Turinys
- Kodėl verta investuoti į prekes?
- Sprendimas: biržos prekių ETF
- Prekių ETF tipai
- Unikali prekių investavimo rizika
- Prekių ETF pavyzdžiai
- Esmė
Kodėl verta investuoti į prekes?
Iš esmės prekės yra pagrindinės prekės, naudojamos kaip ekonominės sąnaudos. Taigi pagrindinės prekės gali būti geros investicijos. Kai kurios prekės, tokios kaip taurieji metalai, yra naudojamos kaip vertės kaupiklis ir apsidraudimas nuo infliacijos.
Prekės yra turto klasė, kuri paprastai yra neigiamai koreliuojama su kitomis turto klasėmis, tokiomis kaip akcijos ir obligacijos. Tai reiškia, kad sumažėjus akcijų ir obligacijų vertei, biržos prekių vertė padidės, ir atvirkščiai. Todėl jie siūlo investuotojams gerą būdą įvairinti savo investicijų portfelį. Prekės taip pat apsaugo nuo infliacijos.
Daugelio paprastų investuotojų problema yra ta, kad istoriškai buvo sunku gauti tiesioginę žaliavų poziciją ekonomiškai efektyviu ir rizikingu požiūriu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Prekių ETF paprastiems investuotojams suteikia lengvą ir nebrangų priėjimą prie įvairių prekių rinkų. Investuotojai raginami laikyti dalį savo portfelio prekių kaip diversifikatorių ir apsidrausti nuo infliacijos. Prekių ETF dabar egzistuoja iš įvairių naftos ir gamtinių dujų bei tauriųjų prekių. metalus į žemės ūkio produktus, tokius kaip sojos pupelės ar gyvuliai. Prekių ETF gali būti sudaromi keliais būdais, o tai gali skirtingai paveikti investuotojo riziką, grąžą ir mokesčių situaciją.
Sprendimas: biržos prekių ETF
Prekių biržos fondai suteikia investuotojams galimybę paprastai, santykinai mažos rizikos ir ekonomiškai efektyviai įgyti atskirų prekių ar prekių krepšelių pozicijas. Yra daugybė ETF, kurie stebi skirtingas prekes, įskaitant netauriuosius metalus, tauriuosius metalus, energiją ir žemės ūkio prekes, su kuriomis investuotojai gali nustatyti savo idealų prekių pasirinkimą.
Prekės biržos fondas paprastai yra orientuotas į vieną prekę - ją laikant fiziniame sandėlyje - arba į investicijas į ateities sutartis. Kiti biržos prekių biržos fondai siekia stebėti prekių indekso, į kurį įeina dešimtys atskirų prekių, naudojimą, derinant fizinį saugojimą ir išvestinių finansinių priemonių pozicijas.
Prekių ETF tipai
Yra keturi skirtingi biržos prekių ETF tipai:
- Fiziškai remiami fondaiFutuales fondai
Kiekvienam iš skirtingų tipų yra privalumų ir trūkumų, todėl pasirinkimas priklausys nuo individualaus investuotojo investavimo tikslų, tolerancijos rizikai ir tolerancijos sąnaudoms.
Akcijų fondai
Akcijų biržoje prekiaujami biržos prekių fondai turi atsargas įmonėse, kurios gamina, gabena ir sandėliuoja žaliavas. Akcijų pagrindu pagamintas biržos fondas gali investuotojams parodyti riziką kelioms įmonėms ar konkretiems sektoriams, tačiau paprasčiau ir nebrangiai, nei pačios įsigydamos pagrindines bendroves.
Tai taip pat gali būti pigesnis ir saugesnis būdas įsigyti prekių, nes rizika, susijusi tiek su fiziniais, tiek su ateities biržos prekių biržos fondais, netaikoma. O lėšų santykis paprastai būna mažesnis. Trūkumas yra tas, kad investuodamas į nuosavybę, investuotojas ir prekė, kuriai nori patekti, sukuria papildomą sluoksnį - pačią įmonės struktūrą.
Vertybiniai popieriai, kuriais prekiaujama biržoje (ETN)
Antrasis biržos prekių biržos prekių tipas yra biržoje prekiaujamas vekselis (ETN), kuris yra banko išleista skolos priemonė. Tai yra vyresnio amžiaus neužtikrinta skola, kurios terminas yra terminas ir kurią garantuoja emitentas. ETN siekia suderinti pagrindinio turto grąžą ir tai daro naudodamiesi skirtingomis strategijomis, įskaitant akcijų, obligacijų ir pasirinkimo sandorių pirkimą. ETN pranašumai yra tai, kad tarp ETN ir stebimo turto nėra stebėjimo klaidų ir jiems taikomas geresnis mokestis, nes investuotojas moka įprastą kapitalo prieaugį tik tada, kai jis parduodamas. Pagrindinė rizika, susijusi su ETN, yra emitento kredito kokybė.
