Užmezgę tiesioginį ryšį tarp kasdienio investuotojo ir verslininkų, pradiniai monetų pasiūlymai (ICO) turėjo pakeisti revoliuciją pradedantiesiems kaupti lėšas. Tačiau kai viskas paaiškėjo, tos revoliucijos galima laukti. Remiantis naujausia statistika, ICO tapo akredituotų investuotojų įrankiu atlikti statymus „blockchain“ ir „cryptocurrency“ startuolių rinkoje. Didelė dalis 18 milijardų JAV dolerių, kuriuos šiemet surinko „blockchain“ startuoliai, atiteko „bloknotų pardavimams“, skirtiems akredituotiems investuotojams, o ne „mama ir pop“ investuotojams.
ICO akcijų ir kriptovaliutų portalo „Coinschedule“ duomenimis, penki populiariausi tokie privatūs pardavimai sudarė 2, 6 milijardo JAV dolerių nuo visos surinktos sumos. Portalas taip pat nustatė, kad 18% viso ICO pardavimų vykdoma per privačius pardavimus, o 37% - tik per privačius pardavimus. Šie skaičiai sumažėjo nuo šių metų pradžios, tačiau jie vis dar patvirtina didėjantį privačių žaidėjų sulaikymą ICO „blockchain“ projektuose. Anksčiau šiais metais tyrimų įmonė „Token Data“ atskleidė, kad maždaug 58% visų ICO padidino visą lėšų rinkimo sumą per išankstinio pardavimo etapus, tai yra, kreipdamiesi į privačius investuotojus dėl finansavimo, o ne vykdydami viešą jų žetonų pardavimą.
Kodėl ICO tampa privačiais?
Atsakymas į šį klausimą slypi vienu žodžiu: reglamentavimas. Verslininkus paskatino atlikti norminiai tyrimai, kuriuos priėmė SEC ir Fed pareigūnai arba paskelbė teisėsaugos institucijų susidorojimus. Anksčiau sparčiai plintantis ICO kraštovaizdis buvo visiems nemokama ekosistema, kurioje talentingi inžinieriai ir sukčiai įkūrė parduotuvę. Tačiau nuolatinis žiniasklaidos dėmesys kriptovaliutoms pritraukė reguliavimo institucijų dėmesį. SEC jau paskelbė keletą perspėjimų prieš ICO ir nutraukė abejotinus siūlymus, net tuos, kuriems pritarė aukšto rango asmenys.
Bendras padidėjęs valdžios institucijų atliekamas tyrimas padidino verslininkų, norinčių pateikti viešą pasiūlymą, reguliavimo kliūtis. Pvz., Kilo didelių ginčų dėl naudingumo žetonų statuso, kuriems reikia mažiau informacijos paviešinimo formų ir SEC patikrų, ir kuriuos mėgsta dauguma pradedančių įmonių, pasirinkusių ICO. Tačiau SEC viršininkas Jay Claytonas įspėjo pradedančiuosius, kai jis tvirtino, kad dauguma jo matytų ICO žetonų yra saugumo žetonai arba tie, kuriuos reikia labiau atskleisti. Jo pareiškimas sukėlė neaiškumų kriptovaliutų rinkose, nes agentūra neišaiškino savo pozicijos dėl ICO.
Lexas Sokolinas, globalus „fintech“ strategijos „Autonomous Research“ direktorius, „Bloomberg“ teigė, kad (kriptovaliutos) erdvėje buvo nuo trijų dalykų, kuriuos reikia galvoti (prieš ICO), iki 30 dalykų, apie kuriuos reikėjo galvoti, o tie 30 dalykų yra labai analogiški tradiciniams finansams. Uriel Peled, „Orbs“ įkūrėjas, šiais metais anksčiau iš privačių investuotojų surinko 120 mln. USD ir „Bloomberg“ teigė, kad privatūs pardavimai yra geriausia IG rūšis, nes jie kelia mažiausiai netikrumo ir mažiausiai rizikuoja dėl taisyklių. Pasirengimas saugumo žetonų pardavimui taip pat yra brangesnis ir reikalauja daugiau laiko, palyginti su ICO naudingumo žetonais. „Sokolin“ apskaičiavo, kad vidutiniškai kainuoja nuo 1 iki 3 milijonų dolerių už apsauginį ženklą.
Privatūs pardavimai akredituotiems investuotojams taip pat keičia viešosios ICO vykdymo išlaidas. Verslininkai vis dažniau pradėjo išleisti premiją (arba nuolaidą) už savo žetonus privatiems investuotojams. Įsigijimas į kriptovaliutų biržą dėl žetono kainos padidėjimo leidžia šiems investuotojams išeiti iš savo pozicijos siekiant pelno. Tai taip pat padeda bankroliui padidinti padidėjusias atitikties ir operacijų išlaidas paleidžiant apsaugos ženklą. Kai kuriais atvejais privatūs pardavimai taip pat yra būdas rizikos kapitalistams ir instituciniams žaidėjams investuoti į startup. Tokie jie gali neišeiti iš savo pozicijos viešo akcijų pardavimo metu.
