Koks yra „Morningstar“ tvarumo įvertinimas?
„Morningstar“ tvarumo reitingas yra patikimas ir objektyvus būdas investuotojams pamatyti, kaip maždaug 20 000 investicinių fondų ir biržoje prekiaujamų fondų (ETF) susiduria su aplinkos, socialiniais ir įmonių valdymo (ESG) iššūkiais.
„Morningstar“ tvarumo reitingai, pateikti 2016 m. Rugpjūčio mėn., Išreiškiami naudojant penkių gaublių sistemą, nurodančią, ar investicija yra žemiausia jos pramonės grupės reitingo gale (vienas rutulys), žemiau vidurkio (du rutuliai), vidurkis (trys rutuliai), viršija vidutinį (keturi gaubliai) arba aukščiausią (penki gaubliai) savo pramonės grupės reitingą. „Morningstar“ tvarumo reitingus investuotojai gali rasti „morningstar.com“ fondo kotiruotės puslapių dešinėje. „Morningstar“ portfelio tvarumo reitingai skelbiami kas mėnesį.
„Morningstar“ tvarumo įvertinimo supratimas
„Morningstar“ šios reitingų sistemos plėtra atspindi dramatišką tvarių investicijų padidėjimą ir svarbą. Tvarumo reitingai yra pagrįsti dviem komponentais: bendrovės lygio ESG balais, kuriuos sukūrė „Sustainalytics“, ir ESG kontroversijomis. Kiekvieno fondo ESG balai yra pagrįsti jo bazinių bendrovių pasirengimu, atskleidimu ir rezultatais. Kiekviena įmonė, priklausanti portfeliui, yra klasifikuojama nuo 0 iki 100, palyginti su kitomis jos pasaulinės pramonės įmonių grupės įmonėmis. Dėl to dvi įmonės, turinčios tą patį balą, bet priklausančios skirtingoms kolegų grupėms, gali neturėti lygiaverčių aplinkosaugos, socialinių ir įmonių valdymo (ESG) rezultatų. 50 balų reiškia, kad įmonė laikoma vidutine, palyginti su jos kolegų grupe; 70 ar aukštesnis balas reiškia, kad įmonė yra įvertinta mažiausiai dviem standartiniais nuokrypiais, viršijančiais jos kolegų grupės vidurkį. 30 ar mažesnis balas reiškia, kad įmonė įvertina mažiausiai du standartinius nuokrypius, mažesnius už savo kolegų grupės vidurkį.
Kad gautų tvarumo balą, mažiausiai pusei valdomo portfelio turto (AUM) turi būti ESG balas. Tada „Morningstar“ tvarumo reitingas paima portfelio balą ir atima taškus už ginčytinas su ESG susijusias problemas, kurias gali turėti portfelio bendrovės. Prieštaravimai apima aplinkai ir visuomenei poveikį darančius įvykius, tokius kaip naftos išsiliejimas, diskriminacijos ieškiniai ar įvykiai, turintys įtakos įmonei.
Anot „Morningstar“, aukštesnio tvarumo reitingo fondai paprastai turi aukštesnės kokybės akcijų. Aukštesne kokybe „Morningstar“ nurodo fondus, kurių tvarumo reitingai penkiuose pasaulio kraštuose yra labiau tikėtini, kad jų rizika yra pakoreguota, atsižvelgiant į aukštą įvertinimą žvaigždutėmis, jiems labiau patinka „Morningstar“ analitikai, jie yra mažiau nepastovūs ir turi didesnę finansinę poziciją. sveikos kompanijos su ekonomine griozde.
Tačiau fondas gali turėti aukštą įvertinimą žvaigždutėmis ir žemą tvarumo reitingą. Pavyzdžiui, „Fidelity“ viso rinkos indekso priemoka (FSTVX) turi keturių žvaigždučių „Morningstar“ reitingą iš penkių pagal riziką pakoreguotą grąžą. „Morningstar“ aukščiausios kokybės analitikų ataskaita šį fondą vadina „puikiu įvairaus pasirinkimo įvairaus dydžio JAV akcijų pasirinkimu“ dėl mažų kainų (be apkrovos ir išlaidų santykio 0, 05%, gerokai mažesnė už grupės mediana 0, 90%) ir dėl „plačios, pagal rinkos viršutinę ribą apimanti JAV rinkos aprėptis. “Jis taip pat turi aukso reitingą, kuris rodo, kad analitikai tikisi, kad fondo našumas bus didesnis bent per penkerius metus. Tačiau jos tvarumo reitingas yra tik du iš penkių gaublių (žemiau vidurkio), remiantis 80% savo kategorijos ir 45 tvarumo balais.
„Morningstar“ tvarumo reitingai suteikia galimybę investuotojams pakreipti savo portfelius tvarios investavimo filosofijos link, nepirkant tvarių, atsakingų ir poveikio (SRI, anksčiau socialiai atsakingų investuojančių) fondų. SRI fondai turi keletą galimų trūkumų: jie sudaro nedidelę procentą viso fondo fondo (apie 2%, remiantis „Morningstar“ vertinimais), o tyrimai įrodė ir paneigia jų galimybes pasiūlyti didesnę grąžą, palyginti su kitais, nepriklausančiais SRI fondams. Todėl daugelis investuotojų nesiryžta investuoti į SRI fondus. Be to, investuojant į SRI fondus, kai kuriuose sektoriuose gali atsirasti per didelė ekspozicija, o kituose - nepakankama.
Investuotojai gali būti linkę rinktis vieną tradicinį fondą, palyginti su kitu, remdamiesi santykiniais „Morningstar“ tvarumo reitingais. Jei investuotojas pasirenka vieną iš dviejų didelių kapitalizacijos fondų, turinčių panašias ilgalaikes pajamas ir investavimo strategijas, ir vienas turi dviejų rutulių reitingą, o kitas - keturių rutulių reitingą, lemiamas veiksnys gali būti rutulio reitingas.
