Turinys
- Subalansuotas portfelis
- Bendra grąža palyginti su pajamomis
- Investicijų į bendrą grąžą metodas
- Bendra grąža Investuojant į veiklą
- Portfelio balansavimas
- Esmė
Pirmoji pensijų planavimo taisyklė yra tokia: Niekada nepraleiskite pinigų. Antra taisyklė: niekada nepamirškite pirmosios.
Tai skamba gana tiesiai. Ten, kur pasidaro sudėtinga, deramasi tarp dviejų vienodai svarbių, tačiau prieštaringų klausimų: saugumo ir kapitalo išsaugojimo poreikio bei augimo poreikio, siekiant apsaugoti infliaciją per pensininko gyvenimą. Nedaugelis žmonių nori prisiimti didelę riziką iš savo pensijų fondų, tačiau nulinės rizikos investicinis portfelis - investuojamas vien tik į saugias pajamas gaunančias priemones, tokias kaip iždo obligacijos - nuolat mažins lizdo kiaušinio vertę, net ir labai kukliai pasitraukiant. Kaip skamba priešingai, yra visiškai užtikrinta, kad nulinės rizikos portfeliai nepasieks jokių pagrįstų ekonominių tikslų. Kita vertus, tik nuosavybės vertybinių popierių portfelis turi didelę tikėtiną grąžą, tačiau yra svyruojantis ir rizikuojantis sumažėti, jei pasitraukimas tęsis žemutinėse rinkose.
Tinkama strategija subalansuoja šiuos du prieštaringus reikalavimus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pensijų fondų portfeliai turi išlaikyti pusiausvyrą tarp dviejų prieštaringų poreikių: išsaugoti kapitalą saugumui ir didinti kapitalą, kad apsisaugotumėte nuo infliacijos.Šiuolaikinėje finansų teorijoje pasisakoma už didesnę grąžą, o ne į pensiją orientuotų portfelių pajamas. Bendros grąžos investavimo metodas priklauso nuo gerai diversifikuoto nuosavybės turto, skirto augimui, ir fiksuotų pajamų priemonių, kaip vertės kaupimo priemonės. Jei ir kai portfelį reikia paskirstyti, investuotojai gali pasirinkti tarp turto klasių, kad atitinkamai atskirtų akcijas. Bendros grąžos investicijos strategija pasieks didesnį pajamingumą su mažesne rizika nei į dividendus ar į pajamas orientuota investavimo strategija.
Subalansuotas portfelis
Tikslas bus sukurti tokį portfelį, kuris subalansuotų laisvų pajamų reikalavimus ir būtų pakankamas likvidumas, kad galėtų atlaikyti žemutines rinkas. Mes galime pradėti padaliję aplanką į dvi dalis su kiekvienam keldami konkrečius tikslus:
- Plačiausias įmanomas diversifikavimas sumažina nuosavybės vertybinių popierių dalies nepastovumą iki mažiausios praktinės ribos, tuo pačiu užtikrinant ilgalaikį augimą, būtiną infliacijai apsaugoti, ir patenkina bendrą grąžą, reikalingą išėmimams finansuoti. Fiksuotų pajamų paskirtis yra užtikrinti vertės kaupimą. finansuoti paskirstymus ir sušvelninti bendrą portfelio nepastovumą. Fiksuotų pajamų portfelis yra sukurtas taip, kad būtų beveik nestabilus pinigų rinkoje, o ne bandytų siekti pelningumo padidindamas trukmę ir (arba) žemindamas kredito kokybę. Pajamų gamyba nėra pagrindinis tikslas.
Abi portfelio dalys prisideda prie tikslo per ilgą laiką sukurti liberalų ir tvarų pasitraukimą. Atkreipkite dėmesį, kad mes neinvestuojame į pajamas; Mes labiau investuojame į bendrą grąžą.
Bendra grąža palyginti su pajamomis
Jūsų seneliai investavo siekdami gauti pajamų ir prikimšė savo portfelį, kuriame buvo pilna dividendų akcijų, privilegijuotųjų akcijų, konvertuojamųjų obligacijų ir daugiau bendrų obligacijų. Mantra buvo gyventi iš pajamų ir niekada neliesti pagrindinės. Jie pasirinko individualius vertybinius popierius pagal jų didelį riebalų sultingumą. Tai skamba kaip pagrįsta strategija, tačiau viskas, ko jie gavo, buvo mažesnės grąžos ir didesnės rizikos portfelis nei būtina.
Tuo metu niekas geriau nežinojo, todėl galime jiems atleisti. Jie padarė viską, ką galėjo, pagal vyraujančią išmintį. Be to, jūsų senelių laikais dividendai ir palūkanos buvo daug didesni nei dabar, o gyvenimo trukmė po išėjimo į pensiją buvo trumpesnė. Taigi, nors ir toli gražu ne tobula, strategija veikė madingai.
