Turinys
- „Ford“ dabartinė perspektyva
- Verslo modelis
- Ateities planai
- Pagrindiniai iššūkiai
„Ford Motor Co.“ (F), kurį 1919 m. Įkūrė Henris Fordas, yra viena garsiausių pasaulio kompanijų ir dešimtmečius buvo viena didžiausių. Nepaisant nedažnai aukšto indekso apyvartos, bendrovė išliko ilgalaikiu „S&P 500“ indekso komponentu. „Ford“ buvo vienintelis stambus JAV automobilių gamintojas, išlipęs iš finansinės krizės, nepasinerdamas į visuomenės šulinį, kad išliktų perspektyvus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Ford“ yra vienas iš seniausių automobilių gamintojų, vis dar egzistuojančių visame pasaulyje, jame yra daugybė žinomų prekės ženklų ir modelių. „Ford“ didžiąją dalį savo pajamų gauna iš automobilių gamybos ir pardavimo vartotojams. Bendrovė yra suinteresuota išplėsti savo pasiūlą. įtraukti elektrines transporto priemones ir be vairuotojo priklausančius automobilius.
„Ford“ dabartinė perspektyva
Nepaisant įspūdingos istorijos, pastarieji penkeri metai „Ford“ buvo sunkūs. Per šį laikotarpį bendrovės akcijų kursas sumažėjo nuo 17, 4 USD 2014 m. Rugpjūčio mėn. Iki žemiausio 7, 4 USD 2018 m. Gruodžio mėn. Be pasaulinės automobilių rinkos netikrumo, šią tendenciją lemia įvairūs papildomi veiksniai. 2016 m. automobilių pardavimas JAV ėmė mažėti, nes brango transporto priemonės. „Ford“ prastai sekėsi tarptautinėse rinkose, įskaitant Europą, Pietų Ameriką, ypač Azijos ir Ramiojo vandenyno šalis. Galiausiai „Ford“ lėtai reagavo į didėjančią hibridų ir elektrinių transporto priemonių paklausą.
Visai neseniai katastrofiškas gaisras Mičigano magnio gamykloje sutrikdė „Ford“ tiekimo grandinę praėjusių metų gegužę. Tai privertė bendrovę daugiau nei savaitę sustabdyti geriausiai parduodamo automobilio „Ford F-150“ gamybą. Dėl šio sutrikimo kartu su pranešimais apie aplaidumą gamykloje metų pabaigoje „Ford“ akcijų kaina krito daugiau kaip 35%. Ir tikrai, „Ford“ 2018 metų Q4 uždarbio ataskaita atspindėjo pataikymą. Automobilių kompanijos grynosios pajamos tą ketvirtį sudarė tik 0, 1 milijardo JAV dolerių, palyginti su 2, 4 milijardo dolerių 2017 m. Ketvirčiu.
Nepaisant „Ford“ akcijų kainos kritimo per pirmus du 2019 m. Ketvirčius nuo 7, 4 USD iki 10, 25 USD, „Forbes“ prognozuoja, kad bendrovės pajamos 2019 m. Sumažės 1, 1%. Kai sausio 23 d. Išleido 10 K ir metinę ataskaitą, „Ford“ turėjo rinkos kapitalizaciją. 32, 77 milijardo JAV dolerių, dabartinis santykis - 122%, o nuosavybės grąža (ROE) - 14, 41%. Praėjusiais metais „Ford“ automobilių sektorius sumažėjo nuo 8, 1 milijardo EBIT 2017 m. Iki 5, 4 milijardo 2018 m.
Verslo modelis
Remiantis savo metine ataskaita, „Ford“ pajamos 2018 m. Siekė 2, 23%. Tačiau bendrovės grynosios pajamos sumažėjo 51% per metus, o jos pakoreguotas EBIT sumažėjo 27% per metus. Šie nuostoliai daugiausia susiję su reikšmingu pardavimo apimties sumažėjimu. Automobilių gamintojas 2017 m. Pardavė apie 6, 6 mln. Transporto priemonių, o 2018 m. - tik 5, 9 mln., Tai yra didžiausias pardavimų kritimas nuo finansinės krizės. „Ford“ verslas yra padalytas į tris segmentus: „Automobiliai“, kurie yra bene didžiausi, „Ford Credit“ ir „Mobilumas“. „Ford“ automobilių pramonės segmentas 2018 m. Uždirbo 5, 4 milijardo JAV dolerių. Judumas prarado 674 milijonus dolerių EBIT 2018 m., O „Ford Credit“ uždirbo. 2, 63 milijardo JAV dolerių EBIT 2018 m.
