KAS YRA Makroekonominio stabilizavimo fondas (FEM)
Venesueloje buvo įsteigtas Makroekonominio stabilizavimo fondas (FEM), siekiant stabilizuoti naftos gavybos grynųjų pinigų srautus.
SKIRSNIS Makroekonominio stabilizavimo fondas (FEM)
Makroekonominio stabilizavimo fondas (FEM) buvo įkurtas 1998 m. Tarptautinio valiutos fondo arba TVF prašymu kaip fondas, gaunantis iš naftos gavybos gaunamas pajamas, viršijančias tam tikrą barelio kainą, ir išmokant skirtumą, jei kaina nukrenta žemiau to. lygis. Centrinio banko valdyba pradėjo valdyti fondą 1999 m. Iki 2001 m. Gruodžio mėn. Fondo turtas buvo 7, 1 milijardo JAV dolerių. 2003 m. Vyriausybė pasinaudojo fondu, kad padengtų savo fiskalinio biudžeto deficitą, išimdama daugiau nei 6 milijardus JAV dolerių.
Stabilizacijos fondai
Stabilizacijos fondas yra vyriausybės ar centrinio banko sukurtas mechanizmas, skirtas vidaus ekonomikai izoliuoti nuo didelių įplaukų, pavyzdžiui, iš tokių žaliavų kaip nafta. Pagrindinė motyvacija yra stabilių vyriausybės pajamų išlaikymas, atsižvelgiant į didelius prekių kainų svyravimus, taip pat vengimas vykdyti infliaciją. Paprastai tai pasiekiama perkant užsienio denominuotas skolas, ypač jei siekiama užkirsti kelią vidaus ekonomikos perkaitimui. Pirmasis toks fondas buvo 1953 m. Kuveite. Nuo to laiko buvo įsteigti stabilizacijos fondai Rusijai, Norvegijai, Čilei, Omanui, Kuveitui, JAE Papua Naujosios Gvinėjos ir Iranui. Jos taip pat gali būti įsteigtos valiutų kursų stabilizavimui, kaip numatyta Europos finansinio stabilumo priemonėje, JK biržos išlyginamojoje sąskaitoje ir JAV valiutų stabilizavimo fonde.
Priklausomybė nuo pajamų iš gamtos išteklių paprastai sukelia fiskalinį kintamumą ir makroekonominį nestabilumą. Sumažinti šią priklausomybę apsunkina vadinamoji Olandijos liga, atsirandanti tada, kai gamtinių išteklių gamyba pritraukia dideles užsienio kapitalo įplaukas. Tai savo ruožtu lemia realiųjų valiutų kursų padidėjimą ir silpnina vidaus prekybos sektorių konkurencingumą. Einamoji sąskaita blogėja, todėl ekonomika tampa pažeidžiama kainų svyravimo. Be to, turtingų išteklių ekonomikos, ypač turinčios stiprią institucinę ir teisinę sistemą, vyriausybės yra linkusios labiau nei proporcingai didinti savo nuožiūra leidžiamų išlaidų sumas po to, kai įplaukos iš biržos prekių.
Tyrimai parodė, kad stabilizavimo fondai padeda išlyginti vyriausybės išlaidas. Išlaidų nestabilumas šalyse, turinčiose stabilizacijos fondus, gali būti 10–15 procentų mažesnis nei ekonomikose be jų. Stabilizacijos fondai gali sumažinti išlaidų nepastovumą. Tvirta institucinė sistema yra svarbiausia valdant stabilizacijos fondus ir jų išteklius. Eksporto produktų įvairinimas linkęs sumažinti išlaidų nepastovumą. Šalys, kuriose geriau valdomos realiosios išlaidos, turi mažiau nestabilias viešąsias išlaidas. Tada vidaus ir tarptautinės finansų rinkos gali veikti kaip buferis sklandžiam išlaidų sumažinimui. Įrodyta, kad geresnės institucijos sumažina fiskalinį nepastovumą.