Fiziškai remiami fondai
Trečiasis tipas, fiziškai remiami ETF, iš tikrųjų laiko fizines prekes, kuriuos turi, ir šiuo metu yra tik brangiųjų metalų atsargos. Fizinio ETF pranašumas yra tas, kad jis faktiškai valdo ir turi prekę. Tai pašalina stebėjimo ir sandorio šalies riziką. Stebėjimo rizika atsiranda tada, kai jūsų valdomi ETF nesuteikia tokios pačios grąžos kaip turtas, kurį turėtų sekti. Sandorio šalies rizika yra rizika, kad pardavėjas faktiškai nepristatys prekės, kaip pažadėta.
Fiziškai remiamų ETF trūkumas yra tas, kad yra išlaidų, susijusių su fizinių prekių pristatymu, laikymu, saugojimu ir draudimu - tai gali papildyti išlaidos. Šių išlaidų vengimas dažnai verčia investuotojus pirkti biržos prekių ateities sandorius. Ir atkreipkite dėmesį, kad fiziniai tauriųjų metalų ETF yra apmokestinami kaip kolekcionuojami daiktai, o tai reiškia, kad kapitalo prieaugis yra apmokestinamas pagal jūsų ribinį mokesčio tarifą, atsižvelgiant į jūsų mokesčių grupę. Trumpalaikis pelnas yra apmokestinamas taikant įprastas pajamų normas.
Ateities sandorių fondai
Populiariausias biržos prekių ETF tipas yra pagrįstas ateities sandoriais. Šie ETF sudaro ateities, išankstinių sandorių ir mainų sutarčių portfelį su pagrindinėmis biržos prekėmis. Ateities sandorių fondo pranašumas yra tas, kad ETF neapima pagrindinių prekių laikymo ir saugojimo išlaidų. Tačiau yra ir kitų rizikų, susijusių su pačiomis ateities sutartimis.
Dauguma ateities prekių biržoje prekiaujantys biržos fondai vykdo „fronto mėnesio“ strategiją, pagal kurią jie turi „fronto mėnesio“ ateities sandorius, kurie yra artimiausi pasibaigiantiems ateities sandoriams. ETF turi pakeisti šias ateities ateities sutartis, prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui, antrojo mėnesio (kito mėnesio) ateities sandoriams. Šios strategijos pranašumas yra tas, kad ji atidžiai seka esamą arba neatidėliotiną prekės kainą. Trūkumas yra tas, kad ETF susiduria su „besikeičiančia rizika“, nes pasibaigiančios pirmos mėnesio sutartys „įtraukiamos“ į antro mėnesio sutartis.
Didžioji dalis ateities prekių biržoje prekiaujančių biržos fondų yra įregistruoti kaip komanditinės bendrijos. Mokesčių tikslais 60% pelno yra apmokestinami kaip ilgalaikis kapitalo prieaugis, o likę 40% yra apmokestinami pagal įprastą investuotojo mokesčio tarifą. Kitas dalykas, į kurį reikia atsižvelgti, yra tas, kad VP pelnas yra įvertintas rinkai metų pabaigoje, o tai gali sukelti apmokestinamąjį įvykį investuotojui, net jei jie nepardavė savo akcijų ETF.
Unikali prekių investavimo rizika
Prekių rinkos paprastai būna vienoje iš dviejų skirtingų valstybių: contango arba backwardation. Kai ateities sandoriai yra contango, tam tikros ateities kainos ateityje yra didesnės nei dabar. Kai ateities sandoriai netenka galios, prekių kainos yra didesnės nei dabar.
Kai ateities sandorių rinka yra contango, einamoji rizika yra „neigiama“, tai reiškia, kad biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos akcijų biržos pardavė mažesnės kainos ateities pasibaigusio galiojimo termino paskolas ir pirks aukštesnės kainos ateities sandorius, vadinamus „neigiama ritinių pajamingumu“. pridedant aukštesnės kainos ateities sandorius, sumažėja grąža ir jis slopina ETF, neleidžiant jam tiksliai sekti neatidėliotinos prekės kainos.
Yra biržos prekių ETF, kurių strategijos yra pakopinės ir optimizuotos, kad būtų išvengta rizikos, kurią kelia rinka, esanti Kontūne. Kopėčių strategijoje naudojami ateities sandoriai su keliomis galiojimo dienomis, tai reiškia, kad ne visos ateities sutartys yra keičiamos iš karto. Optimizuota strategija bandoma pasirinkti ateities sandorius, turinčius švelniausią kontangą ir didžiausią atgalinį pasipriešinimą, siekiant sumažinti išlaidas ir padidinti pajamingumą. Abu šie būdai gali sumažinti sąnaudas, tačiau tai daroma sąskaita, kad būtų galima faktiškai sekti ir gauti naudos iš trumpalaikių pagrindinių prekių kainų pokyčių. Iš esmės jie gali būti tinkamesni ilgalaikiams, labiau vengiantiems rizikos investuotojams.
