Turgus juda
S&P 500 (SPX) ir „Nasdaq 100“ indeksas (NDX) šiandien krito per reikšmingiausią pardavimo aktyvumą per mėnesį. Nepaisant šių žingsnių, indeksai perka pakankamai daug, kad priartėtų prie viršutinės šiandienos prekybos ribos. Labiau tikėtina, kad tai bus trumpalaikis signalas, nes tai rodo, kad investuotojai yra pasirengę įsitraukti ir nusipirkti bet kokio tipo akcijų.
Tačiau opcionų rinkose, kur CBOE kintamumo indeksas (VIX) pradėjo rodyti įprastą atvirkštinės koreliacijos modelį, trūksta nedidelio nerimo. Žemiau pateiktoje diagramoje parodyta, kad VIX paprastai palaiko griežtą atvirkštinę koreliaciją su SPX, tačiau retais atvejais, kai atrodo, kad koreliacija sumažėja arba visiškai pasikeičia, įvykis tampa reikšmingu laiko žymekliu, iš kurio rinka gali pakeisti savo eigą per trumpalaikis.
Dabartinis šios koreliacijos rodmuo iš tikrųjų yra daug didesnis nei normalus. (Spustelėkite diagramą, norėdami pamatyti padidintą grafikos versiją.) Tai gali reikšti išplėstinį išpardavimą netolimoje ateityje.
Obligacijų rinkos nesijaudina dėl akcijų rinkos nestabilumo
Jei rinkoje būtų ilgesnis laikotarpis, kai kainos kris, o investuotojai daugiau pardavinėjo, o ne pirko, būtų naudinga turėti keletą nuorodų, ar ji gali virsti pilnaverčia meškų rinka, ar ne. 20% nuosmukis, kurį pagrindiniai indeksai parodė praėjusių metų pabaigoje, galėjo lengvai lemti didelį rinkos nuosmukį - vietoj to jis sudarė vieną iš geriausių per dešimtmetį pirkimo galimybių.
Nors nė vienas rodiklis neprieštarauja kiekvienam rinkos posūkiui, profesionalūs analitikai sutinka, kad intermarketų nuorodos dažniausiai būna tokios priešingai. Tokiomis aplinkybėmis, kokias mes stebime vertybinių popierių rinkoje, tampa naudinga apžvelgti alternatyvas, kurias turi investuotojai ir kur jie galėtų pasiimti savo pinigus, jei akcijos taptų nusivylimu. Tai apima obligacijų rinkas ir tauriuosius metalus.
Įdomią obligacijų rinkų analizę galima rasti stebint koreliacijos laipsnį tarp obligacijų kainų, kurias seka „iShares“ 20+ metų iždo obligacijų ETF (TLT), ir palūkanų normų, stebimų pagal „CBOE“ 10 metų iždo obligacijų pajamingumo indeksą (TNX). Tikimasi, kad šios dvi priemonės bus atvirkščiai susijusios. Kai jie nukrypsta nuo atvirkštinės koreliacijos, jis tampa potencialiu pokyčių rodikliu (žr. Diagramoje pažymėtas sritis). Dabartinis lygis atspindi labai griežtą atvirkštinę koreliaciją, todėl obligacijų rinkos nėra pasirengusios greitai pasikeisti nuo mažėjimo tendencijos į didėjimo tendenciją.
