Kas yra ilgas pagrindas
Ilgas pagrindas susijęs su situacija, kai prekybininkas, kuris valdo ar įsigijo prekę, pavyzdžiui, naftą, auksą ar medieną, apsidraudžia savo investicijas parduodamas šios prekės ateities sandorius. Šis apsidraudimas suteikia garantuotą kainą, kuria jie gali parduoti savo prekes, jei rinkos kaina kinta prieš jų pagrindinę poziciją. Norėdami gauti daugiau informacijos, žr. Pagrindinės prekybos įrašą.
KREPŠYS žemyn Ilgas pagrindas
Ilgas pagrindas, pagal apibrėžimą, reiškia, kad investuotojas turi būti ypač atsargus tam tikros prekės atžvilgiu ir paprastai siekia apsidrausti nuo šių kainų. Pavyzdžiui, aukso kasybos įmonė išlaiko didelę padėtį tauriųjų metalų srityje. Tačiau aukso kaina yra jautri rinkos spaudimui ir kartais gali svyruoti. Siekdama apsisaugoti nuo neigiamų pokyčių, įmonė gali nuspręsti sustiprinti savo poziciją perparduodama ateities sandorius ir tokiu būdu užsitikrinti garantuotą vertės diapazoną.
Priešingai, prekiaujantis prekeivis, pasižymintis atsargomis, gali sudaryti trumpąją bazinę prekybą. Trumpesnis pagrindas reiškia, kad investuotojas užims trumpąją poziciją biržoje ir ilgąją poziciją ateities sandoriuose. Ši strategija naudojama siekiant apsidrausti nuo pozicijos užrašant būsimą neatidėliotiną arba grynųjų pinigų kainą ir tokiu būdu pašalinant kylančių kainų neapibrėžtumą.
Tiek ilgos bazinės, tiek trumpos bazinės operacijos yra pagrindinės prekybos strategijos. Pagrindinė prekyba yra susijusi su prekybos strategija, kurioje prekybininkas mano, kad du panašūs vertybiniai popieriai yra neteisingai vertinami vienas kito atžvilgiu, o prekybininkas imsis priešingų ilgųjų ir trumpųjų pozicijų dviejuose vertybiniuose popieriuose, kad gautų naudos iš jų vertybių suartėjimo.
Ilgo pagrindo pavyzdys
Jau rugpjūtis, o Jonesų šeima, Vidurio Vakarų ūkininkai, sutiko parduoti savo sojų pupelių derlių didmeninės prekybos grupei „Soy Tofu“. Sutarties kaina yra 400 USD už toną, kuri yra dabartinė grynųjų pinigų kaina. Didmenininkai mano, kad jau susitaupė nemažų sandorių, manydami, kad sojų pupelės per artimiausius mėnesius kils. Tačiau jie taip pat yra šiek tiek susirūpinę dėl to, ką reikš jų pelnas perparduodant, jei pupų kainos kris.
Dėl to „Soy Tofu“ nusprendžia parduoti sojų pupelių ateities sandorius už 425 USD už toną. Didmenininkai dabar yra ilgas pagrindas, tai reiškia, kad jie yra ilgos sojų pupelės ir trumpi sojų pupelių ateities sandoriai. Jei kaina kris, ilgas pagrindas garantuos palankią kainą, kuria jie galės perparduoti. Jų išlaidų pagrindas šiuo atveju yra neigiamas 25 USD arba 400 USD grynųjų pinigų, atėmus 425 USD ateities sandorius.
Tačiau didmenininkai pradeda kompromisą. Jie keičia kainų riziką į bazinę riziką, tai yra riziką, kad sojų pupelių ir sojų ateities sandorių kaina nesikeis. Didmenininkai gaus pelną, jei sumažės skirtumas tarp sojų ir sojų ateities kainų. Tačiau padidėjus šiam skirtumui, nuostoliai atsiras.
Užuot apsidraudę, didmenininkai taip pat gali pasirinkti ilgesnį pagrindą spėliojant apie kainų skirtumą tarp sojų pupelių ir sojų pupelių ateities. Galbūt jie tiki, kad vietinės sojų pupelių kainos kils. Jei kaina pasieks 450 USD, o ateities sandorių kaina padidės tik iki 430 USD, jų grynosios pajamos dėl bazės susiaurėjimo bus 25 USD sojų pupelėms, neigiamos 5 USD sojų ateities sandoriams, iš viso 20 USD. Jų bangus statymas atsipirks.
Tačiau jei sojų pupelių kaina liks 400 USD, o ateities sandorių kaina padidės iki 435 USD, bazė bus neigiama 35 USD. Išplečiant bazę nuo ankstesnių neigiamų 25 USD, nuostoliai bus 10 USD už toną.
Atkreipkite dėmesį, kad taip pat įmanoma, kad Jonesų šeima ilgai eitų į pagrindą. Norėdami tai padaryti, jie laikytų savo sojų pupeles sandėlyje ir pardavinėtų sojų ateities sandorius. Šeima gali nuspręsti tai padaryti, jei, jų manymu, vietinės sojų pupelių kainos kils.
