 m. Balandžio mėn. Kinijos valstybinė užsienio valiutos administracija (SAFE) pareiškė, kad svarsto tolesnes savo QDII programos reformas po jos ekonomikos atsigavimo. Pažymėtina, kad 24 įmonės gavo naujas QDII kvotas - 8, 33 mlrd. Iš 24, 12 grupės yra QDII investuotojai, o likusieji yra naujai kvalifikuoti.
Turto valdymo įmonės gavo didžiąją dalį naujų kvotų. Draudimo kompanijos gavo 1, 99 milijardo dolerių, vertybinių popierių firmos - 420 milijonų dolerių, o pasitikėjimo bendrovės gavo likusią dalį.
Amerikos bankas (BofA) Merrill Lynch mano, kad bus suteikta daugiau kvotų.
Kvalifikuotas vietinis institucinis investuotojas ir 2015 m. Kinijos akcijų rinkos krizė
Naujos QDII kvotos buvo sustabdytos nuo 2015 m. Kinijos akcijų rinkos krizės, dėl kurios kilo didelis kapitalo nutekėjimas. Kaip minėta pirmiau, SAFE tik neseniai pradėjo persvarstyti kvotų išdavimą.
Prie rinkos nuosmukio prieš kelerius metus prisidėjo keletas veiksnių, įskaitant per dideles maržos paskolas iš Kinijos tarpininkų. Tai paskatino didžiulį įsibėgėjimą rinkoje. Vėliau pasiskolintų paskolų maržos padidėjimas lėmė pardavimų spiralės mažėjimą ir padidėjusį nepastovumą.
Po dvejų metų Kinija vėl pradėjo išduoti licencijas maždaug dvylikai dešimčių pasaulio turto valdytojų pagal QLDP programą (panašią į QDII). Šiems užsienio valdytojams buvo leista kaupti pinigus Kinijoje investicijoms užsienyje per šešis mėnesius. Firmas sudarė „JPMorgan Chase“, „Standard Life Aberdeen“, „Manulife Financial“, „Allianz“, „BNP Paribas“, AXA bei „Robeco“ ir „Mirae Asset“. Šis pasiūlymas reiškė stiprybę Kinijos ekonomikoje ir atvėrė kelią QDII atgimimui.
