Kas yra derybinis platinimas
Derybinis platinimas yra procesas, kurio metu naujų vertybinių popierių emitentas ir vienas platintojas atsiskaito ir pirkimo, ir siūlymo kaina.
Vykdydami derybas, vertybinių popierių emitentas bendradarbiauja su garantuojamuoju banku, kad palengvintų naujos emisijos pateikimą į rinką. Draudimo įmonė parenkama gerokai anksčiau nei numatyta data, kai bus pasiūlytas vertybinis popierius. Prieš prekybą emitentas ir platintojas pradės derybas dėl pirkimo kainos nustatymo.
SUMAŠYMAS NEMOKAMAI
Pradinio viešo akcijų platinimo (IPO) metu būtina derėtis dėl pasirašymo. Atsižvelgiant į sudarytą sutartį, gali būti reikalaujama, kad platintojas bankas perimtų nuosavybės teises į akcijas, kurios neparduodamos per vadinamąjį pavedimo procesą.
Pirkimo kaina, tai yra kaina, kurią platintojas mokės už naują emisiją. Ši kaina turi apimti obligacijų pardavimo investuotojams išlaidas, patariant emitentui apie siūlymą ir papildomas išlaidas, susijusias su pasiūlymo platinimu instituciniams investuotojams. Dėl konkretaus emisijos dydžio ir struktūros taip pat reikia derėtis derybų metu vykstančio platinimo metu.
Šalims dirbant derybų metu, jos susitars dėl siūlymo kainos, ty kainos, kurią mokės visuomenė. Skirtumas tarp pirkimo kainos ir viešo siūlymo kainos yra žinomas kaip platinimo kainos skirtumas. Spredas parodo pelną, kuris atiteks draudimo įstaigai. Derybų procese platintojas paprastai vaidina vaidmenį parduodant vertybinius popierius potencialiems investuotojams.
Jei vertybinio popieriaus emitentas neturi pakankamai žinių apie skolos finansavimą, kad galėtų pradėti derybas, nepriklausomas finansų patarėjas gali jų vardu imtis trečiosios šalies derybininko vaidmens.
Derybinis platinimas, palyginti su konkurencinių pasiūlymų pasirašymu
Pirkimo kaina, sumokėta naujų vertybinių popierių emitentui ar skolos būdu per derybų būdu sudarytus įsipareigojimus, yra vienas iš dviejų pagrindinių naujojo investicinio produkto pardavimo būdų. Pardavimo sistemos pasirinkimas yra labai svarbus vertybinių popierių emitentui, nes tai turės įtakos finansavimo sąnaudoms.
Vykdydamas derybų procesą, vienas draudėjas turi galimybę pateikti išskirtinį pasiūlymą. Savivaldybių pajamų obligacijos, įmonių obligacijos ir paprastieji akcijų siūlymai dažniausiai naudojami derybų būdu. Tačiau kai kuriais atvejais valstybės ar vietos įstatymai gali reikalauti, kad savivaldybių bendrojo pobūdžio obligacijos ir naujos komunalinių obligacijų emisijos būtų išleidžiamos iš varžytynių.
Vertybinių popierių pirkimo kaina taip pat gali būti padaryta pasinaudojant konkurencijos pasiūlymu. Kai kurie draudėjai, teikdami konkursą, pateiks pasiūlymus emitentui, kuri gali pasirinkti palankiausią pasiūlymą.
Vertybiniai popieriai taip pat gali būti parduodami platinant privačiai, o emitentas obligacijas parduoda tiesiogiai investuotojams be viešo siūlymo. Šis metodas yra daug retesnis nei derybų būdu sudarytas arba konkuruojančių pasiūlymų pasirašymas.
