Seniai, prieš tai, kai visi planetos gyventojai buvo prisijungę per parą, visą parą darbo laikas buvo toks pat, kaip jūsų vietinio cheminio valymo. Nuvykite ten vieną minutę po uždarymo, o jūs buvote nesėkmingi iki kitos dienos ryto. Jei norėjote pirkti ir parduoti akcijas pagal savo tvarkaraštį, o ne pagal rinkos tvarkaraštį, turėjote būti Vanderbilt arba Rockefeller (arba gerai aprūpintas pensijų fondas). Paprasti žmonės turėjo laukti.
Tačiau vertybinių popierių prekybai dažnai nereikia tikro žmogaus. Kai kurie iniciatyvūs brokeriai svarstė, kas sustabdytų visiškai elektroninę ir automatizuotą mainų veiklą, vykdančią ne įprastomis Volstryto dienomis nuo 9:30 iki 16:00?
Atsakymas pasirodė: nieko. Arba teisingiau: „Nieko daugiau nei tradicijos“. Ir taip „Nasdaq“ pradėjo savo veiklą prieš rinką, sudarydami galimybę prekybininkams kitose laiko juostose (arba įvairiose nemigos stadijose prekiauti iki oficialios prekybos pradžios penkias dienas per savaitę. Nuo 4 val.) kol rinka nuoširdžiai atsidarys, nuo pirmadienio iki penktadienio, bus vykdoma išankstinė rinka.
Oficialiai žinoma kaip ilgų valandų prekyba, „Nasdaq“ išankstinė rinka atsirado vėliau, nei jūs galite pamanyti. Iš tikrųjų dešimtmečiai po kompiuterių (kurie leidžia įgyvendinti visą koncepciją) tapo įprasta. Sunku patikėti, tačiau tik 1999 m. Atskiri investuotojai turėjo prieigą prie profesionalų tinklų. Tuomet „Nasdaq“ leido prekiauti išankstinėje rinkodaroje ryto 7 val. Ryto. 2013 m. Kovo mėn. Pradžios laikas sumažėjo trimis valandomis, kai buvo pavėluotai pasinaudota Niujorko vertybinių popierių birža, kuri 2005 m. Nustatė išankstinį rinkos pradžios laiką iki 4 val.
Pailgintą prekybos laiką visada praktikavo instituciniai investuotojai ir labai dideli grynosios vertės individualūs investuotojai, kurie buvo pagrindiniai rinkos žaidėjai. Atsiradus išankstiniam rinkai, visų rūšių pirkėjai ir pardavėjai gali vykdyti prekybą per ilgesnį laiką. Išankstinio prekybos laikas yra nuo 4:00 iki 9:30. Market rinkos yra nuo 9:30 iki 16:00. Po pardavimo rinkos laikas yra nuo 16:00 iki 20:00.
Bet tik todėl, kad kas nors negali reikšti, kad visi turėtų.
Kuo skiriasi prekyba prieš rinką
Skirtumas tarp prekybos prieš pateikimą rinkai ir jos standartinio darbo valandomis yra ne tik laipsnis, bet ir rūšis. Išankstinė rinka daro daug daugiau, nei tik pailgina prekybos dieną 85%, tai taip pat daro įtaką kainoms ir kiekiams. Akcijų biržoje yra mažiau dalyvių prieš pateikiant rinkas, o tai reiškia, kad vertybiniai popieriai tampa mažiau likvidūs. Bandykite nusipirkti (arba parduoti) akcijas ryto 5 val. Ryte ir rasite mažiau potencialių pardavėjų (ar pirkėjų), nei galėtumėte įsigyti vidurdienį.
Esant mažesniam likvidumui, didesnis nepastovumas. Paskirties tarp pardavimo ir pardavimo kainų skirtumai išplečiami prieš pateikiant rinkas ir dažnai kinta. Kartais gali būti sunku gauti tikslią kainą, nes net geriausi elektroninių ryšių tinklai (ECN) gali užregistruoti vėlavimus.
Pagrindinis privalumas, turintis prekybos galią prieš pateikiant rinkai, yra galimybė nedelsiant veikti reaguojant į naujienas, pvz., Įmonių pelno ataskaitas ir vyriausybės ekonominių duomenų pranešimus. (Kada nors susimąstėte, kodėl tokios naujienos taip dažnai skelbiamos auštant įsibėgėjimui? Tai turi atidėti ir sušvelninti poveikį akcijų rinkai, kai ji atidaroma 9:30 val.). Deja, jūs ne vienintelis žmogus, kuris apie tai pagalvojo.
