Drabužių tinklas „Urban Outfitters, Inc.“ (URBN) yra pašalinamas iš „Standard & Poor’s 500“ indekso, o dėl šios naujienos atsargos sumažėjo daugiau nei 3 proc. „S&P“ naujosiose narystės pagrindiniame indekse gairėse reikalaujama, kad rinkos riba būtų 6, 1 milijardo JAV dolerių, ty 15 procentų daugiau nei ankstesniais metais. „Urban Outfitters“ rinkos riba nuo 2017 m. Kovo mėn. Sudarė 2, 67 milijardo JAV dolerių, o per 24 mėnesius ji sumažėjo beveik 50 procentų.
Indeksų įtraukimas gali būti svarbus kai kurių akcijų paklausos variklis. Daugelis biržoje prekiaujamų fondų (ETF), investiciniai fondai ir valdomos priemonės stebi indeksus, todėl šie portfeliai yra priversti pirkti bet kurių taikomų indekso sudedamųjų dalių akcijas. Priešingai, šiems fondams nebereikia laikyti atsargų, kurios yra pašalintos iš nurodyto indekso, o tai gali turėti neigiamos įtakos akcijų paklausai. „S&P 500“ yra labiausiai stebimas JAV akcijų indeksas, todėl indekso efekto potencialas gali būti labai didelis prisijungiant ar paliekant gretas.
Buvo daug bandymų ištirti šį reiškinį, tačiau yra įvairių įrodymų apie masto ar indekso poveikį. Išsamūs pastarųjų metų tyrimai rodo, kad pašalinimas iš „S&P 500“ daro labai ribotą poveikį trumpalaikėms kainodaroms, o ilgalaikius kainodaros tyrimus apsunkina kiti veiksniai, turintys įtakos akcijų kainoms, tokie kaip pajamų ataskaitos, kokybinės naujienos ar pramonės tendencijos. Indeksų stebėjimo fondų portfelių valdytojai paprastai turi šiek tiek laisvės dėl balansavimo laiko nustatymo, todėl mažai tikėtina, kad bus labai trumpas laiko tarpas, per kurį kiekviena „Urban Outfitters“ akcija bus iškraunama. Taip pat paaiškėja, kad galimos įeinančios ir išeinančios sudedamosios dalys yra nustatomos gerokai anksčiau nei oficialus patvirtinimas, o tai daro įtaką rinkos kainoms. Rinkos ribos koeficientas taip pat vaidina svarbų vaidmenį, nes atsargos, esančios šalia įtraukimo ribos, paprastai sudaro labai mažą S&P 500 dalį.
Iškritimas iš S&P 500 šiuo atveju negali būti laikomas geru dalyku, tačiau šis vystymasis yra „Urban Outfitters“ kovų simptomas, o ne pagrindinis katalizatorius. Vartotojų tendencijos, kurias įgalino „Amazon.com, Inc.“ (AMZN), padarė žiaurų poveikį tradicinei mažmeninės prekybos pramonei, sustiprindamos kainų konkurenciją, mažindamos pelno maržas ir smarkiai mažindamos plytų ir skiedinių mažmenininkų paplitimą. „Urban Outfitters“ negailėjo jokių sunkumų, tačiau bendrovė gana gerai manevravo, kad suvaldytų perėjimą. Beveik trečdalis bendrovės pardavimų parduodama internetu, o tai yra daug tarp didelių specializuotų drabužių mažmenininkų. „Urban Outfitters“ taip pat sutelkė dėmesį į tai, kad praplečia savo pasiūlą, įtraukdama ne drabužių kategorijas.
Vis dėlto „Urban Outfitters“ pranešė, kad lėtėja pajamos, mažėja maržos ir netolygiai auga pajamos. Bendrovės prognozė nėra daug geresnė, nes analitikai tikisi, kad ateinančiais metais pajamos augs 3 proc.
Pajamų augimo perspektyva yra trumpesnė - penkerių metų analitikas sutinka, kad CAGR yra 13 procentų. „Urban Outfitters“ nemoka jokių dividendų, todėl savininkai netiesiogiai tikisi, kad įvertis dėl esminio augimo. Sunku sukonstruoti bulių pasakojimą, remiantis 2017 m. Kovo mėn. „Urban Outfitters“ pagrindais, nors atsargos palyginamos su kitais drabužių mažmenininkais, kovojančiais tomis pačiomis aplinkybėmis.
Žvelgiant iš daugybės santykinio vertinimo rodiklių, „Urban Outfitters“ yra palyginti nebrangūs, palyginti su savo pramonės kolegomis. Akcijų įvertinimo kartotiniai yra šiek tiek mažesni už vidurkį, beveik visur, kur PEG santykis rodo ypač patrauklią metriką. Darant prielaidą, kad analitikų penkerių metų pajamų augimo prognozės yra patikimos, „Urban Outfitters“ turi puikų, pagal augimą pakoreguotą, pajamų koeficientą. Atsižvelgiant į bendrovės pastangas gerai įsitvirtinti toliau plėtojant elektroninę prekybą, tai galėtų būti proga investuotojams, ieškantiems drabužių mažmeninės prekybos ploto. Investuotojų neturėtų atgrasyti „Urban Outfitters“ pasitraukimas iš „S&P 500“ indekso.