- „Ford“ pardavė 2018 m. 5, 9 mln. Transporto priemonių, palyginti su 6, 6 mln. 2017 m. Pastaruosius metus „Ford“ grynosios pajamos sumažėjo 51 proc. „YoY.Forbes“ prognozuoja, kad „Ford“ pajamos 2019 m. Sumažės 1, 1 proc. „Ford“ akcijų kaina nuo 2014 m. nuo 17, 4 USD 2014 m. rugpjūčio mėn. iki 7, 4 USD 2018 m. gruodžio mėn.
Automobiliai
Didžiąją dalį savo pinigų „Ford“ uždirba parduodamas automobilius. Ji parduoda transporto priemones didmenininkams ir platintojams penkiuose pagrindiniuose geografiniuose segmentuose: Šiaurės Amerikoje, Pietų Amerikoje, Europoje, Viduriniuose Rytuose ir Afrikoje bei Azijos ir Ramiojo vandenyno regionuose. Nors automobilių pramonės pajamos 2018 m. Padidėjo maždaug 2%, segmento EBIT sumažėjo trečdaliu daugiau nei nuo 8, 1 mlrd. USD 2017 m. Iki 5, 4 mlrd. USD 2018 m., Remiantis metinėmis ataskaitomis ir 10 Ks. „Ford“ taip pat prarado rinkos dalį visuose penkiuose geografiniuose segmentuose.
Šiaurės Amerika yra didžiausia bendrovės rinka, kur jos vidaus rinkos dalis užima 13, 4%. „Ford“ santykinė sėkmė šalies viduje yra didžiausias jos buferis, palyginti su prastais jo rezultatais tarptautinėse rinkose. 2018 m. „Ford“ Šiaurės Amerikoje uždirbo 7, 61 milijardo JAV dolerių EBIT, ty šiek tiek daugiau nei maždaug 7, 26 milijardo JAV dolerių per tą patį praėjusių metų laikotarpį.
„Ford“ tarptautiniai segmentai yra problemiškesni. „Ford“, kaip tarptautinė kompanija, jaučia augančio tarptautinės pinigų sistemos nestabilumo malonę. Dėl infliacijos, tarifų, valiutų judėjimo ir nepalankių valiutų kursų „Ford“ tarptautiniai sandoriai tapo sudėtingesni ir dėl to pastaraisiais metais trūksta bendrovės veiklos rezultatų.
2018 m. „Ford“ prarado didžiulį 1, 8 mlrd. 84% šio nuostolio patyrė Kinijos rinka. „Ford“ nuostoliai Kinijoje priskiriami veiksnių sankirtai, įskaitant Kinijos ekonomikos sulėtėjimą ir padidėjusias kainas dėl prekybos karo tarp JAV ir Kinijos, dėl kurių brangėjo automobilių importas iš JAV į Kiniją ir atvirkščiai. Kai kurių žaliavų, kurias „Ford“ importuoja iš Kinijos, pavyzdžiui, plieno ir aliuminio, kainos taip pat pakilo dėl padidėjusių tarifų. Tačiau ilgainiui svarbu nepamiršti, kad auganti klestėjimas tautoje, kurioje yra keturis kartus daugiau JAV gyventojų, reiškia augančią prekių paklausą. Nepaisant dabartinio vėjo, JAV korporacijos, tokios kaip „Ford“, vis dar naudojasi šia paklausa, ypač kai tai susiję su brangiomis prekėmis, tokiomis kaip automobiliai.
Europoje, „Ford“ prarado 765 mln. USD EBIT 2018 m. Ir 971 mln. USD 2017 m. Be augančio tarptautinio nestabilumo, šie nuostoliai, pasak „Ford“, daugiausia dėl atšalusio „Brexit“ poveikio. Pietų Amerikoje „Ford“ prarado 678 mln. USD EBIT 2018 m., Šiek tiek geriau nei 735 mln. USD prieš metus. Didžiausią pagerėjimą „Ford“ parodė Vidurinių Rytų ir Afrikos segmente, kur prarado tik 7 mln. USD EBIT, palyginti su 246 mln. USD nuostoliu 2017 m.
Prekybos karas tarp JAV ir Kinijos padidino „Ford“ žaliavų, tokių kaip plienas ir aliuminis, kainą.
