„Goldman Sachs“ ir UBS teigimu, numatytos septynios energijos atsargos viename konkrečiame sektoriuje - naftotiekiuose -, kad „Goldilocks“ atsigautų 2019 m. Juos paskatino mažėjančios naftos kainos per pastaruosius metus. Tačiau šiandien „Mes tai vertiname kaip tam tikrą„ Goldilocks “aplinką, kurioje ateinantiems kelerius metus užtenka didesnio uždarbio nei vidutinis“, - sako UBS analitikas Shneuras Gershuni, „Barron's“ atstovas. „Gershuni“ pažymi, kad nors pagrindai pasiekė inflekto tašką, įmonės taip pat yra pasirengę sukaupti pakankamai grynųjų pinigų, kad paspartintų platinimą ir supirkimą.
Atsargos, kurias, pasak „Goldman Sachs“, per ateinančius metus gali grąžinti vidutiniškai 33%, sudaro: „Kinder Morgan“ (KMI), „Cheniere Energy“ (LNG), „Plains All American Pipeline LP“ (PAA), „Energy Transfer LP“ (ET) ir „Targa Resources“ (TRGP).). UBS taip pat patinka „Williams Companies“ (WMB) ir „Western Gas Partners LP“ (WES).
Ką tai reiškia investuotojams
Nors energijos atsargų atsargos dar vienerius metus 2018 m. Buvo pranašesnės už platesnį „S&P 500“, tačiau, atsižvelgiant į galimą vėją, įskaitant susirūpinimą dėl perteklinio tiekimo, geopolitinę riziką ir naftos kainų nestabilumą, kai kurie jaučiai neigiamą įspūdį vertina kaip galimybę nusipirkti šias dujotiekio atsargas.
UBS mano, kad mažesnės kapitalo išlaidos, prognozuojama, kad 2019 m. Sumažės 11%, nes tai padės pramonės perversmui. Anot Gershuni, pagrindai turėtų ir toliau tobulėti, nes prisijungs vis daugiau vamzdynų ir kitų pinigus uždirbančių projektų - tai padidins laisvus grynųjų pinigų srautus ir „Ebitda“.
„Goldman Sachs“ analitikas Michaelas Lapidis palaikė optimistišką požiūrį pastaboje klientams, pabrėždamas tendencijas, skatinančias gerinti energetikos įmonių grynųjų pinigų srautus. Visų pirma, jis tikisi, kad vamzdynų gamintojai gaus naudos iš plėsdami eksporto terminalus ir perdirbimo įmones Persijos įlankos pakrantėje. Goldmanas pažymi, kad kelios įmonės turėtų gauti naudos iš augančio gamtinių dujų skysčių ir susijusių produktų eksporto. „West Texas Intermediate“ naftos, pagamintos šalyje, ir „Brent“ žalios naftos, pagamintos užsienyje, kainų skirtumas reiškia, kad „egzistuos galimybės eksportuoti naftą, kad užfiksuotų platų pasklidimą“, - teigė „Goldman“ atstovas.
„Lapidis“ mėgsta platų dujotiekio atsargų asortimentą, įskaitant: „Kinder Morgan“, pirmaujančią integruotą tarpininkavimo bendrovę, ir padidintas ribotos atsakomybės bendrijos „Plain All American Pipeline“ akcijas. Kiti svarbiausi „Goldman“ rinkiniai yra suskystintų gamtinių dujų eksporto terminalo įmonė „Cheniere“, taip pat stambių dangtelių gamintojai „Energy Transfer“ ir „Targa Resources“.
Žvilgsnis į priekį
Teigiamų vairuotojų akivaizdoje yra rizika, kad energijos atsargos gali nukentėti daugiau, jei naftos kainos nukris per daug, o atsargos išpūstos. Tuo tarpu lėtėjantis pasaulio ekonomikos augimas, lėtėjantys uždarbiai, makroekonominis netikrumas ir platesnis geopolitinis nestabilumas kelia grėsmę plačiai energetikos rinkoms ir gali pažaboti paklausą. „Mes galime šaukti į vėją, kuo šis laikas kitoks. Tačiau artimiausiu metu dominuos makroekonominės antraštės “, - rašė Gershuni. Taigi, nors investuotojai gali gauti naudos iš ilgesnio laikotarpio atkūrimo, visiškas atsigavimas gali būti tolimas.