Atskiri investuotojai yra skaičiuojami ir yra dar akivaizdžiau per ikiprekybą nei įprastomis darbo valandomis. Jei Kalifornijos valstijos mokytojų senatvės sistema nori įsigyti milžinišką akcijų paketą iki 9:30 ryto, o Oklahomos valstybinių darbuotojų pensijų kaupimo sistema turi vieną parduoti, jūsų asmeninis pasiūlymas arba paklausimo kaina bus mandagiai ignoruojama.
Kaip brokeriai riboja prekybą prieš rinką
Institucijos ir kiti žmonės, nustatantys ir kodifikuojantys Volstryto taisykles, žino, kad tikriausiai išeisite iš savo pozicijos per ikimokyklinę rinką. Štai kodėl jūsų internetinė tarpininkavimo sąskaita riboja jūsų galimybes visapusiškai naudotis išankstinėmis rinkomis. Pavyzdžiui, „Charles Schwab Corp.“ (SCHW) leis jums užsakyti užsakymus beveik visą dieną (ir visą naktį). Bet jie nemėgins įvykdyti jūsų prekybos iki 8 ryto, 90 minučių iki faktinės rinkos atidarymo. Pasitikėkite jais: Apskritai jie daro jums malonę.
Yra ir kitų skirtumų. Operacijų mokesčiai dažnai būna didesni. Be to, tarpininkavimo namai didžiąja dalimi leis jums pateikti tik paprastus senus ribinius pavedimus ikiprekybos metu. Jei norite įvykdyti rinkos pavedimą (ty, emisija parduodama einamąja kaina, o ne blogiau nei jau nustatyta fiksuota kaina), vėl turėsite palaukti iki įprastų valandų. Paprastai taip pat ribojamas akcijų skaičius viename užsakyme. „Schwab“ neleis jums siūlyti ar siūlyti daug daugiau nei 25 000 akcijų.
Ir jei jūs ką nors perkate ar parduodate prieš aušrą, tikėtina, kad jie tikrai bus akcijų akcijos, o ne obligacijos ar investicinio fondo dalys ar kiti vertybiniai popieriai. „E * TRADE Financial Corp.“ (ETFC) ankstyvą rytą neleis prekiauti nieko daugiau nei akcijomis. Daugiausia ikimokyklinės veiklos rūšių yra fondai, kurių vertybiniais popieriais prekiaujama biržoje (ETF), kartu su kai kuriomis aukščiausio lygio akcijų rinkomis, tokiomis kaip „Apple“ (AAPL) ar „Alphabet Inc.“ (GOOG).
Panašiai riboja ir „TD Ameritrade Holding Corp.“ (AMTD): nors 2018 m. Ji pradėjo leisti prekiauti ETF 24 valandas per parą, penkias dienas per savaitę, ji siūlo savo ikimokyklinio laikotarpio paslaugas su didesne įspėjamąja etikete, nei rasite ant pakelio cigarečių. Tarpininkavimo namai primena, kad kainos gali būti atidėtos. Dienos pabaigos naujienos gali paveikti kainas labiau, nei jūs įsivaizduojate. Nėra įstatymo, kuris pasakytų, kad paskutinės nakties oficialaus uždarymo kaina turi būti lygi kaina oficialų šio ryto atidarymą. Be to, jūsų užsakymas gali būti net neįvykdytas. Anksti išlipote iš lovos veltui.
Esmė
Apskritai, bent jau pavieniui investuotojui, atrodo, kad prekybos prieš pateikiant rinkai trūkumai nusveria bet kokią naudą. Ilgesnėms darbo valandoms didelę įtaką daro darbai ne pačioje rinkoje. Kitaip tariant, užuot nustatę kainas pagal pasiūlą ir paklausą, išoriniai veiksniai, tokie kaip naujienų istorijos ir politiniai įvykiai, gali turėti įtakos tam, kiek atsargų parduos išankstinėje rinkoje.
Dabar, pakankamai įspėti, išeikite ir prekiaukite - jei dar turite žarnyno tvirtumą.
