Sunkiausia ir svarbiausia pamoka, kurią reikia išmokti prekyboje, yra tai, kaip maloniai sutvarkyti nuostolius. Daugelis prekybininkų tam tikru metu neišvengiamai patirs daugybę nuostolių, taigi tie, kurie negali prarasti neišmesdami savo žaidimo, neišgyvens rinkos. Prekeiviai, kurie tikisi realių laimėjimo / praradimo lūkesčių ir prekybos sistema, kuria pasitiki, turi geriausią šansą dominuoti sunkiomis rinkos sąlygomis. Čia apžvelgiame, kokių nuostolių gali tikėtis prekybininkai ir kaip jie gali pakoreguoti savo dėmesį ir strategiją, kad galėtų padengti šiuos nuostolius.
Pralaimėti mūšius...
Kiekvienas prekybininkas, vertas savo druskos, žino, kad prekyba pagal tendenciją nėra gera idėja. Taigi atrodo logiška, kad geriausios prekybos sistemos būtų tos, kurios seka tendenciją: kai tendencija auga, imkitės tik ilgų sandorių, o kai ji mažėja, laikas trumpėti. Atsižvelgiant į tai, jūs manote, kad tendencijas sekančiose sistemose būtų geriausias laimėjimo / praradimo santykis, tiesa?
Perry Kaufmanas savo knygoje „Trumpas techninės prekybos kursas“ pateikia tam tikrą blaivią statistiką šiuo klausimu. Anot šio veteranų programos prekybos eksperto ir autoriaus, „šešis ar septynis iš 10 tendencijų sandorių galite tikėtis nuostolių, kai kurie maži, kai kurie šiek tiek didesni“. Vis dėlto, Kaufmanas sako, kad tendencijas stebinčios sistemos yra vienos geriausių prekybos sistemų. Kitaip tariant, tendencijas stebinčios sistemos neduos didžiulio pelno, tačiau jos vis tiek bus geresnės nei dauguma sistemų.
Tikriausiai tai bus šokas tiems, kurie praleido daugybę valandų ieškodami laimėtojų sistemos, tačiau Kaufmanas savo knygoje visiškai aiškiai supranta, kad realistiški laimėjimo / praradimo lūkesčiai reiškia nuostolių tikėjimąsi - daug jų. Jis teigia: „Kaip tendencijų prekybininkas, jūs turėtumėte tikėtis daugiausia mažų nuostolių, nedidelio pelno ir kelių didelių pelnų“.
Jei peržengsite šį klausimą, „Trumpas kursas“ yra vertas jūsų bibliotekos papildymas. Kaufmanas pateikia pavyzdį, padedantį parodyti reiškinį, kad ilgų žaidimų prekybininkai atėjo mokytis sunkaus būdo:
"Įprastai paskirstant 1000 monetų išmetimo, pusė iš jų būtų viena galvų ar uodegų dalis. Pusė iš jų, 25 proc., Būtų dviejų galvų arba dviejų uodegų seka. Pusė likusių, 12, 5 proc. trys iš eilės eilės ir tt. Todėl iš 1000 monetų išmetimo galite tikėtis tik vieno iš 10 galvų ar uodegos iš eilės."
Kitaip tariant, per 1 000 prekybos dienų - arba maždaug per ketverius metus - prekybininkas gali tikėtis patirti 10 pergalių (arba nuostolių) iš eilės tik vieną kartą; T. y., jei prekyba būtų tokia pati atsitiktinė (paprastai paskirstoma) kaip monetų išmetimo serija, tai nėra.
Todėl jūsų šansai laimėti naudojant tendencijas sekančias sistemas yra geresni nei jūsų šansai laimėti atsitiktinių monetų metimų seriją, tačiau yra ir kitų iššūkių, norint laimėti daugiau nei prarasti sandorius. Nors rinkos nėra atsitiktinės, vis tiek galite tikėtis trumpalaikių atsitiktinių tendencijų pokyčių, kiekvienos tendencijos pabaigoje įvyks dideli pokyčiai ir laikas, kurį patiria dauguma tendencijas stebinčių sistemų, eidamas į rinką ir iš jos.
Dėl to atsilikimai ir netikėti trumpalaikiai atsitiktiniai judesiai vis tiek patiria atsitiktinumo poveikį. Turėdamas pakankamai laiko, patyręs prekybininkas gali tikėtis patirti 10 ar daugiau nuostolių iš eilės. Svarbu ne tai, bet kada.
