Kaip pasirinkti savo investicijas

Klasikiniame stalo žaidime „Otelas“ yra užrašų knygelė „Minutė išmokti… visą gyvenimą įvaldyti“. Tas vienas sakinys taip pat taikomas renkantis jūsų investicijas. Suprasti pagrindus nereikia ilgai. Tačiau įsisavinti visų turimų investicijų niuansus gali prireikti visą gyvenimą.

Šis kūrinys išryškina kritiškiausius dalykus, į kuriuos reikia atsižvelgti renkantis investicijas, prieš pradėdami kaupti savo portfelį.

„Pareto principas“

„Pareto principas“ yra naudinga sąvoka, kai pradedama užduotis, kurioje yra daug informacijos, pavyzdžiui, tema „kaip pasirinkti savo investicijas“. Šis ekonomisto Vilfredo Pareto vardu pavadintas principas dažnai vadinamas „80/20 taisykle“. Daugeliu gyvenimo ir mokymosi aspektų 80% rezultatų gaunama iš 20% pastangų. Todėl nagrinėdami temą, kaip pasirinkti investicijas, laikysimės šios taisyklės ir susitelksime į pagrindines idėjas ir matavimus, kurie atspindi daugumą patikimos investavimo praktikos.

Kaip aiškina vizionierius verslininkas Elonas Muskas, „jūs suprantate dalykus iki pačių svarbiausių tiesų… ir tada spręstate iš ten.“ Atminkite, kad užsidirbti pinigų galima iš akcijų, todėl sužinok apie raktus, kaip pasirinkti investicijas, kurios teikia gerą grąžą.

Laiko juostos nustatymas

Pirmiausia turite nustatyti savo laiko juostą. Turite įsipareigoti tam laikotarpiui, per kurį nepaliksite investicijų. Priimtinos grąžos normos galima tikėtis tik esant ilgalaikiam laikotarpiui. Gali būti įmanoma sugeneruoti grąžą per trumpą laiką, tačiau tai nėra tikėtina. Kaip sako legendinis investuotojas Warrenas Buffettas, „negalite pagimdyti kūdikio per mėnesį pastodami devynias moteris“.

Kai investicijas reikia ilgai vertinti, jos geriau tinka išvengti neišvengiamų akcijų rinkos pakilimų ir nuosmukių. Ši strategija naudinga ne tik investuotojams, bet ir labai svarbi gerai valdomoms viešai prekiaujamoms įmonėms. „Harvard Business Review“ paskelbti tyrimai rodo, kad „kompanijos pasiekia geriausių rezultatų, kai vadovai sugeba sukurti ilgalaikę vertę ir priešinasi analitikų bei investuotojų spaudimui perdėtai sutelkti dėmesį į Wall Street ketvirčio pelno lūkesčius.“ Firmos, kurios buvo laikomos orientuotos į ilgalaikę perspektyvą. vidutinės pajamos ir pajamos buvo atitinkamai 47% ir 36% didesnės nei įmonių, kurios nebuvo orientuotos į ilgalaikę veiklą.

Duomenys aiškūs: žaidžiant ilgą žaidimą atsiranda daug galimybių. Pavyzdžiui, tarkime, kad per 10 metų laikotarpį nuo 2007 m. Sausio 1 d. Iki 2016 m. Gruodžio 31 d. „Standard & Poor's“ (S&P) 500 indekso vidutinė metinė grąža buvo 8, 76%. Laikotarpį sumažinkite nuo pusės iki penkerių metų, skaičiuojant nuo 2007 m. Sausio 1 d. Iki 2011 m. Gruodžio 31 d., O vidutinė grąža sumažėja iki 2, 46%.

Kita svarbi priežastis, dėl kurios kelerius metus jūsų investicijos nebus pakeistos, yra pasinaudojimas sudėtinėmis galimybėmis. Kai žmonės cituoja „sniego gniūžtės efektą“, jie kalba apie kompozicijos galią. Kai pradedate uždirbti iš pinigų, kuriuos jau uždirbo investicijos, jūs patiriate augimą. Štai kodėl žmonės, kurie pradeda investuoti į žaidimą anksčiau, gali žymiai pralenkti vėlesnius startuolius, nes jie gauna naudos iš sudėtingesnio augimo per ilgesnį laikotarpį.

Tinkamų turto klasių pasirinkimas

Turto paskirstymas yra procesas, kuriuo pasirenkama, kuri jūsų investicinio portfelio dalis bus nukreipta į kokias investicijas. Pavyzdžiui, pusę savo pinigų galite sudėti į akcijas, o kitą pusę - į obligacijas. Norėdami gauti daugiau įvairovės, galite plėstis už šių dviejų klasių ribų ir paminėti keletą nekilnojamojo turto investavimo fondų (REIT), biržos prekių, Forex ir tarptautinių akcijų.

Norėdami žinoti „teisingą“ paskirstymo strategiją, turite suprasti savo rizikos toleranciją. Jei laikini nuostoliai neleidžia jums pabusti naktį, geriau laikytis subalansuoto investavimo būdo, apimančio daugybę mažesnės rizikos opcionų, būtent obligacijų. Tačiau jei manote, kad galite atlaikyti nesėkmes, siekdami agresyvaus ilgalaikio augimo, reikia išeiti į sunkesnį akcijų kursą.

