Kas yra „Mark-To-Model“
„Mark-to-model“ yra kainos nustatymo metodas konkrečiai investicinei pozicijai ar portfeliui, pagrįstas vidinėmis prielaidomis ar finansiniais modeliais. Tai prieštarauja tradiciniams rinkos vertinimams, pagal kuriuos vertėms apskaičiuoti naudojamos rinkos kainos, taip pat pozicijų nuostoliai ar pelnas. Turtas, kuris turi būti pažymėtas modeliu, neturi įprastos rinkos, kurioje būtų tiksli kainodara, arba vertinimai priklauso nuo sudėtingo atskaitos kintamųjų ir terminų rinkinio. Tai sukuria situaciją, kai turto vertei priskirti reikia naudoti spėliones ir prielaidas.
SKAIDRUMAS „Ženklas modeliui“
„Modelio pagal modelį“ turtas iš esmės gali būti aiškinamas ir tai gali sukelti riziką investuotojams. „Modelio modelio“ turto rizika kilo per hipotekos hipoteką, kuri prasidėjo 2007 m., O milijardai dolerių pakeistos vertybiniais popieriais hipotekos turto turėjo būti nurašyti įmonės balansuose, nes vertinimo prielaidos pasirodė netikslios. Daugelio modelių vertės nustatymo metu buvo laikoma, kad antrinės rinkos yra tvarkingos ir tvarkingos, ir istorinis įsipareigojimų neįvykdymo lygis. Šios prielaidos pasirodė klaidingos, kai antrinis likvidumas baigėsi ir hipotekos įsipareigojimų neįvykdymo rodikliai smarkiai viršijo normalų lygį.
Daugiausia dėl balanso problemų, susijusių su vertybiniais popieriais pakeistais hipotekos produktais, Finansinių apskaitos standartų valdyba (FASB) 2007 m. Lapkričio mėn. Paskelbė pareiškimą, kuriame reikalaujama, kad visos viešai prekiaujamos bendrovės savo balansuose nurodytų bet kokį turtą, pagrįstą rinkos verte. modelio vertinimai, prasidedantys 2008 finansiniais metais.
1 lygis, 2 lygis ir 3 lygis
FASB ataskaita 157 įdiegė klasifikavimo sistemą, kuria siekiama aiškumo apie korporacijų finansinį turtą. Turtas (taip pat ir įsipareigojimai) yra suskirstytas į tris kategorijas - 1 lygio, 2 lygio ir 3 lygio. 1 lygio turtas vertinamas pagal stebimas rinkos kainas. Šį į rinkos vertę įeinantį turtą sudaro iždo vertybiniai popieriai, apyvartiniai vertybiniai popieriai, užsienio valiutos, biržos prekės ir kitas likvidus turtas, už kurį galima lengvai gauti einamąsias rinkos kainas. 2 lygio turtas yra vertinamas remiantis neaktyviose rinkose kotiruojamomis kainomis ir (arba) netiesiogiai priklauso nuo stebimų duomenų, tokių kaip palūkanų normos, įsipareigojimų neįvykdymo rodikliai ir pajamingumo kreivės. Į šią kategoriją patenka įmonių obligacijos, bankų paskolos ir ne biržos išvestinės finansinės priemonės. Galiausiai 3 lygio turtas vertinamas vidiniais modeliais. Kainos nėra tiesiogiai stebimos ir, vertinant pagal modelį, reikia daryti prielaidas, kurios gali labai skirtis. Turtas, į kurį orientuotasi pagal modelį, yra sumenkusi skola, sudėtingos išvestinės finansinės priemonės ir privataus kapitalo akcijos.