Paklaustas apie realius prekybos lūkesčius, straipsnių „Prekybos sistemos, kurios veikia“ ir „Prekybos sistemos ir pinigų valdymas“ autorius Tomas Stridsmanas turėjo pasakyti:
"Svarbiau nei tai, kiek didelė jūsų pergalių prekyba, kai laimi, ar kiek nugalėtojų ar pralaimėjusiųjų gali turėti iš eilės. Tai yra matematinė jūsų strategijos tikimybė. Tai yra, kiek tikėtina, kad vidutiniškai laimėsite. visais sandoriais, nugalėtojais ir pralaimėtojais kartu sudėjus, ir kiek ši vertė gali svyruoti per trumpą laiką.
"Norėdami dar labiau padidinti ramybę, jūs taip pat turėtumėte geriau žiūrėti į pelningus laikotarpius, tokius kaip savaitės ar mėnesiai, o ne į pelningus sandorius. Neužtenka vien tik pažvelgti į laimėjimo ir praradimo santykį."
Kaufmanas turi duomenų savo teiginiams pagrįsti. Jis yra atlikęs tūkstančius įvairių sistemų bandymų, o kai kurie iš jų pristatomi „Trumpame kurse“. Viename pavyzdyje jis bandė „Microsoft“ 10 metų, pasibaigusį 2001 m. Sausio mėn., Ir apėmė laikotarpį, kai akcijų kaina nuo padalijimo iš 1, 04 USD į aukščiausią 60 USD buvo 1999 m. Gruodžio mėn. Turėtų būti gana lengva įveikti tokio tipo šansus. tendencija, tiesa?
Naudodama 80 dienų slenkamąjį vidurkį per šį laikotarpį, kad gautumėte pirkimus ir pardavimus, sistema sugeneravo 88 sandorius, prekiaudama tiek ilgomis, tiek trumpomis pozicijomis. Iš jų tik 36 sandoriai - arba 41% - buvo pelningi. Kaufmanas knygoje komentuoja, kad „skrybėlės iš tikrųjų yra naudingos tendencijų sistemai, kuri dažnai būna artimesnė 35% gerų sandorių“.
Šią slegiančią statistiką pakartoja Johnas Murphy savo knygoje „Techninė finansų rinkų analizė“. Murphy sako, kad vidutiniškai profesionalūs prekybininkai patiria nuostolių dėl prekybos maždaug 60% laiko. Kitaip tariant, jie laimi tik apie 40% sudarytų sandorių. Atsižvelgiant į niūrius faktus, pradedantiesiems prekybininkams gali kilti klausimas, kaip galima užsidirbti pinigų turguose. Visa tai kelia klausimą: kaip gali būti pelninga sistema, turinti daugiau nuostolių nei laimėti sandoriai?
… Laimėdamas karą
Pažvelkime į pavyzdį sistemos, kuri per palyginti trumpą laiką veikia labai gerai, tačiau bėgant laikui žlunga. Atlikau daugybę testų, kad nustatyčiau, ar komercinių prekių prekybininkų grynųjų pozicijų, kurias kiekvieną savaitę skelbia biržos prekių ateities prekybos komisija (CFTC) , prekybininkų įsipareigojimų (COT) ataskaitose, naudingumas prekiaujant indeksu. Testai buvo atlikti nuo 1999 m. Iki 2003 m., Naudojant „S&P 500“ indekso ateities sandorius, o rezultatai buvo įspūdingi.
Naudojant penkių ir 22 savaičių paprastą slenkamą komercinių prekybininkų pozicijų vidurkį, kiekvieną kartą perkant penkių laikotarpių SMA, peržengiančius 22 periodų SMA, ir parduodant, kai kirto žemiau, strategija uždirbo 804 taškus. Tai reiškia, kad per ketverius su puse metų laikotarpį nuo 1999 m. Vasario 12 d. Iki 2003 m. Spalio 3 d. Praradome 245 taškus, jei nuspręsime, kad prekybininkas prekiavo vienu S&P. 500 e-mini sutarčių, kurių marža (rizika) yra 1800 USD, pelnas būtų buvęs didesnis nei 40 000 USD po komisinių. Iš 12 sandorių iš viso septyni buvo pelningi - tai 58% laimėjimo ir praradimo santykis.
Tie patys testai buvo atlikti 13 metų laikotarpiu nuo 1990 m. Vasario 16 d. Iki 2003 m. Spalio 31 d. Rezultatai buvo daug mažiau įspūdingi. Sistema iš viso grąžino 555 taškus, o pirkimas ir palaikymas per tą patį laikotarpį grąžino 696 taškus. Mūsų laimėjimų / nuostolių santykis taip pat sumažėjo: tik 26 iš 55 sandorių buvo pelningi, o santykis buvo 47%. Per ilgą laikotarpį sistema ne tik nebuvo tokia įspūdinga, bet ir gerokai pralenkė paprastą pirkimo ir palaikymo strategiją.
