Bendrasis pelnas ir EBITDA (pajamos prieš palūkanos, mokesčiai, nusidėvėjimas ir amortizacija) rodo įmonės uždarbį. Tačiau dvi metrikos apskaičiuoja pelną skirtingais būdais. Investuotojai ir analitikai gali norėti pažvelgti į abu pelno rodiklius, kad geriau suprastų įmonės pajamas ir kaip ji veikia.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tiek bendrasis pelnas, tiek EBITDA yra finansiniai rodikliai, pagal kuriuos įvertinamas įmonės pelningumas pašalinant skirtingus elementus ar sąnaudas. Bendrasis pelnas parodomas įmonės pelno (nuostolių) ataskaitoje ir yra pelnas, kurį įmonė gauna atėmus išlaidas, susijusias su gaminių gaminimu ar paslaugų teikimu.EBITDA yra įmonės pelningumo rodiklis, rodantis uždarbį prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją. Investitoriai ir analitikai gali naudoti bendrąjį pelną, kad nustatytų, kiek įmonė uždirba pelną iš jų tiesioginio darbo ir tiesioginių medžiagų, o analizuoti jie gali naudoti EBITDA ir palyginti pelningumą tarp įmonių ir pramonės šakų.
Kas yra bendrasis pelnas?
Bendrasis pelnas yra pajamos, kurias uždirba įmonė, atėmus tiesiogines išlaidas gaminant produktus ar teikiant paslaugas. Tai matuoja, kaip gerai įmonė gauna pelną iš jų tiesioginio darbo ir tiesioginių medžiagų.
Į bendrąjį pelną neįeina ne gamybos išlaidos, tokios kaip įmonės biuro išlaidos. Į bendrąjį pelną įtraukiamos tik įmonės gamybos įrenginio pajamos ir išlaidos.
Bendrojo pelno formulė
Visiem, kas noklusina, tacu Bendrasis pelnas = pajamos - parduotų prekių savikaina
Pajamos yra bendra pajamų, gautų iš pardavimų per tam tikrą laikotarpį, suma. Pajamas taip pat galima vadinti grynaisiais pardavimais, nes nuo jų galėjo būti atimtos nuolaidos ir atskaitymai už grąžintas prekes. Pajamos yra laikomos aukščiausiu įmonės pajamų skaičiumi, nes jos yra pelno (nuostolio) ataskaitos viršuje.
Parduotų prekių savikaina (COGS) yra tiesioginės išlaidos, susijusios su prekių gamyba. Kai kurios išlaidos, įskaičiuotos į bendrąjį pelną, yra:
- Tiesioginės medžiagosTiesioginės darbo jėgosĮrangos išlaidos, susijusios su gamybaNaudojimo išlaidos gamybos įrenginiui
Bendrojo pelno skaičiavimo pavyzdys
Žemiau yra JC Penney Company, Inc. (JCP) 2018 m. Gegužės 5 d. Pajamų ataskaitos dalis.
- Bendros pajamos buvo 2, 67 mlrd. USD (paryškintos žalia spalva).COGS sudarė 1, 71 mlrd. USD (paryškintos raudonai). Bendras pelnas per ataskaitinį laikotarpį buvo 960 mln. USD.
Kaip matome iš pavyzdžio, į bendrąjį pelną neįeina veiklos išlaidos, tokios kaip pridėtinės išlaidos. Tai taip pat neapima palūkanų, mokesčių, nusidėvėjimo ir amortizacijos. Dėl šios priežasties bendrasis pelnas yra efektyvus, jei investuotojas nori išanalizuoti iš gamybos gaunamų pajamų finansinę būklę ir vadovybės sugebėjimą valdyti gamybos sąnaudas. Tačiau jei tikslas yra išanalizuoti veiklos rezultatus, įtraukiant veiklos sąnaudas, EBITDA yra geresnė finansinė metrika.
Kas yra EBITDA?
EBITDA yra vienas įmonės finansinės veiklos rodiklių ir naudojamas kaip tarpininkas siekiant uždirbti verslo potencialą. EBITDA panaikina skolinio kapitalo kainą ir jo mokestinį poveikį, pridedant palūkanas ir mokesčius prie pajamų.
EBITDA taip pat pašalina nusidėvėjimą ir amortizaciją, negrynųjų pinigų sąnaudas, iš pajamų. Tai taip pat padeda parodyti įmonės veiklos rezultatus prieš atsižvelgiant į kapitalo struktūrą, pavyzdžiui, skolų finansavimą.
EBITDA gali būti naudojama analizuoti ir palyginti pelningumą tarp įmonių ir pramonės šakų, nes tai pašalina finansavimo ir apskaitos sprendimų poveikį.
EBITDA formulė
Visiem, kas noklusina, tacu EBITDA = OI + nusidėvėjimas + amortizacija visur:
Veiklos pajamos yra įmonės pelnas, atėmus veiklos išlaidas arba kasdienio verslo vykdymo išlaidas. Veiklos pajamos padeda investuotojams atskirti įmonės veiklos pelną, neįtraukiant palūkanų ir mokesčių.
EBITDA skaičiavimo pavyzdys
Panaudokime tą pačią pajamų deklaraciją iš aukščiau pateikto JC Penney bendrojo pelno pavyzdžio:
- Veiklos pajamos buvo 3 mln. USD. Nusidėvėjimas buvo 141 mln. USD, tačiau 3 mln. USD veiklos pajamos apima 141 mln. USD nusidėvėjimo atėmimą. Todėl skaičiuojant EBITDA nusidėvėjimą ir amortizaciją reikia pridėti prie veiklos pajamų skaičiaus. Laikotarpiu EBITDA sudarė 144 mln. USD (141 mln. USD + 3 mln. USD).
Matome, kad palūkanų išlaidos ir mokesčiai neįtraukiami į veiklos pajamas, o yra įtraukiami į grynąsias pajamas arba paskutinę eilutę.
Ypatingos aplinkybės
Aukščiau pateikti pavyzdžiai rodo, kad 144 mln. USD EBITDA reikšmė skyrėsi nuo 960 mln. USD bendrojo pelno tuo pačiu laikotarpiu.
Viena metrika nėra geresnė už kitą. Vietoj to, jie abu rodo įmonės pelną skirtingais būdais, išbraukdami skirtingas prekes. Veiklos išlaidos pašalinamos iš bendro pelno. Nepiniginiai straipsniai, tokie kaip nusidėvėjimas, taip pat mokesčiai ir kapitalo struktūra ar finansavimas, yra panaikinami naudojant EBITDA.
EBITDA padeda panaikinti valdymo sprendimus ar galimas manipuliacijas, pvz., Pašalindamas skolų finansavimą, o bendras pelnas gali padėti analizuoti mažmenininko, kuris gali turėti daug parduodamų prekių savikainą, gamybos efektyvumą, kaip tai daro JC Penney.
Kadangi nusidėvėjimas nėra įtrauktas į EBITDA, tai turi tam tikrų trūkumų analizuojant įmonę, turinčią didelę ilgalaikio turto sumą. Pavyzdžiui, naftos kompanija gali turėti didelių investicijų į nekilnojamąjį turtą, gamyklas ir įrangą. Dėl to nusidėvėjimo išlaidos būtų gana didelės, o pašalinus nusidėvėjimo sąnaudas įmonės pajamos būtų padidintos.