Šiandien yra daug geresnis būdas galvoti apie investavimą. Visa šiuolaikinės finansų teorijos esmė yra pakeisti dėmesį nuo individualių vertybinių popierių pasirinkimo iki turto paskirstymo ir portfelio sudarymo ir sutelkti dėmesį į bendrą grąžą, o ne į pajamas. Jei portfelį reikia paskirstyti dėl kokių nors priežasčių, pavyzdžiui, siekiant paremti jūsų gyvenimo būdą išėjus į pensiją, galima pasirinkti iš turto klasių, kad būtų galima atsikratyti akcijų.
Investicijų į bendrą grąžą metodas
Investuojant iš bendros grąžos, atsisakoma dirbtinių pajamų ir pagrindinės sumos apibrėžimų, dėl kurių kilo daugybė apskaitos ir investavimo dilemų. Ji gamina portfelio sprendimus, kurie yra daug optimalesni nei senasis pajamų generavimo protokolas. Paskirstymai finansuojami oportunistiniu būdu iš bet kurios portfelio dalies, neatsižvelgiant į apskaitos pajamas, dividendus ar palūkanas, pelną ar nuostolius; mes galime apibūdinti paskirstymą kaip sintetinius dividendus.
Investicijos į bendrą grąžą požiūris yra visuotinai priimtas akademinėje literatūroje ir institucijose. To reikalauja Vieningas protingų investavimo įstatymas (UPIA), Darbuotojų senatvės pajamų apsaugos įstatymas (ERISA), bendras įstatymas ir reglamentai. Laikui bėgant, visi įstatymai ir kiti teisės aktai pasikeitė, kad būtų įtraukta šiuolaikinė finansų teorija, įskaitant mintį, kad investavimas siekiant pajamų yra netinkama investavimo strategija.
Vis dėlto visada yra tokių, kurie nesupranta žodžio. Per daug individualių investuotojų, ypač pensininkų ar tų, kuriems reikalingas reguliarus paskirstymas, kad palaikytų savo gyvenimo būdą, vis dar įstrigo senelio investavimo strategijoje. Pasirinkę investiciją su 4% dividendais ir 2% tikėtinu augimu arba 8% tikėtinu grąža, bet negaudami dividendų, daugelis pasirenka investicijas į dividendus ir gali ginčytis su visais turimais įrodymais, kad jų portfelis yra „saugesnis“.. “ Akivaizdu, kad ne taip.
Bendra grąža Investuojant į veiklą
Taigi, kaip investuotojas galėtų sugeneruoti srautus, kad patenkintų savo gyvenimo būdo poreikius iš viso grąžos portfelio?
- Pradėkite pasirinkdami tvarų pašalinimo procentą. Dauguma stebėtojų mano, kad metinė 4% norma yra tvari ir leidžia portfeliui laikui bėgant augti. Aukščiausio lygio turtui paskirstyti 40% trumpalaikėms, aukštos kokybės obligacijoms, o 60% (likutį) - diversifikuotas pasaulinis akcijų portfelis, apimantis 10–12 turto klasių. Dinamiškai paskirstykite grynuosius pinigus, jei to reikalauja situacija.
Mažesnėje rinkoje 40% paskirstymas obligacijoms galėtų palaikyti paskirstymą 10 metų, kol reikės likviduoti bet kokį nepastovų (nuosavybės) turtą. Geru laikotarpiu, kai padidėjo nuosavybės turtas, paskirstymas gali būti atliekamas atskyrus akcijas ir panaudojant bet kokį perteklių, kad būtų galima vėl subalansuoti 40/60 obligacijų / nuosavybės modelį.
Portfelio balansavimas
Subalansavimas nuosavybės vertybinių popierių klasėse per ilgą laiką laipsniškai padidins rezultatus, įgyvendindamas griežto pardavimo ir žemo pirkimo principus, nes skiriasi klasių pelningumas.
Pusiausvyros balansavimas apima turto portfelio vertės - akcijų, obligacijų ir pan. - pardavimą ir turto, kuris viršijo procentą, kuris jiems buvo paskirtas pirmą kartą struktūrizuojant savo portfelį, pardavimą.
Kai kurie investuotojai, vengiantys rizikos, gali nuspręsti nebalansuoti akcijų ir obligacijų akcijų rinkose, jei jie nori išlaikyti saugų turtą nepažeistą. Nors tai apsaugo būsimus paskirstymus, jei užsitęsusi akcijų rinka žemyn, tai yra alternatyviųjų kainų kaina. Tačiau mes pripažįstame, kad gerai miegoti yra pagrįstas rūpestis. Investuotojai, naudodamiesi savo investavimo strategija, turės nuspręsti, ar reikia suderinti saugų ir rizikingą turtą.
Esmė
Žemų palūkanų normų pasaulyje investuotojams nesunku tapti apsėstų pajamingumo. Tačiau net ir į pensiją orientuotiems portfeliams bendros grąžos investavimo strategija pasieks didesnę grąžą su mažesne rizika nei metodas „investuok už pajamas“. Tai reiškia didesnį platinimo potencialą ir padidėjusias galutines vertes, tuo pačiu sumažinant tikimybę, kad portfeliui pritrūks lėšų.