Atėmimo vertė
Pasakojimo moralas? Kai matote teiginius apie sistemas, kurios per trumpą laiką generuoja neįvykdytą grąžą, atminkite, kad tokia statistika yra nieko verta, nežiūrint į didesnį vaizdą. Dar blogiau, kad šie teiginiai dažnai sukuria nerealius lūkesčius naujo prekybininko, kuris juos vertina pagal nominalią vertę, galvoje.
Stridsmanas paaiškina, kaip palyginti prekybos sistemą su pirkimo ir palaikymo strategija:
"Čia reikia išanalizuoti veiksmingą sistemos praleistą laiką rinkoje. Pavyzdžiui, jei sistema rinkoje veikia tik 50% laiko, kiekvieną kartą, kai sistema sudaro sutartį, galite sudaryti dvigubai daugiau sutarčių. prekyba, palyginti su tuo, kurį turėtumėte pirkdami ir laikydami per visą laikotarpį, kad pasiektumėte tą patį kiekį darbo valandų, praleistų rinkoje. Žvelgiant į tai tokiu būdu, 50% pelno, gauto už kontraktą, prekiaujama Turi būti mažiausiai pusė pastovių sutarčių, pirkimo ir palaikymo strategijos vertės. Tinkamas pinigų valdymas taip pat leidžia padidinti sutarčių, kuriomis prekiaujama, skaičiui augant nuosavam kapitalui, tuo tarpu pirkimo ir palaikymo strategija nesuteikia jums tas pats lankstumas “.
Kai imsitės prekybos su prielaida, kad sandorių bus daugiau nei pralaimėsite, nei laimėsite, pagrindinis dėmesys kardinaliai pasikeis. Užuot praleidę nereikalingai daug laiko pirkdami, išbandydami ir išmesdami sistemas, neatitinkančias jūsų nerealių lūkesčių, kad 70–80% (ar daugiau) laimėsite iki nuostolių, galite sutelkti savo pastangas svarbesnėje, bet kur kas mažiau seksualioje pinigų tvarkymo srityje..
Vidutiniškai prekybininkai praleidžia bent 10 kartų daugiau laiko ir pastangų ieškodami stebuklingos prekybos formulės, nei mokydamiesi valdyti prekybą. Tai akivaizdu, jei palyginsite turimą prekybos signalų sistemų skaičių su turimų pinigų valdymo sistemų skaičiumi. Tas pats pasakytina ir apie geriausiai parduodamas prekybos knygas. Kada paskutinį kartą matėte bestselerį, kuriame pagrindinis dėmesys buvo skiriamas pinigų tvarkymui? Tai gali paaiškinti, kodėl tiek nedaug prekiautojų pereina prie prekybos žaidimo nuoseklumo.
Esmė
Kadangi daugelis profesionalių prekybininkų patiria daugiau nuostolių nei laimi sandorius, norint, kad jis taptų prekybininku, būtina išmokti prarasti. Be to, veiksminga pinigų valdymo programa yra būtina prekybininko išlikimui ir ilgalaikiam pelningumui. Pagrindinė pinigų valdymo programos dalis yra efektyvaus prekybos plano sudarymas ir jo laikymasis.
Apsvarstykite, ką 2004 m. El. Laiške pasakė prekybininkas veteranas ir rinkos mokytojas Larry Williamsas: „Kadangi nuostoliai yra neatsiejama šio žaidimo dalis, strategija yra tokia pati esminė, kaip ir tinkamas požiūris. Visiems darbams yra gerų ir blogų dienų, todėl spręskite su jais.. Nėra šimtaprocentinių tam tikrų sandorių."
Kvailių žaidimas yra ieškoti sistemos, kuri laimėtų 80% ar daugiau laiko. Tie, kurie pasirenka viltį, kas geriausia, bet planuok blogiausią, ir sutelks pastangas į daug svarbesnius klausimus, pasirinks ilgalaikę sėkmę. Tai yra skirtumas tarp trumpalaikio požiūrio į pergalę keliose kovose bet kokia kaina ir išteklių sutelkimo mūšiuose, kuriuos prarandate, kad galėtumėte laimėti karą.
Jei rimtai ketinate išspręsti šią temą, pasižiūrėkite į Kaufmano aptartas knygas. Taip pat rasite Thomaso Stridsmano knygą „Prekybos sistemos ir pinigų valdymas“, kurią verta perskaityti išsamiai aptariant laimėjimo / praradimo santykį, realius įvairių prekybos sistemų lūkesčius ir pinigų valdymo strategijas. Laikykite tai skaitymo užduotimi su potencialiai dideliais dividendais!
Žiūrėkite: nuostolių ribojimas ir nuostolingos pozicijos pardavimo menas.
