Kas yra Europos valdomosios obligacijos
Europos pareikalaujama obligacija yra tokio tipo obligacija, kurią emitentas gali išpirkti iš anksto nustatytą dieną iki obligacijos galiojimo dienos, pavyzdžiui, paskutinę atkarpos datą. Europos perkamos obligacijos elgiasi panašiai kaip paprastosios vanilės obligacijos po pirkimo dienos, su panašia atkarpa ir trukme iki išpirkimo. Europos perkamos obligacijos kelia palūkanų normos riziką obligacijų turėtojams, nors ir ne tiek, kiek Amerikos perkamos obligacijos.
PASKIRSTYMAS Europos nuskaitymo obligacija
Europos perkamos obligacijos nėra apyvartinės obligacijos, išleistos Europoje. Atvirkščiai, tai yra specifinis išreikalaujamų obligacijų stilius. Skiriamasis Europos perkamų obligacijų bruožas yra tas, kad jos turi tik vieną galimą išpirkimo datą, o, pavyzdžiui, Amerikos perpardavimo obligacijos gali būti išplatintos bet kuriuo metu. Pagrindinė daugelio skolos vertybinių popierių paklausos priežastis yra palūkanų normų sumažėjimas nuo tos dienos, kai buvo išleistos obligacijos. Jei pareikalavimo dieną palūkanų norma yra žemesnė, emitentas greičiausiai pareikalaus neapmokėtų obligacijų emisijos ir paskirsto naują emisiją su mažesne palūkanų norma, galimai priversdamas obligacijų savininkus reinvestuoti žemesne norma.
Be Europos ir Amerikos stiliaus apyvartinių obligacijų, dar vadinamų išperkamosiomis obligacijomis, taip pat yra Bermudų stiliaus apyvartinių obligacijų. Bermudų stiliaus obligacijos yra šiek tiek panašios į amerikietiško ir europinio stiliaus derinius: Emitentas turi teisę pareikalauti obligacijų tam tikromis dienomis, paprastai pradedant nuo tos dienos, kai obligacija yra pareikalaujama, bet tik pasibaigus tam tikro laikotarpio nuo pareikalavimo laikotarpiui. sutartas ilgis, per kurį jis negali būti pareikalautas. Pvz., Europos 10 metų apyvartoje esanti obligacija gali turėti apsaugą nuo skambučių, apsaugančią nuo to, kad obligacija būtų pareikalauta per pirmuosius dvejus jos gyvavimo metus.
Europos ir kitų apyvartinių obligacijų pirkimo pasirinkimo sandoriai
Čia išsamiau apžvelgiamos konkrečios Europos perpardavimo obligacijų ir kitų rūšių perpardavimo obligacijų pirkimo-pardavimo dienos pasirinktys, aprašytos „Fundupermart“:
- Europos kvietimas: Šis skambučių tipas dar vadinamas vienkartiniu skambučiu. Emitentas turi teisę išpirkti obligaciją iš anksto nustatytą dieną; emitentas gali iššaukti obligaciją tik vieną kartą. Amerikos kvietimas: Emitentas gali pareikalauti obligacijos bet kuriuo metu nuo tos dienos, kai obligacija yra pareikalauta, iki datos, kai obligacija sueina. Bermudų kvietimas: Obligacijos emitentas gali iššaukti obligaciją tik palūkanų mokėjimo dieną. Visiškas kvietimas: Šios rūšies obligacijų emitentas gali išpirkti obligaciją iki išpirkimo dienos, lygios nominaliajai vertei, pridedant visą premiją. Šiame scenarijuje skambučio kaina nustatoma naudojant palyginamą iždą, be iš anksto nustatyto pajamingumo skirtumo; skambučio kaina negali būti nuspėjama, taip pat negalima nustatyti skambinimo kainos.
