Ar metų teigiama grąža investuotojams leido pasitenkinti? Vakar Bostone įsikūrusio „Natixis“ investicijų valdytojų paskelbta apklausa rodo, kad investuotojai nepasirengę grįžti į normalias rinkos sąlygas. „Natixis“ investuotojų įžvalgos centras apklausė 2775 vielinių metalurgijos patarėjus, RIA ir nepriklausomus brokerius visame pasaulyje apie jų praktiką, iššūkius, su kuriais jie susiduria, ir rinkos lūkesčius. Iš apklaustų konsultantų 64% mano, kad jų klientai nepasirengę rinkos nuosmukiui.
Patarėjai taip pat pripažįsta, kad jie turi būti iniciatyvesni. Iš apklaustų patarėjų devyni iš dešimties mano, kad investuotojai nesupranta savo portfelių rizikos, kol ji dar nėra realizuota. „Svarbiausias dalykas, kurį patarėjai sako, kad jie turi dirbti, yra bendravimas su klientais“, - sako Davidas Goodselis, „Investor Insight“ padalinio vykdomasis direktorius. Jie klausia: „Kaip aš galiu pasikalbėti su klientais apie jiems iškilusias problemas?“
Pasislenka žemė
Nors akcijų rinkos turėtų būti palyginti neramios, pastaruosius kelerius metus įvyko nenormalus ramybės laikotarpis. Cboe kintamumo indeksas (VIX), dažnai cituojamas kaip rinkos nuotaikos matas, pirmąjį ketvirtį padidėjo 80, 9%. Anot „Pensions & Investments“ žurnalo, tai yra didžiausias pakilimas per 20 paskutiniųjų ketvirčių ir trečiasis per beveik 10 metų.
Šiais metais nepastovumas vis dar yra mažesnis nei įprastas, tačiau tai toli gražu nėra praeitų metų ramybė. "Nepastovumas, kurį šiuo metu patiriame, tikrai nėra blogas. Tai tik išties įspūdingas kontekstas, kurio ilgą laiką dar nebuvo", - sako Niujorko miesto „Anglia Advisors“ direktorius ir įkūrėjas Simonas Brady. finansų planavimo įmonė.
„Atsiskyrimas tokiu laikotarpiu gali būti pavojingas“, - sako William Rosen, CFP, „BRIX Wealth Management“ viceprezidentas Niujorke. "Trumpuoju laikotarpiu nemanau, kad daugelis klientų supranta, kaip nepastovumas ar nuosmukis paveiks jų portfelį."
Recesijos prognozavimas, be abejo, yra daugiau sportas nei mokslas. Šiuo metu ekonomistai kitos recesijos tikslą iškėlė 2019 m. Pabaigoje arba 2020 m., Iš dalies dėl pagreitinto Federalinių rezervų sistemos griežtinimo.
Varoma emocijų
Daugeliui investuotojų yra bevaisiai bandymai leisti laiką rinkoje. Tačiau beveik pusė apklaustų konsultantų nustatė, kad jų klientai emociškai reagavo į pastarojo meto nepastovumą.
Investuotojus motyvuoja įvairios priežastys, tačiau 87% apklaustų patarėjų mano, kad investuotojai per daug orientuojasi į trumpalaikių investavimo rezultatus. „Dauguma klientų nemano, kad taip toli į priekį“, - sako Patrickas Healey, CFP, „Caliber Financial Partners“ įkūrėjas ir prezidentas. "Daug klientų lūkesčių yra sutelkti į politiką ir rinkimus, o politika tėra akibrokštas".
Trumpalaikis mąstymas gali būti ypač pavojingas paskutinėse ekonominio ciklo dalyse. Anot „Bank of America“, bulių rinkos pabaiga paprastai duoda geriausią grąžą. Atlikdami 80 metų rinkos smailės analizę, BOA analitikai nustatė, kad investuotojai, kuriems neinvestuojama paskutiniaisiais bulių rinkos metais, istoriškai praleido penktadalį bendros ralio grąžos. „Patarėjams kaip niekad svarbu sustiprinti glaudžius ryšius su klientais, kad jie galėtų laikytis savo planų“, - pranešime spaudai teigė Davidas Giunta, „Natixis“ JAV ir Kanados generalinis direktorius.
„Daugelis rinkos komentarų ir analitikų prognozių jau kurį laiką numato ir net reikalauja korekcijos“, - sako Rosenas. "Nėra jokios priežasties, kodėl investuotojai neturėtų turėti savo plano, kaip išvengti emocinio reagavimo, kai tai įvyksta." (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Patarimai, kaip finansų konsultantai gali susikalbėti su klientais .)
Pasyvios tendencijos nustatymas
„Didžiausi skirtumai, kuriuos matome atlikdami apklausas, yra tai, kaip atskiri investuotojai suvokia aktyvius ir pasyvius, ir kaip tai daro profesionalai“, - sako Goodsell. Vienas įspūdingiausių apklausos rezultatų buvo tas, kad 83% finansų patarėjų manė, kad dabartinė rinka yra palanki aktyviai valdomoms investicijoms.
Anot „Goodsell“, profesionalai linkę į pasyvų valdymą žiūrėti kaip į mokesčių mažinimo strategiją, o mažmeniniai investuotojai mano, kad strategijos suteikia diversifikavimo ir rizikos valdymo naudos. Pasyviai tariant, „jūs nesinaudojate geriausiomis galimybėmis rinkoje, jas visas gausite“. Apklausos respondentai sutiko, 73% patarėjų atsakė, kad investuotojai turi „klaidingą pasyvaus investavimo saugumo jausmą“.
Toks požiūris yra nukrypimas nuo vyraujančių rinkos tendencijų. Praėjusiais metais iš aktyvių JAV akcijų išplaukė 207 milijardai dolerių, o pasyvioms kolegoms - 220 milijardų dolerių. Nors „Natixis“ pažymi, kad tai gali atspindėti padidėjusį spaudimą finansiniams patarėjams generuoti alfa, daugumai pirmenybės taip pat gali tekti dėl finansų patarėjų noro sumažinti savo klientų neigiamą riziką neramiose rinkose.
Poreikis planuoti
Nepaisant faktinės rinkų krypties, šiandien konsultantai susiduria su daugybe iššūkių. Geriausi patarėjai turi techninę kompetenciją, kad galėtų pasirinkti tinkamas investicijas ir valdyti kliento turtą nepastoviu metu, taip pat turėdami emocinį intelektą, kad galėtų atlikti klientų užklausas ir aktyviai reaguoti į jų poreikius, kuriuos „Goodsell“ vadina „abiem savo smegenų pusėmis“."
Aišku, kad patarėjai ateityje turės treniruotis su savo klientais per ekonomikos nuosmukį. "Tai neišvengiama: jūs negalite augti neribotą laiką", - sako Healey.
Tuo metu palaikant santykius su klientais svarbiausia būti iniciatyviam ir valdyti lūkesčius dabar. "Ar tai ne mūsų darbas?" sako Brady. "Klientas, nepasirengęs nuosmukiui, labiau atspindi patarėją, o ne klientą". (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite: Kliento lūkesčių valdymas kintamoje aplinkoje .)
