Tinkamas investavimo pasirinkimas yra kruopštus visos turimos informacijos, susijusios su svarstoma investicija, išnagrinėjimas. Daugelio investuotojų pagrindinis informacijos apie jų paprastąsias investicijas šaltinis yra bendrovės audituotos finansinės ataskaitos. Aiškiai suprantant informacijos pateikimo finansinėse ataskaitose būdą, tai gali paveikti investuotojo sprendimus.
Proceso tyrimų ir plėtros išlaidos yra labai specifinis pelno (nuostolių) ataskaitos komponentas, tačiau supratimas apie šiuos straipsnius ir juos supanti apskaita gali padėti investuotojams atskleisti investavimo galimybes (arba jų nebuvimą) naujai įsigytoje įmonėje.
Susipažinimas su pagrindais
Kai viena įmonė įsigyja kitą, pirkimo kaina dažnai būna didesnė nei įsigytos įmonės buhalterinė vertė. Apskaitos terminologijoje sumokėta premija, viršijanti buhalterinę vertę, yra vadinama prestižu, kuris įsigyjančios bendrovės balanse yra laikomas turtu. Prisiminkite, kad turtas yra ekonominės vertės šaltinis, kurį korporacija valdo ar kontroliuoja tikėdamasi, kad jis ateityje duos naudos. Tikimasi, kad įsigijęs prestižas duos būsimą ekonominę naudą įsigyjančiai bendrovei.
Kai įsigijimas bus baigtas, įsigyjančioji įmonė turi nustatyti įsigytą turtą ir paskirstyti prestižą. Jei įsigyta įmonė vykdo naujo produkto tyrimų ir plėtros procesą, tačiau tas produktas dar neparduodamas, pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (BAP) reikalaujama, kad bet koks pirkimo produkto premija, viršijanti buhalterinę vertę, būtų priskiriama sąnaudoms. Šis scenarijus yra vadinamas proceso tyrimais ir plėtra.
Pavyzdžiui, tarkime, kad „International Blowfish“ įsigyja „Fugu Inc.“ už 1, 5 mln. „Fugu“ kuria produktą, kuris yra žinomas kaip pagrindinis jos turtas. „Blowfish“ nustato, kad produktui turėtų būti skirta 900 000 USD pirkimo kainos. Ši suma yra laikoma tyrimų ir plėtros proceso metu, nes produktas dar nėra paruoštas pardavimui nuo įsigijimo pabaigos dienos. Gali būti, kad produktas bus pristatytas rinkai tik po kelių savaičių, tačiau pagal BAP reikalaujama, kad „Blowfish“ išleistų 900 000 USD, o ne įrašytų jį kaip prestižą.
Logika
Jei sumokėsite aukščiausią dolerį kitai įmonei tik tam, kad ji apsisuktų ir išleistų didelę dalį įsigijimo kainos, investuotojai gali priversti domėtis, ar verta įsigyti. Aukščiau pateiktame pavyzdyje tai tikrai neatrodo logiška, ypač todėl, kad produktas buvo beveik paruoštas tiekti rinkai.
Vis dėlto, nors reikalavimas padengti tyrimų ir plėtros išlaidas proceso metu yra nepagrįstas, jis iš tikrųjų atitinka panašių išlaidų, kurias patiria įmonė, siekianti iš vidaus kurti naujus produktus, traktavimą. BAP reikalauja, kad visos tyrimų ir plėtros išlaidos būtų padengtos. Galima teigti, kad tai pažeidžia suderinimo principą, pagal kurį reikalaujama, kad išlaidos būtų pripažįstamos tuo pačiu laikotarpiu kaip ir jų sukuriamos pajamos, tačiau tyrimų ir plėtros išlaidos yra įtraukiamos į sąnaudas, nes gauto produkto būsima ekonominė nauda gali būti labai neaiški.
Poveikis investuotojams
Investuotojai, kurie žino ir supranta taisykles, susijusias su proceso metu vykdomomis tyrimų ir plėtros išlaidomis, turi galimybę pasirinkti labiau pagrįstą investavimo pasirinkimą. Jei investuotojas mano, kad dėl apskaitos reikalavimų taikymo laikinai sumažėjo dabartinis uždarbis ir kad įsigiję moksliniai tyrimai ir plėtra duos didelę ekonominę naudą ateityje, jie gali pelnas iš informacijos, jei kiti investuotojai neatsižvelgė į šią galimybę vertindami įmonę. Priešingai, jei investuotojas mano, kad dabartinis įmonės įvertinimas atspindi būsimos ekonominės naudos, kuri gali atsirasti dėl įsigijimo, tikėjimą, tačiau supranta, kad dėl įsigijimo susidarė proceso tyrimų ir plėtros išlaidos, tada jie gali daryti išvadą, kad ateityje nauda yra labai neaiški, kaip tai atsispindi apskaitoje kaip sandoris. Dėl to investuotojas gali nustatyti, kad akcijos yra pervertintos.
Be to, investuotojams gali būti naudinga apsvarstyti vadovybės sprendimą, susijusį su prestižo paskirstymo taisyklių taikymu. Kadangi šio apskaitos principo taikymas gali būti šiek tiek subjektyvus, investuotojai turėtų žinoti, kad vadovybė gali turėti galimybę naudoti šį principą manipuliuodama uždarbiu. Jei vadovybė perduos išlaidas vykdomiems tyrimams ir plėtrai, ji gali per mažai įvertinti dabartinio ataskaitinio laikotarpio pajamas, kad būtų naudinga būsimoms pajamoms.
Investuotojai turėtų nustatyti, ar įmonė pasamdė išorės konsultantą, kuris ištirtų faktus ir paskirstytų prestižą. Pasamdę nepriklausomą konsultantą ar buhalterį, būtų galima nurodyti, kad vadovybė stengiasi tai padaryti tinkamai, gavusi objektyvius vertinimus.
Išvada
Vykdomi tyrimai ir plėtra yra sudėtinga apskaitos koncepcija, kurią investuotojai ir kiti finansinės atskaitomybės vartotojai turi atidžiai prižiūrėti. Apskaitos principas nebūtinai yra blogas, tai tiesiog geriausias buhalterio profesijos bandymas pateikti tikslią finansinę informaciją apie sudėtingas verslo operacijas. Investuotojai, gerai suprantantys principą ir žinantys jo apribojimus, turi galimybę priimti labiau pagrįstus investicinius sprendimus.
