Tarptautinės beta apibrėžimas
Tarptautinė beta versija (dažnai vadinama „globalia beta“) yra sisteminės akcijų ar portfelio rizikos ar nepastovumo matas, palyginti su pasauline, o ne su vidaus rinka. Tarptautinės beta sąvokos sąvoka ypač aktuali didelėms tarptautinėms bendrovėms, vykdančioms veiklą visame pasaulyje, kurių atsargos yra labiau susijusios su pasauliniu akcijų indeksu nei su lyginamuoju akcijų indeksu jų buveinės šalyje.
BREAKING DOWN Tarptautinė beta versija
Investuotojai gali naudoti pagrindinį kapitalo turto kainų nustatymo modelį (CAPM), kad nustatytų numatomą turto grąžą, remdamiesi jo vidaus beta versija ir numatoma grąža vidaus rinkoje. Panašiai visuotinis CAPM gali būti naudojamas apskaičiuojant numatomą turto grąžą, remiantis jo visuotine beta versija ir numatoma grąža iš pasaulinio indekso, pavyzdžiui, „Morgan Stanley World Index“.
Sąvoka „tarptautinė beta“ finansų ar portfelio teorijos kontekste neturėtų būti painiojama su tarptautiniu beta testavimu, kuris reiškia programinės įrangos produktų testavimą tarptautinėse rinkose.
Tarptautinė beta versija ir visuotinis CAPM
Kaip minėta aukščiau, pasaulinis kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM) gali padėti investuotojams apskaičiuoti numatomą turto grąžą, remiantis jo tarptautine beta versija. Visuotinis CAPM išplečia tradicinio kapitalo turto kainų nustatymo modelio (CAPM) sąvoką įtraukdamas užsienio valiutos riziką (paprastai su užsienio valiutos rizikos premija).
Pasaulinis CAPM išplečia tradicinę CAPM lygtį:
Visiem, kas noklusina, tacu Ra = rf + βa (rm − rf), kur: rf = nerizikinga norma βa = vertybinio popieriaus beta
Tarptautiniame CAPM investuotojams ne tik kompensuojama pinigų laiko vertė ir priemoka už sprendimą prisiimti rinkos riziką, bet ir atlyginama už tiesioginę ir netiesioginę užsienio valiutos riziką. ICAPM leidžia investuotojams atsižvelgti į jautrumą užsienio valiutos pokyčiams, kai investuotojai turi turtą.
Tarptautinė beta versija ir „Morgan Stanley World Index“
„Morgan Stanley Capital“ visų šalių pasaulio indeksas „Ex-US“ („MSCI ACWI Ex-US“) gali padėti investuotojams, kurie atskirai vertina savo JAV ir tarptautines akcijas. „MSCI ACWE Ex-US“ indeksas suteikia galimybę stebėti tarptautinę poziciją, išskyrus JAV investicijas.
Svarbiausi „MSCI ACWI Ex-US“ akcijų paketai 2018 m. Kovo 30 d. Buvo šie:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.Roche HoldingsRoyal Dutch ShellSuma
Šie ūkiai apima Kiniją, Pietų Korėją, Didžiąją Britaniją, Japoniją ir Taivaną. Šalių svorius sudaro: Japonija (16, 78%), Jungtinė Karalystė (11, 79%), Kinija (7, 6%), Prancūzija (7, 45%), Vokietija (6, 64%) ir kitos (49, 69%).
