Kas yra interneto burbulas?
Internetinis burbulas yra spekuliacinis burbulas, kuris susiformavo išpopuliarėjus žiniatinkliui 1991 m. Manija buvo dalis platesnio technologijų burbulo, dėl kurio atsirado didžiulės per didelės investicijos į telekomunikacijas ir IT infrastruktūrą. Šis investicijų skubėjimas paskatino eksponentinį augimą ir vėlesnį „Nasdaq“ - JAV technologijos akcijų rinkos - žlugimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Interneto burbulas daugiausia atsirado dėl naujos, blogai suprantamos komercinės galimybės, kurią sukėlė populiarėjantis žiniatinklis. Daugelis investuotojų, įskaitant institucinius investuotojus, nebuvo įsitikinę, kaip vertinti naujas įmones naudojant verslo modelius, paremtus internetine veikla. Galiausiai interneto burbulo atsiradimui didelę įtaką turėjo Federalinio rezervo ir Alano Greenspano veiksmai.
Interneto burbulo supratimas
Viena iš interneto burbulo ypatybių buvo investuotojų sustabdytas netikėjimas daugelio „dot-com“ verslo modelių gyvybingumu. Šioje naujojoje ekonomikoje įmonei reikėjo tik „.com“ vardo, kad pamatytų savo akcijų kainų kilimą po pirminio viešo siūlymo (IPO), net jei jie dar turėjo uždirbti pelno, gauti teigiamą pinigų srautą ar net gauti bet kokias pajamas.
Kadangi buvo manoma, kad tradiciniai vertinimo metodai negali būti taikomi interneto akcijoms su naujais verslo modeliais ir neigiamomis pajamomis bei grynųjų pinigų srautais, investuotojai padidino augimą, rinkos dalį ir tinklo poveikį. Kadangi investuotojai sutelkė dėmesį į tokios vertės nustatymo metriką kaip kaina pagal pardavimą, daugelis interneto firmų ėmėsi agresyvios apskaitos, kad padidintų pajamas.
Kapitalo rinkoms mėtant pinigus sektoriuje, besikuriančios įmonės pradėjo sparčiai populiarėti. Bendrovės, neturinčios jokių patentuotų technologijų, atsisakė fiskalinės atsakomybės ir praleido daug pinigų rinkodarai, kad sukurtų prekės ženklus, kurie išsiskirtų iš konkurencijos. Kai kurios besikuriančios įmonės išleido 90% savo biudžeto reklamai.
Interneto burbulo viršūnė
Rekordinės apyvartos kapitalo sumos į Nasdaq pradėjo plūsti 1997 m. Iki 1999 m. 39% visų rizikos kapitalo investicijų buvo nukreipta į interneto bendroves. Tais metais 295 iš 457 IPO buvo susiję su interneto bendrovėmis, po 91 - tik 2000 m. Pirmąjį ketvirtį. Aukščiausio lygio vandens ženklas buvo „AOL Time Warner“ megageris 2000 m. Sausio mėn., Kuris taps didžiausiu susijungimo nesėkme istorijoje.
Rizikos kapitalistai, investiciniai bankai ir maklerio namai buvo apkaltinti „dot-com“ akcijų pervertinimu, kad jie galėtų atsiskaityti IPO bangoje. Tačiau Greenspan-put taip pat buvo kaltinamas dėl interneto burbulo.
Internetinis burbulas tenkina iracionalų gausą
Fed pirmininkas Alanas Greenspanas 1996 m. Gruodžio 5 d. Perspėjo rinkas apie jų neracionalų perteklių. Tačiau jis griežtino pinigų politiką tik 2000 m. Pavasarį, po to, kai bankai ir makleriai panaudojo perteklinį likvidumą, kurį Fed sukūrė prieš Y2K klaidą finansuoti. interneto atsargos. Supylęs benziną ant ugnies, Greenspanas neturėjo kitos išeities, kaip sprogti burbulas.
Po šio įvykio „Nasdaq“ indeksas, kuris nuo 1995 iki 2000 m. Išaugo penkis kartus, nukrito nuo didžiausio lygio 5 048, 62 2000 m. Kovo 10 d. Iki 1 139 90 2002 m. Spalio 4 d., Tai yra 76, 81%. Iki 2001 m. Pabaigos dauguma „dot-com“ akcijų baigėsi. Net akcijų paketai, tokie kaip „Cisco“, „Intel“ ir „Oracle“, prarado daugiau nei 80% savo vertės. „Nasdaq“ atgavimo „dot-com“ viršūnę, kurį ji padarė 2015 m. Balandžio 23 d., Užtruks 15 metų.
