Kas yra dienos vidutinės pajamos (DART)?
Dienos vidutinių pajamų apyvarta (DART) yra matavimo priemonė, naudojama brokerių pramonėje. DART tradiciškai atspindėjo vidutinius sandorius per dieną, kurie uždirbo komisinius ar mokesčius. Tačiau kai kurie brokeriai išplėtė DART apibrėžimą, įtraukdami daugelį be komisinių sudarytų sandorių, nes nulis komisinių tapo norma 2019 m.
PAGRINDINIAI PAKEITIMAI
- Dienos vidutinių pajamų apyvarta (DART) yra matavimo priemonė, naudojama tarpininkavimo pramonėje. DART tradiciškai reprezentavo vidutinius per dieną vykstančius sandorius, iš kurių susidarė komisiniai ar mokesčiai. Dėl nulinės komisinės prekybos tendencijos makleriai ėmėsi skirtingų DART apibrėžimų, kai kurie išlaikė tradicinius DART. ir kiti perėję prie išplėstinių DART. 2019 m. E * TRADE nusprendė išplėsti DART apibrėžimą, kad apimtų visus sandorius, už kuriuos mokama už užsakymų srautą, komisinius ar mokesčius.
Suprasti dienos vidutines pajamas (DART)
DART stebi analitikai, kurie seka tarpininkavimo industriją, nes jie matuoja, kaip gerai tarpininkams sekasi gauti pajamas iš komisinių. Komisiniai istoriškai buvo reikšmingas pelno šaltinis, ypač dėl nuolaidų maklerių. Kadangi bendras komisinių pelnas yra DART funkcija, tarpininkavimo DART gali padėti numatyti ketvirčio pajamas. Didėjanti DART vertė rodo, kad pajamos bus didesnės, o mažėjanti DART metrika rodo, kad pajamos gali mažėti.
Pramonės įmonės paprastai turi savo nefinansinę veiklos metriką, parodančią įmonės veiklą. Mažmeninės prekybos pramonėje įmonės praneša apie pardavimus tose pačiose parduotuvėse, parodydamos, kaip sekėsi parduotuvėms, kurios per praėjusius metus buvo atidarytos visus 12 mėnesių. Pardavimai vienai kvadratinei kojai yra dar viena priemonė, kurią mažmenininkai pasitelkia įvertindami vienos parduotuvės efektyvumą. Viešbučių pramonėje „RevPAR“ arba pajamos už laisvą kambarį yra standartinė darbo metrika. Oro linijų pramonėje vežėjai paprastai praneša apie savo pajamas už vietą / mylią kartu su standartiniais finansiniais rezultatais. Tokie veiklos rodikliai leidžia analitikams ir kitiems palyginti įmonių rezultatus ir nustatyti bendras pramonės tendencijas.
Komisijos svarstymai
Bendra tendencija, kad mažėja komisiniai mokesčiai, reiškia iššūkius, susijusius su dienos vidutinių prekybos pajamų (DART) naudojimu kaip sėkmės rodikliu ir pajamų prognozavimu. Pirma iškylanti problema yra galimybė neteisingai suprasti didėjančią DART vertę kaip būtinai didėjančio pelno ženklą. Tarpininkaujant mato, kad DART padidėja 50%, sumažinus komisinius 50%, visos pajamos iš komisinių bus mažesnės.
Didėjantis tarpininkų, siūlančių prekybą be komisinių, skaičius yra svarbesnis iššūkis DART. Kai „Robinhood“ 2014 m. Pradėjo siūlyti nemokamus sandorius, daugelis stebėtojų stebėjosi, kaip „Robinhood“ ketina uždirbti pinigų. 2019 m. Pabaigoje daugelis pagrindinių brokerių komisinius sumažino iki nulio, kad išliktų konkurencingi „Robinhood“ ir kitoms firmoms.
DART tipai
Atsiradus nulinės komisijos sandoriams, tarpininkai laikėsi skirtingo požiūrio į DART.
Brokeriai pradėjo naudoti įvairius DART apibrėžimus 2019 m., Todėl prieš imdamiesi išvadų visada nustatykite, kurį iš jų naudoja.
Tradiciniai DART
Charlesas Schwabas 2019 m. Toliau vartojo seną DART apibrėžimą, dėl kurio DART dramatiškai sumažėjo po to, kai Schwabas sumažino komisinius iki nulio. Vis aiškiau sakoma, kad tradicinio DART apibrėžimo išlaikymas reiškia, kad daugelyje tarpininkų metrika privalo sumažėti ar net sumažėti iki nulio. Bent jau tradiciniai DART nebebus naudingi atliekant tarpininkavimo palyginimus.
Geriausias argumentas toliau naudoti tradicinį DART apibrėžimą yra tas, kad ateityje prekyba nebus reikšmingas pajamų šaltinis. Pagal šį scenarijų makleriai turės uždirbti pinigų iš metinių mokesčių už lėšas, informacijos teikimą ir kitas paslaugas. Tada DARTs pamažu taps vertybinių popierių rinkos istorijos dalimi be jokių likusių praktinių pritaikymų.
Išplėstas DART
2019 m. „E * TRADE“ nusprendė išplėsti DART apibrėžimą, kad apimtų visus sandorius, iš kurių gaunami mokėjimai už užsakymų srautą, komisinius ar mokesčius. Išplėstiniai DART skaičiuoja nulinius komisinius vertybinių popierių sandorius, visas ETF operacijas ir net neima jokio sandorio mokesčio, jei investuojama už pavedimų srautą. Apmokėjimas už užsakymų srautą yra raktas į išplėstinio DART apibrėžimo vertę. Kadangi makleriai vis dar uždirba pinigus iš mokėjimo už užsakymų srautą, turėdami daugiau šių DART, padidėja pajamos.
Išplėstinio DART apibrėžimo sėkmė priklauso nuo to, kiek apmokėjimas už užsakymų srautą prisideda prie tarpininkų pelno. Nors atrodo, kad mokėjimas už užsakymų srautą duos mažesnį pelną nei komisiniai, pelnas iš metinių mokesčių ir kitų tradicinių šaltinių taip pat mažėjo.
