Kas yra infliacijos nukreipimas?
Taikymas pagal infliaciją yra centrinės bankininkystės politika, vykdoma vykdant iš anksto nustatytus, viešai skelbiamus metinius infliacijos rodiklius. Tikslas dėl infliacijos grindžiamas įsitikinimu, kad ilgalaikiam ekonomikos augimui geriausiai padeda palaikyti kainų stabilumą, o tai daroma kontroliuojant infliaciją.
Piniginė infliacija
Infliacijos tikslo supratimas
Palūkanų normos yra pagrindinė priemonė, kurią centriniai bankai naudoja nustatant infliaciją. Centrinis bankas sumažins arba padidins palūkanų normas remdamasis tuo, ar, jo manymu, infliacija yra žemiau tikslinės ribos ar virš jos. Teigiama, kad kylančios palūkanų normos lėtina infliaciją, taigi ir lėtą ekonomikos augimą. Manoma, kad žemos palūkanų normos padidina infliaciją ir pagreitina ekonomikos augimą. Taikant infliaciją naudojamas etalonas paprastai yra vartojimo prekių krepšelio, pavyzdžiui, JAV, kainų indeksas (CPI).
Kartu su tikslinėmis infliacijos normomis ir kalendorinėmis datomis, kurios turi būti naudojamos kaip rezultatyvumo rodikliai, infliacijos nustatymo politikoje taip pat gali būti nustatyti veiksmai, kurių reikia imtis atsižvelgiant į tai, kiek realus infliacijos lygis skiriasi nuo tikslinio lygio, pavyzdžiui, paskolų palūkanų normos mažinimas arba likvidumo didinimas ekonomikai.
Taikymo pagal infliaciją privalumai ir trūkumai
Taikymas pagal infliaciją leidžia centriniams bankams „reaguoti į šalies ekonomikos sukrėtimus“ ir „sutelkti dėmesį į vidaus aplinkybes“. Tai sumažina investuotojų netikrumą, leidžia investuotojams numatyti palūkanų normos pokyčius ir įtvirtina infliacijos lūkesčius. Tai taip pat leidžia užtikrinti didesnį pinigų politikos skaidrumą.
Tačiau kai kurie analitikai mano, kad dėmesys infliacijai siekiant kainų stabilumo sukuria atmosferą, kurioje netvarūs spekuliaciniai burbulai, tokie kaip tas, kuris sukėlė 2008 m. Finansinę krizę, gali klestėti. Infliacijos kritikai mano, kad tai skatina neadekvačiai reaguoti į prekybos sąlygų ar pasiūlos šokus. Produktų kainų nustatymas arba tikslinimas pagal nominalias pajamas padidintų ekonominį stabilumą.
Taikymas pagal infliaciją JAV
Nors JAV centrinis bankas paprastai neturi aiškaus infliacijos tikslo (skirtingai nuo kitų šalių, tokių kaip Kanada, Australija ir Naujoji Zelandija), mažas infliacijos lygis yra vienas iš Federalinių rezervų rūpesčių, kartu su stabiliu bendrojo vidaus produkto augimu. ir žemas nedarbo lygis.
Infliacijos lygis nuo 1% iki 2% per metus paprastai laikomas priimtinu (tam tikrais atvejais netgi pageidautinas), tuo tarpu didesni nei 3% infliacijos lygiai rodo pavojingą zoną, dėl kurios gali nuvertėti valiuta.
Taikymas infliacijai tapo pagrindiniu Fed tikslu 2012 m. Sausio mėn., Ištikus 2008–2009 m. Finansų, ekonomikos ir būsto krizei. Pabrėždamas infliacijos lygį kaip aiškų tikslą, Fed tikėjosi, kad tai padės skatinti jų dvigubą mandatą: mažą nedarbą ir palaikant stabilias kainas. Nepaisant geriausių Fed pastangų, infliacija daugiausiai pastaruosius penkerius metus atkakliai priešinosi 2% tikslui.
Visai neseniai, atsižvelgiant į FED nesugebėjimą padidinti infliacijos, kritikai pradeda domėtis, ar FED turėtų atsisakyti savo nepailstančių specifinių infliacijos siekių. Kiekvieną nesėkmingą artėjantį ketvirtį Fed rizikuoja sugadinti savo patikimumą - jau neminint, kad ji laikosi laisvos politikos, kur kas ilgesnė nei istorinės normos - kurios abi nepadeda ilgalaikėms galimybėms ateityje.
