JPMorgan mato papildomą riziką ateinančiais metais po labai nepastovių 2018 m., Kai bulių rinka sugebėjo išlikti gyva, bet vos vos. Banko analitikai savo 23 -oje metinėje ilgalaikio kapitalo rinkos prielaidų ataskaitoje pažymėjo: „2019-ieji gali pasirodyti kaip simboliniai, galbūt net subrendę metai. Jei JAV plėtra tęsis iki 2019 m. Vidurio, ji nustatys naują JAV ciklo ilgio rekordą “.
Tačiau, atsižvelgiant į ilgą plėtrą ir ilgiausiai pasiektą „S&P 500“ bulių rinkos apimtį, analitikas pranešė, kad „didėja ciklinė rizika. Daugelis ekonomikų veikia aukščiau tendencijos ir yra mažai lėtos, o turto vertės padidėjusios“.
Didėjanti rizika svyruoja dėl JAV grąžos
| Turto kategorija | 2018 grįžta | 2019 grįžta |
| Dideli dangteliai | 5, 50 proc. | 5, 25 proc. |
| Mažos kepurės | 5, 75 proc. | 6, 00 proc. |
| Aukšto pajamingumo obligacijos | 5, 25 proc. | 5, 50 proc. |
| Investicinio laipsnio įmonių obligacijos | 3, 50 proc. | 4, 50 proc. |
| Tarpiniai iždai | 3, 00 proc. | 3, 25 proc. |
Ką tai reiškia
„JPMorgan“ ataskaitoje nagrinėjama, kaip struktūriniai ekonominiai veiksniai paveiks turto grąžą per ateinančius 10–15 metų. Nepaisant rinkos rizikos, banko analitikai išlieka optimistiški, remdamiesi ilgalaikėmis ekonomikos augimo ir pusiausvyros palūkanų normų prognozėmis, kurios mažai pasikeitė nuo praėjusių metų. JPMorgan analitikai tikisi, kad JAV 60/40 akcijų obligacijų portfelis šiek tiek padidės nuo 5, 25% iki 5, 50%, daugiausia dėl didesnės obligacijų grąžos. Tuo tarpu jie tikisi, kad JAV didžiųjų bendrovių akcijų grąža šiek tiek sumažės.
„Ši„ S&P 500 “jaučių rinka yra ilgiausia rekordinė ir pasiekė beveik dvigubai daugiau nei per pastaruosius 50 metų bulių rinkos vidurkis, pasiekdamas didžiausią pelną“ - „JPPorgan“
Nors analitikai nesikeičia nuo praėjusių metų, jie tikisi, kad JAV realiojo BVP augimas, kuris šiuo metu yra 1, 75%, ir toliau atsiliks nuo pasaulinio BVP augimo 2, 50%. Tačiau analitikai prognozuoja, kad JAV ekonomika ir rinkos taip pat susidurs su šia cikline rizika, kuri pablogėjo per pastaruosius 12 mėnesių.
Nauja rizika ir tendencijos:
- JAV ir Kinijos prekybos karas rodo, kad globalizacijai gali trukdyti prekybos protekcionizmas; JAV pinigų politikos normalizavimas sukuria griežtesnes pasaulines finansines sąlygas, spartindamas bulių rinkos pabaigą; Mažas aukščiausias kainų infliacijos spaudimas leidžia analitikams manyti, kad infliacija dažnai gali nespėti. centrinių bankų tikslai ateities cikluose; Vyriausybės skola centrinio banko balansuose gali pakenkti centrinio banko nepriklausomumui; Įmonių sverto lygis gali paspartinti ekonomikos nuosmukį; Didesnis visos šalies įsiskolinimas apsunkina pinigų politikos efektyvumą; Apskaičiuotas JAV iždo „Sharpe“ koeficientas yra dabar didesnis nei JAV akcijų pirmą kartą per dešimtmetį ir atitinka vėlyvojo ciklo ekonomiką.
Kas toliau
Nors „JPMorgan“ vis dar palaiko tam tikrą optimizmą, Morgano Stanley analitikai pastebi pavojaus ženklus, atsirandančius dėl praėjusio mėnesio pasaulinės rinkos pardavimo. Neseniai paskelbtoje „Kiekybinių nuosavybės vertybinių popierių tyrimų“ ataskaitoje banko analitikai iliustruoja, kad viso spektro atsargos mažėja ir spalio mėn. Buvo žymiai prastesnės.
„Kalbant apie kainą pagal kainą, brangiausias akcijų decilis („ Top 1500 ex-Financials “) sumažėja beveik 19 proc., O aštuoni apatiniai deciliai yra maždaug 10–12 proc.“, - rašo analitikai. Dėl tokio sumažėjimo gali būti supirkimo galimybė, tačiau tai taip pat gali reikšti, kad bulių rinka virsta meška.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Ekonomika
20 geriausių pasaulio ekonomikų
Rizikos valdymas
Nuosavybės rizikos premijos apskaičiavimas
Investicijos į nekilnojamąjį turtą
Kitas būsto nuosmukis 2020 m., Prognozuoja „Zillow“
Ekonomika
Kodėl defliacija kenkia ekonomikai?
Ekonomika
Gal nuosmukiai ir depresijos nėra tokie blogi
Ekonomika
Meškų rinkų istorija
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Ekonomikos atsigavimas Apibrėžimas Ekonomikos atsigavimas yra verslo ciklo etapas po nuosmukio, kuriam būdingas ilgalaikis verslo veiklos gerinimo laikotarpis. daugiau ką reikia žinoti apie verslo ciklą Verslo ciklas apibūdina prekių ir paslaugų gamybos apimties augimą ir kritimą ekonomikoje. daugiau Ekonominis ciklas Ekonominis ciklas yra ekonomikos aptemimas ir srautas tarp plėtros ir susitraukimo laikotarpių. daugiau Išplėtimas Apibrėžimas Plėtra yra verslo ciklo fazė, kai realusis BVP auga du ar daugiau ketvirčių iš eilės, judamas nuo mažiausio iki piko. daugiau Monetaristų teorijos apibrėžimas Monetaristų teorija yra koncepcija, teigianti, kad pinigų pasiūlos pokyčiai yra svarbiausi ekonomikos augimo tempą lemiantys faktoriai. daugiau minkšto nusileidimo. Ekonomikoje švelnus nusileidimas yra ciklinis nuosmukis, kuris leidžia išvengti nuosmukio. daugiau