„Ford Credit“
„Ford Credit“ yra „Ford“ dukterinė įmonė, siūlanti įvairius automobilių finansavimo produktus prekybos salonams ir asmenims. Šie produktai leidžia prekybos salonams įsigyti naujų atsargų ir padidinti savo pajėgumus, o prekybos salonai suteikia klientams galimybę pasiūlyti finansavimą automobilių pirkimui ir nuomai, nepalikdami „Ford“ verslo ekosistemos. „Ford Credit“ galima įsigyti JAV, Kanadoje ir Europoje.
„Ford“ uždirbo 2, 63 milijardo JAV dolerių EBIT iš savo „Ford Credit“ segmento 2018 m., Palyginti su 2, 31 milijardo dolerių 2017 metais. 2018 buvo didžiausias segmento per metus per aštuonerius metus. Tačiau ši didėjimo tendencija gali išlikti ne taip ilgai, kaip automobilių pardavimai ir toliau mažėja. „Ford Credit“ ROE, kuris sumažėjo nuo 22% 2017 m. Iki 14% 2018 m., Prognozuoja ateinantį segmento nuosmukį.
Judumas
„Ford“ mobilumo segmentas iš esmės yra bendrovės MTTP padalinys, skirtas savarankiškai vairuojantiems automobiliams ir tokiems automobiliams reikalinga programinė įranga. Ir kadangi įmonė dar neparduoda nė vieno iš šių automobilių, šis segmentas negauna jokių pajamų.
„Ford“ padidino investicijas į šį segmentą 375 mln. USD 2018 m.
Ateities planai
Šiais metais „Ford“ pradėjo vadinti „visuotiniu pertvarkymu“, kad taptų judresnis ir mažiau biurokratiškas automobilių pramonės, destabilizuotos didėjančios konkurencijos, netikrumo ir technologinių naujovių dėka, akivaizdoje. Kaip spalį investuotojams sakė „Ford“ generalinis direktorius Jimas Hackettas, šio perdarymo tikslas - iki 2024 m. Sumažinti 14 milijardų dolerių išlaidas.
7000
„Ford“ planuoja sumažinti baltųjų apykaklių darbo vietų skaičių 2019 m.
Atleidimai
„Ford“ planuoja iki šių metų rugpjūčio sumažinti maždaug 10% atlyginimų savo darbuotojams. Šis žingsnis panaikins 7000 „baltųjų apykaklių“ darbo vietų ir, kaip spėjama, įmonei padės sutaupyti 600 mln. USD per metus. „Ford“ prašo atleisti iš darbo kaip dalį savo naujos, novatoriškos strategijos, tačiau atlaidūs analitikai juos vertina kaip beviltišką išlaidų mažinimo priemonę.
Didesni automobiliai
Sausio mėn. „Ford“ paskelbė, kad iki 2023 m. 90% viso pasaulio kapitalo paskirsto visos įmonės perėjimui prie pikapų, visureigių ir komercinių transporto priemonių. Tai reiškia, kad per ateinančius ketverius metus „Ford“ planuoja palaipsniui atsisakyti savo sedanų ir kitų mažesnių automobilių. Pastaraisiais metais didžiausios „Ford“ transporto priemonės buvo geriausios. JAV „Ford“ parduoda daugiau F-150 nei bet kuris kitas automobilis, o Europoje parduoda daugiau „Kuga“ visureigių nei bet kuris kitas automobilis. „Ford“ furgonų pardavimas taip pat stiprus Europoje. Turint omenyje šią statistiką, „Ford“ perėjimas prie didesnių transporto priemonių portfelio yra prasmingas. Kompanija laikosi savo didžiausių ginklų.
1 milijonas
„Ford F-150s“, parduotas Šiaurės Amerikoje 2018 m.
Autonominės transporto priemonės
Kaip liudija „Ford“ mobilumo verslo segmentas, įmonė didina investicijas į savarankiškai važiuojančius automobilius. Tai, be abejo, yra „Ford“ į ateitį orientuota iniciatyva, tačiau proveržio autonominės transporto priemonės, greičiausiai, netrukus pasirodys pakankamai, kad to prireiktų „Ford“.
Hibridai ir elektrinės transporto priemonės
2018 m. Sausio mėn. Ji paskelbė planuojanti investuoti 11 milijardų dolerių į elektrines transporto priemones - daug daugiau nei jos ankstesnis tikslas - 4, 5 milijardo dolerių. Pasinaudodama šiomis investicijomis, bendrovė planuoja iki 2022 m. Išleisti 40 elektroninių transporto priemonių. 16 iš jų bus visiškai elektrinės, o likusios - įkraunamų hibridų.
