Koks yra investicinio fondo grynųjų pinigų lygis?
Investicinio fondo grynųjų pinigų lygis yra viso investicinio fondo turto, laikomo grynaisiais arba jo ekvivalentais, procentas.
Įvadas į investicinius fondus
Paaiškintas investicinio fondo grynųjų pinigų lygis
Investicinių fondų grynųjų pinigų lygis yra svarbus aspektas valdant investicinių fondų likvidumą. Daugelis investicinių fondų laiko maždaug 5% portfelio grynaisiais ir jų ekvivalentais, kad galėtų tvarkyti operacijas ir kasdienį akcijų išpirkimą. Fondai, kurie aktyviai naudoja išvestines priemones ar kitas priemones, kurioms gali prireikti užstato pozicijų ir padidėjusio grynųjų pinigų lygio kitoms operacijų rūšims, gali turėti aukštesnį grynųjų pinigų lygį.
Iki 2016 m. Buvo labai mažai reglamentų, nustatančių investicinių fondų grynųjų pinigų lygį, suteikiantiems investicinių fondų valdytojams laisvę valdyti grynųjų pinigų atsargas savo nuožiūra. 2016 m. Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK) išleido keletą naujų taisyklių ir reglamentų, susijusių su investicinių fondų likvidumo valdymu. Naujosios taisyklės ir reglamentai įsigalioja nuo 2018 m. Gruodžio mėn. Jų tikslas - padėti padidinti likvidumą ir suteikti didesnę paramą investuotojams, siekiantiems įsigyti ir išpirkti akcijas.
Investicinio fondo grynųjų pinigų valdymas
Paprastai investiciniai fondai gali lanksčiai valdyti grynųjų pinigų pozicijas savo nuožiūra. Daugeliu atvejų šias grynųjų pinigų pozicijas seka rinkos spekuliantai ir jos koreguojamos atsižvelgiant į rinkos perspektyvas. Grynųjų pinigų lygį paprastai galima rasti suskirstant į paketus arba jie taip pat gali būti pateikiami kaip trumpalaikiai rezervai. Be grynųjų pinigų, į grynųjų pinigų lygius taip pat įeina pinigų ekvivalentai, tokie kaip investicijos į pinigų rinką, kurios gali uždirbti maždaug 2 proc., Tuo pačiu užtikrindamos tokį patį likvidumą kaip ir grynieji pinigai.
Investuotojams grynųjų pinigų lygis gali parodyti bendrą baimės ar optimizmo jausmą plačiose rinkose. Pvz., Jei bendras investicinių fondų grynųjų pinigų kiekis yra didesnis nei 10%, tai reikštų, kad fondų valdytojai paprastai jaučiasi atsargūs rinkos atžvilgiu ir stabdo naujų pirkimų vykdymą. Kita vertus, grynųjų pinigų lygis nuo 3% iki 8% reikštų, kad paprastai bullish pozicija, nes dauguma turimų grynųjų pinigų išleidžiama į darbą rinkoje.
Gali būti ir kitų priežasčių, dėl kurių fondas pasirenka aukštesnio lygio grynuosius pinigus. Kai kurie fondai gali laikyti grynuosius pinigus už optimalias investicijas į naujus vertybinius popierius, kai atsiranda naujos galimybės. Kiti fondai gali laikyti didelius grynųjų pinigų kiekius, kad būtų užtikrintas išmokų paskirstymas. Bendras grynųjų pinigų lygis gali būti svarbi fondo veiklos strategijos dalis dėl įvairių priežasčių.
2018 m. Likvidumo reglamentas
SEC investicinių fondų likvidumo iniciatyva įtraukia naują taisyklę į 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymą. 22e-4 taisyklėje bus reikalaujama, kad registruoti fondai parengtų rašytinę likvidumo rizikos valdymo programą. Dalyje šios programos reikalaujama, kad fondai užtikrintų, jog nelikviduos daugiau kaip 15% savo grynojo turto į nelikvidžias investicijas.
Kiti pakeitimai ir modifikacijos turi įtakos fondo paraiškų padavimo ir svyravimo kainodaros procedūroms. Nauji pildymo reikalavimai apima naują N-LIQUID formą, naujus N-CEN formos reikalavimus, naujus N-PORT formos reikalavimus ir N-1A formos pakeitimus. Nauji įstatymai dėl svyruojančių kainų nustatymo leis fondų bendrovėms atlikti grynųjų aktyvų vertės koregavimus perkant ir išperkant. Šie pakeitimai yra išdėstyti 22c-1 straipsnio pakeitimuose ir Reglamento SX pakeitimuose.
Apskritai SEC siekia investuotojams palengvinti investicinių fondų pirkimą ir išpirkimą. Dėl to nauji reglamentai papildo reikalavimus likvidumo rizikos valdymo programoms, nelikvidžioms pozicijoms ir didesnėms grynųjų pinigų pozicijų ataskaitoms.