Kai ateities sandorių rinka nenugalima, einamoji rizika yra „teigiama“, tai reiškia, kad biržos prekių ETF parduos aukštesnės kainos ateities sandorius, kurių galiojimo laikas baigiasi, ir pirks mažesnių kainų ateities sandorius, sukurdamas vadinamąjį „teigiamą ritinių pajamingumą“.
Nepriklausomai nuo to, kokia yra ateities sandorių rinkos padėtis, biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos biržos fondai patiria didesnes išlaidas, nes reikia nuolat atnaujinti ateities sandorius. Išankstinių biržos prekių, kurių nenaudojama biržoje, ETF išlaidų santykis paprastai svyruoja nuo 0, 50% –1, 0%, tačiau skiriasi priklausomai nuo fondo ir fondo bei prekių ir biržos prekių. Atminkite, kad svertinių prekių fondų išlaidų santykis paprastai prasideda nuo 1, 0% ir dažnai gali būti didesnis.
Papildoma rizika, su kuria susiduria biržos prekių biržos fondai, kurių pagrindu sudaromi ateities sandoriai, yra tai, kad užuot tiesiog stebėję prekių kainas, ETF gali patys daryti įtaką ateities sandorių kainoms dėl jų poreikio nusipirkti ar parduoti daug ateities sandorių sutarčių numatomu laiku, vadinamą „tvarkaraščio grafiku“. Tai taip pat lemia, kad ETF yra naudingi prekybininkams, kurie gali siūlyti kainas aukštyn arba žemyn, laukdami ETF prekybos pavedimų. Galiausiai, ETF gali būti ribotas prekių, kurias jos gali perimti dėl prekių prekybos taisyklių, dydis.
Prekių ETF pavyzdžiai rinkoje
Prekių ETF seka platų pagrindinių prekių asortimentą, iš kurių kai kurie apima tauriuosius metalus, naftą ir gamtines dujas. Be to, kiti biržos prekių biržos fondai stebi diversifikuotą prekių krepšelį. Investuotojai visada turėtų atlikti savo tyrimus, tačiau vieni geriausių biržos prekių biržoje yra šie: Taurieji metalai, tokie kaip auksas ir sidabras, yra populiarūs ETF, nes pagrindinė prekė negali tapti bloga ar sugadinti. SPDR aukso akcijos ir „iShares Silver Trust“ yra du didžiausi aukso ir sidabro ETF. SPDR auksinių akcijų ETF išlaidų santykis yra 0, 4%, o „iShares Silver Trust“ išlaidų santykis yra 0, 5%.
Kita populiari ETF rūšis yra nafta ir gamtinės dujos. Kadangi naftos ir dujų negalima kaupti kaip tauriųjų metalų, šie ETF investuoja į ateities sandorius, o ne į pačią prekę. SPDR S&P naftos ir dujų žvalgymo ir gavybos ETF turi diversifikuotą 60 naftos ir dujų gavybos įmonių portfelį, o jo metinis išlaidų santykis yra 0, 35%.
Kai kurie investuotojai nori padidinti diversifikaciją pasitelkdami diversifikuotus biržos prekių biržos fondus. Šie ETF, tokie kaip „iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF“, seka Jungtinių Valstijų prekių indeksą.
Esmė
Prekių ETF gali būti puikus būdas investuotojams įgyti tam tikrą prekių poziciją savo portfelyje. Yra daugybė skirtingų tipų biržos prekių ETF, kuriuose pagrindinis dėmesys skiriamas skirtingoms prekėms, naudojamos skirtingos strategijos ir skiriasi išlaidų santykis. Pasirinkimas, koks ETF jums tinka, priklausys nuo jūsų investavimo tikslų ir tolerancijos rizikai. Atkreipkite dėmesį, atlikite tyrimus ir žinokite, ką perkate.
Žaliavų fondai dažnai sukuria savo lyginamuosius indeksus, į kuriuos gali būti įtraukti tik žemės ūkio produktai, gamtos ištekliai ar metalai. Paprastai dažnai stebimi klaidos, susijusios su platesniais prekių indeksais, tokiais kaip „Dow Jones AIG Commodity Index“. Nepaisant to, bet koks biržos prekių biržos fondas turėtų būti pasyviai investuojamas, kai tik bus parengta pagrindinė indekso metodika. Prekių ETF populiarumas išaugo, nes jie suteikia investuotojams prekių pozicijas, nereikalaujant iš investuotojų išmokti pirkti ateities ar kitus išvestinius produktus.