Balandžio mėnesį „Ford“ investavo 500 milijonų dolerių į „Rivian“, Mičigano valstijos elektromobilių startuolį, kuris sportuoja du modelius - penkių keleivių pikapą ir septynių keleivių visureigį - su 400 mylių nuotoliu. Kaip dalį šio susitarimo „Ford“ sukonstruos elektromobilį, naudodamas „Rivian“ technologiją. Ši investicija atsirado praėjus dviem mėnesiams po to, kai „Rivian“ užsitikrino 700 milijonų dolerių investiciją iš „Amazon“ (AMZN).
Pagrindiniai iššūkiai
Destabilizuota automobilių pramonė
Kaip minėta pirmiau, daugelis „Ford“ iššūkių yra makroekonominio pobūdžio ir daro įtaką visai automobilių pramonei. Bent per pastaruosius penkerius metus daugelio išsivysčiusių rinkų centriniai bankai griežtino savo pinigų politiką, nes vyriausybių deficitas išlieka didelis. Pavyzdžiui, JAV federalinis rezervų bankas nuo 2015 m. Devynis kartus padidino savo palūkanų normas, vien 2018 m. - keturis kartus. Šis sugriežtinimas padidino besivystančių šalių nestabilumą, kaip rodo nesenas valiutos devalvacija tokiose šalyse kaip Turkija ir Argentina. Toks nepastovumas turėjo neigiamos įtakos pasauliniams tokių kompanijų kaip „Ford“ finansiniams srautams. Neseniai išaugę prekių, tokių kaip plienas ir aliuminis, kainos taip pat padidino „Ford“ sąnaudas, o nuolat svyruojančios naftos kainos dar labiau padidina netikrumą „Ford“ versle.
Pastaraisiais metais automobilių paklausa taip pat neatitiko prognozių tokiose pagrindinėse rinkose kaip Šiaurės Amerika ir Europa, ypač Kinijoje. Kaip „Ford“ nurodo metinėje ataskaitoje, dėl šių perviršių padidėjo išlaidos automobilių gamintojams, kurie padidino savo galimybes patenkinti numatomą augimą ateityje. Pvz., Kinijoje automobilių pramonėje 2018 m. Buvo 78 proc. Didesnių pajėgumų. „Ford“ prognozuoja, kad iki 2024 m. Vidutinė 47 mln.
Dėl per didelės talpos automobilių gamintojai patiria fiksuotas išlaidas ir neturi galimybės jų padengti.
Didėjanti konkurencija
Automobilių gamintojų peštynės siekiant gauti naudos iš didžiulės Kinijos rinkos lėmė smarkiai padidėjusią konkurenciją pramonėje. Tai kartu su mažėjančia paklausa ir Kinijos kompanijų, tokių kaip „Chery Automobile Co.“ ir „BYD Auto Co.“, kilimu, padidino spaudimą tokioms įmonėms kaip „Ford“, kad kainos išliktų aukštos.
Auganti hibridų ir elektrinių transporto priemonių paklausa, kurią paskatino tokių bendrovių kaip BYD ir „Tesla“ (TSLA) augimas, taip pat padidino konkurenciją ir padarė spaudimą nusistovėjusiems automobilių gamintojams, kad jų automobiliai būtų efektyvesni ir technologiškai pažangūs.
91 milijardas dolerių
Tokią sumą „Volkswagen“ pažadėjo investuoti į elektrines transporto priemones.
Pavėluota į EV žaidimą
Nors „Ford“ 2019 metų pranešimas apie 11 milijardų dolerių investavimą į elektrines transporto priemones žada, bendrovė gali būti palikta konkurentų šiame fronte. „Toyota Motors“ (TM) birželį paskelbė spartinanti savo ketinimus išleisti devynias naujas elektrines transporto priemones. Anksčiau ji planavo išleisti šiuos modelius, pradedant nuo 2025 m., O dabar planuoja pradėti pardavinėti kitais metais. Vasario mėnesį „Volkswagen AG“ (VLKPF) paskelbė drąsų planą investuoti iš viso 80 milijardų eurų (91 milijardą dolerių) į elektrines transporto priemones, įskaitant 30 milijardų eurų (33, 5 milijardo dolerių) per ateinančius penkerius metus. Vokietijos įmonė teigia, kad iki 2025 m. Nori išleisti 50 naujų elektromobilių. Neaišku, ar naudos „Ford“ santykinai kukli strategija ar drąsi „Volkswagen“ strategija. Bet jei „Volkswagen“ ir „Toyota“ mėgstamieji dalykai bus pagrįsti artėjančia elektromobilių paklausa, „Ford“ liks dulkėse.