Bet investicijos paskirstymas įvairioms turto klasėms yra ne tik rizikos valdymas. Tai taip pat susiję su atlygiu. Nobelio premijos laureatas ekonomistas Haris Markowitzas šį apdovanojimą minėjo kaip „vienintelius nemokamus pietus finansuose“. Jūs turite uždirbti daugiau, diversifikuodami savo portfelį. Štai, ką turėjo omenyje Markowitz: 100 USD investicija į „S&P 500“ 1970 m. Būtų išaugusi iki 7771 USD iki 2013 m. Pabaigos. Tokią pačią sumą per tą patį laikotarpį investavę į biržos prekes (pvz., Lyginamąjį S&P GSCI indeksą), turėtumėte. jūsų pinigai padidėjo iki 4 829 USD.

Dabar įsivaizduokite, kad priimate abi strategijas. Čia prasideda magija.

Markowitzas yra gerai žinomas finansų pasaulyje, nes jis pirmasis iškėlė „modernios portfelio teorijos“ arba MPT idėją. Koncepcija rodo, kad investuotojai gali maksimaliai padidinti savo potencialią grąžą, pasiekdami pageidaujamą rizikos lygį. Tai veikia kruopščiai parenkant investicijų grupę, kuri, kaip visuma, subalansuoja vienas kito riziką. MPT daro prielaidą, kad galite gauti geriausią įmanomą grąžą už bet kokį rizikos lygį, kuris, jūsų manymu, yra priimtinas. Jei pasirinksite tokį portfelį, kuris uždirba grąžą, kurią galėjote pasiekti su mažiau rizikinga turto grupe, tada jūsų portfelis nėra laikomas efektyviu.

MPT nereikalauja įsigilinti į sudėtingas lygtis ar tikimybių diagramas. Svarbiausias pasirinkimas yra tai, kad jūs turite: (a) diversifikuoti savo turto klasę, kad ji atitiktų jūsų rizikos toleranciją, ir (b) pasirinkti kiekvieną turtą atsižvelgiant į tai, kaip jis padidins ar sumažins visą portfelio rizikos lygį.

Čia pateiktas tradicinio turto ir alternatyvių turto klasių sąrašas:

Tradicinis turtas:

Alternatyvus turtas:

• Specialūs draudimo produktai

Aukščiau pateiktuose sąrašuose yra daugybė turto klasių. Tačiau beveik visi vidutiniai investuotojai įsitikins, kad akcijų ir obligacijų derinys yra idealus. Sudėtingoms priemonėms, tokioms kaip išvestinės priemonės, draudimo produktai ir prekės, reikia giliau suprasti įvairias rinkas, kurios nepatenka į šio kūrinio taikymo sritį. Pagrindinis tikslas yra pradėti investuoti.

Balansinės atsargos ir obligacijos

Jei dauguma investuotojų gali pasiekti savo tikslus derindami akcijas ir obligacijas, tada svarbiausias klausimas yra, kiek jie turėtų pasirinkti iš kiekvienos klasės? Tegul istorija yra vadovas.

Jei jūsų tikslas yra didesnė grąža - nors ir didesnė rizika -, tada atsargos yra kelias. Tarkime, pavyzdžiui, kad bendra akcijų grąža buvo daug didesnė nei visų kitų turto klasių nuo 1802 m. Iki šių dienų. Knygoje „Ilgalaikės atsargos“ autorius ir profesorius Jeremy Siegel pateikia svarų pavyzdį, kuriant pirmiausia akcijų rinkinį.

Koks yra akcijų pasisakymo principas? „Per 210 metų ištyriau akcijų grąžą, reali plataus diversifikuoto akcijų portfelio grąža buvo vidutiniškai 6, 6 proc. Per metus“, - sako Siegel.

Trumpuoju laikotarpiu atsargos gali būti nepastovios. Tačiau per ilgą laiką jie visada atsigavo. Rizikuojantis investuotojas gali būti nemalonus dėl net trumpalaikio kintamumo ir pasirinkti santykinį obligacijų saugumą. Tačiau grąža bus daug mažesnė.

„2012 m. Pabaigoje nominaliųjų obligacijų pajamingumas buvo apie 2 procentus. Vienintelis būdas, pagal kurį obligacijos galėtų gauti 7, 8 proc. Realią grąžą, yra tas, jei vartotojų kainų indeksas per ateinančius 30 metų sumažės beveik 6 procentais per metus. Tačiau nė viena pasaulio šalis niekada neišlaikė tokio masto defliacijos “, - sako Siegel.

Šie skaičiai iliustruoja rizikos / naudos dinamiką. Prisiimkite daugiau rizikos, o nauda gali būti didesnė. Be to, ilgalaikio kapitalo rizika gali tapti priimtinesnė daugumai investuotojų. Nurodykite šių skirtingų portfelio modelių istorinius rezultatus per 1926–2016 m.

Akcijos / Obligacijos	Vid. Metinė grąža	Metai su nuostoliu
0% / 100%	5, 4 proc.	14 iš 91
20% / 80%	6, 6 proc.	12 iš 91
30% / 70%	7, 2 proc.	14 iš 91
40% / 60%	7, 8 proc.	16 iš 91
50% / 50%	8, 3 proc.	17 iš 91
60% / 40%	8, 7 proc.	21 iš 91
70% / 30%	9, 1 proc.	22 iš 91
80% / 20%	9, 5 proc.	23 iš 91
100% / 0%	10, 2 proc.	25 iš 91